Las principales consultoras econ\u00f3micas coinciden en que el primer semestre del a\u00f1o dej\u00f3 un balance positivo en el frente cambiario, pero con una actividad que no logra despegar. De cara al segundo semestre, el foco de la preocupaci\u00f3n se traslada a la proximidad de las elecciones de 2027 y al riesgo de que se agoten las herramientas de intervenci\u00f3n cambiaria.<\/p>\n
El informe de EconViews, la consultora que dirige Miguel Kiguel, sintetiza el diagn\u00f3stico compartido por buena parte del arco de analistas privados: el cap\u00edtulo cambiario fue el m\u00e1s positivo del semestre, gracias a la acumulaci\u00f3n de reservas con una cotizaci\u00f3n del d\u00f3lar relativamente estable. Sin embargo, la consultora advierte que la fotograf\u00eda completa no es tan alentadora, ya que se intercalaron meses de mejora con meses flojos sin que la actividad econ\u00f3mica lograra consolidar una tendencia clara de crecimiento, y con el agravante de que los sectores que m\u00e1s crecen suelen ser intensivos en capital y generan relativamente poco empleo.<\/p>\n
El frente inflacionario tambi\u00e9n aparece como una cuenta pendiente. Pese a la desaceleraci\u00f3n observada en los \u00faltimos meses, los primeros registros del a\u00f1o superaron las proyecciones que ten\u00eda el propio gobierno y el mercado: en diciembre se esperaba una inflaci\u00f3n de 20,1% para todo 2026, pero el \u00faltimo Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central ya proyecta un 30,5% para el cierre del a\u00f1o. A esto se suma el frente pol\u00edtico, donde el episodio conocido como Adornigate domin\u00f3 la agenda p\u00fablica durante tres meses y consumi\u00f3 capital pol\u00edtico que, seg\u00fan remarca EconViews, hubiera sido preferible destinar a otras prioridades de gesti\u00f3n.<\/p>\n
Otras consultoras aportan matices al panorama. F2, dirigida por Andr\u00e9s Reschini, se\u00f1ala que buena parte de la suba reciente del d\u00f3lar mayorista puede explicarse por el comportamiento de las principales monedas de la regi\u00f3n y de Estados Unidos, m\u00e1s que por factores estrictamente locales. La consultora tambi\u00e9n advierte que la demanda de cobertura cambiaria se profundiz\u00f3 en las \u00faltimas semanas, lo que oblig\u00f3 al Banco Central y al Tesoro a intensificar sus intervenciones en la curva de futuros dollar-linked para contener la presi\u00f3n sobre la divisa. Por su parte, la consultora 1816 pone el ojo en la din\u00e1mica de los combustibles, con una nafta que deber\u00eda bajar cerca de un 16% para acomodarse a los menores precios internacionales del petr\u00f3leo, lo que tendr\u00eda un impacto directo y favorable sobre el \u00edndice de precios en los pr\u00f3ximos meses.<\/p>\n
De cara a la segunda mitad del a\u00f1o, el consenso de las consultoras apunta a un escenario de mayor cautela pol\u00edtica m\u00e1s que econ\u00f3mica. Falta m\u00e1s de un a\u00f1o para las elecciones presidenciales de 2027, pero la pregunta sobre qu\u00e9 ocurrir\u00e1 con el d\u00f3lar, las reservas y el riesgo pa\u00eds en un a\u00f1o electoral ya domina las conversaciones entre inversores. EconViews plantea que es probable que se registre una dolarizaci\u00f3n de portafolios en la previa electoral y que el acceso al mercado de capitales pueda complicarse por momentos, en un contexto en el que el Gobierno deber\u00e1 administrar con cuidado las herramientas de intervenci\u00f3n cambiaria para evitar una repetici\u00f3n de la turbulencia vivida en 2025.<\/p>\n
Fuentes: Las principales consultoras econ\u00f3micas coinciden en que el primer semestre del a\u00f1o dej\u00f3 un balance positivo en el frente cambiario, pero con una actividad que no logra despegar. De cara al segundo semestre, el foco de la preocupaci\u00f3n se traslada a la proximidad de las elecciones de 2027 y al riesgo de que se agoten […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":2096,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"amp_status":"","footnotes":""},"categories":[557],"tags":[37],"class_list":["post-5807","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-pulsolocal","tag-noticiashoy"],"yoast_head":"\n
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\nInfobae: https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/06\/08\/las-consultoras-coinciden-la-preocupacion-de-empresarios-e-inversores-no-es-la-economia-sino-las-elecciones-de-2027\/<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"