{"id":2351,"date":"2026-05-16T17:30:36","date_gmt":"2026-05-16T17:30:36","guid":{"rendered":"https:\/\/elfinancierodigital.com\/inicio\/?p=2351"},"modified":"2026-05-16T17:30:36","modified_gmt":"2026-05-16T17:30:36","slug":"bcra-cerca-de-cancelar-el-swap-con-china","status":"publish","type":"post","link":"http:\/\/elfinancierodigital.com\/inicio\/bcra-cerca-de-cancelar-el-swap-con-china\/","title":{"rendered":"BCRA cerca de cancelar el swap con China"},"content":{"rendered":"<p dir=\"auto\"><strong>El Gobierno cancel\u00f3 casi toda la deuda del swap con China: cu\u00e1nto pag\u00f3 y c\u00f3mo impact\u00f3 en las reservas<\/strong><\/p>\n<p dir=\"auto\">El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) avanz\u00f3 de manera significativa en la cancelaci\u00f3n del tramo activado del <strong>swap de monedas con China<\/strong>. Esta operaci\u00f3n representa un cambio clave en la estrategia financiera del pa\u00eds, reduciendo la dependencia de yuanes y aline\u00e1ndose con objetivos de desendeudamiento y mayor credibilidad internacional.<\/p>\n<h3 dir=\"auto\">\u00bfQu\u00e9 monto se cancel\u00f3 del swap con China?<\/h3>\n<p dir=\"auto\">Durante la gesti\u00f3n anterior se activaron aproximadamente <strong>US$ 5.000 millones<\/strong> del acuerdo con el Banco Popular de China (PBoC). El gobierno actual devolvi\u00f3 <strong>m\u00e1s de US$ 4.300 millones<\/strong>, dejando un remanente m\u00ednimo.<\/p>\n<p dir=\"auto\">Seg\u00fan los estados contables del BCRA:<\/p>\n<ul dir=\"auto\">\n<li>A fin de 2024: US$ 3.084 millones activos.<\/li>\n<li>A fin de 2025: alrededor de US$ 1.028 millones.<\/li>\n<li>Al 14 de enero de 2026: solo <strong>US$ 675 millones<\/strong> pendientes.<\/li>\n<\/ul>\n<p dir=\"auto\">El remanente se cancelar\u00e1 de forma gradual a lo largo de 2026, con vencimientos programados durante el a\u00f1o.<\/p>\n<h3 dir=\"auto\">Impacto en las reservas del BCRA<\/h3>\n<p dir=\"auto\">La cancelaci\u00f3n <strong>no afecta las reservas brutas<\/strong>, ya que el swap total (equivalente a unos <strong>US$ 19.000 millones<\/strong> en yuanes) sigue figurando en los balances. Sin embargo, el BCRA perdi\u00f3 liquidez real por aproximadamente <strong>US$ 4.400 millones<\/strong> en yuanes que ya no puede utilizar libremente para intervenir en el mercado cambiario o cubrir necesidades de d\u00f3lares.<\/p>\n<p dir=\"auto\">En la pr\u00e1ctica, esto implica menor flexibilidad a corto plazo para operaciones de emergencia, aunque mejora la calidad de las reservas al reducir pasivos en moneda china. Las reservas netas tampoco se ven impactadas de forma directa, ya que los yuanes activados del swap no contaban como recursos plenamente disponibles.<\/p>\n<h3 dir=\"auto\">Contexto geopol\u00edtico y econ\u00f3mico de la decisi\u00f3n<\/h3>\n<p dir=\"auto\">Esta reducci\u00f3n del swap chino se enmarca en un pedido expl\u00edcito del <strong>FMI<\/strong> y, especialmente, de <strong>Estados Unidos<\/strong> bajo la administraci\u00f3n Trump. Washington condicion\u00f3 apoyos financieros \u2014como el swap de hasta US$ 20.000 millones con el Tesoro estadounidense\u2014 a la disminuci\u00f3n de la exposici\u00f3n con China.<\/p>\n<p dir=\"auto\">La medida forma parte de una estrategia m\u00e1s amplia de <strong>desendeudamiento en yuanes<\/strong> y reorientaci\u00f3n geopol\u00edtica. El acuerdo con China, vigente desde 2009 y renovado en varias oportunidades, fue clave en momentos de escasez de d\u00f3lares, pero ahora se busca reducir la dependencia de Beijing.<\/p>\n<p dir=\"auto\">El tramo total disponible (US$ 19.089 millones aproximadamente) contin\u00faa vigente hasta agosto de 2026, pero el foco est\u00e1 puesto en desactivar progresivamente la porci\u00f3n utilizada.<\/p>\n<h3 dir=\"auto\">Conclusi\u00f3n: \u00bfEs una buena noticia para la econom\u00eda argentina?<\/h3>\n<p dir=\"auto\">La casi total cancelaci\u00f3n del tramo activado del swap con China es vista como un paso positivo para la <strong>credibilidad externa<\/strong> del pa\u00eds y la \u201climpieza\u201d de pasivos. Reduce riesgos asociados a la relaci\u00f3n con China y fortalece la posici\u00f3n negociadora frente a organismos internacionales y Estados Unidos.<\/p>\n<p dir=\"auto\">Sin embargo, implica un menor colch\u00f3n de liquidez en yuanes, lo que obliga al BCRA a depender m\u00e1s de la acumulaci\u00f3n genuina de d\u00f3lares a trav\u00e9s de las exportaciones, el MULC y otros acuerdos financieros.<\/p>\n<p dir=\"auto\"><strong>En resumen<\/strong>: se pagaron m\u00e1s de US$ 4.300 millones, se dej\u00f3 el saldo en m\u00ednimos hist\u00f3ricos (US$ 675 millones) y se gan\u00f3 en transparencia, aunque a costa de algo de flexibilidad inmediata en reservas.<\/p>\n<hr \/>\n<p dir=\"auto\"><strong>Fuentes:<\/strong><\/p>\n<ul dir=\"auto\">\n<li><a href=\"https:\/\/www.cronista.com\/finanzas-mercados\/el-gobierno-cancelo-casi-todo-el-tramo-disponible-del-swap-con-china-como-impacta-en-las-reservas\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\">El Cronista &#8211; El Gobierno cancel\u00f3 casi todo el tramo disponible del swap con China<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/454968-javier-milei-pago-deuda-swap-china-y-dejo-en-minimos-historicos-por-presion-donald-trump\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\">iProfesional &#8211; Milei pag\u00f3 deuda en swap con China y la dej\u00f3 en m\u00ednimos hist\u00f3ricos<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.bloomberglinea.com\/latinoamerica\/argentina\/swap-de-monedas-con-china-gobierno-de-milei-redujo-a-un-tercio-el-monto-activo-en-2025\/\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\">Bloomberg L\u00ednea &#8211; Swap de monedas con China: Gobierno de Milei redujo a un tercio el monto activo<\/a><\/li>\n<li><a href=\"https:\/\/www.eldestapeweb.com\/economia\/milei-cumplio-otra-orden-trump-desactivo-swap-china-202651515322\" target=\"_blank\" rel=\"noopener noreferrer nofollow\">El Destape &#8211; Milei cumpli\u00f3 otra orden de Trump: desactiv\u00f3 el swap con China<\/a><\/li>\n<\/ul>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"<p>El Gobierno cancel\u00f3 casi toda la deuda del swap con China: cu\u00e1nto pag\u00f3 y c\u00f3mo impact\u00f3 en las reservas El Banco Central de la Rep\u00fablica Argentina (BCRA) avanz\u00f3 de manera significativa en la cancelaci\u00f3n del tramo activado del swap de monedas con China. 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