Las principales consultoras econ\u00f3micas y el Relevamiento de Expectativas de Mercado (REM) del Banco Central coinciden en que septiembre podr\u00eda cerrar con una inflaci\u00f3n mensual de entre 1,3% y 1,8%, lo que consolidar\u00eda el nivel m\u00e1s bajo del a\u00f1o y confirmar\u00eda la desaceleraci\u00f3n iniciada tras el pico estacional de julio.<\/p>\n
Seg\u00fan el relevamiento publicado este viernes por iProfesional, las proyecciones privadas para septiembre se ubican en un rango de entre 1,5% y 2%, aunque el economista jefe de Quantum, Fernando Baer, anticipa un n\u00famero todav\u00eda m\u00e1s bajo: entre 1,3% y 1,5%, en un escenario en el que el d\u00f3lar se mantenga controlado y las tasas de inter\u00e9s sigan siendo positivas en t\u00e9rminos reales. Por su parte, el \u00faltimo REM del Banco Central, realizado sobre una encuesta a 45 economistas privados, estipul\u00f3 que la inflaci\u00f3n de septiembre ser\u00e1 de 1,8%, el mismo nivel que el organismo hab\u00eda proyectado para agosto en relevamientos anteriores. Camilo Tiscornia, de C&T Asesores Econ\u00f3micos, sostuvo que el mes arrojar\u00eda \u00abun porcentaje parecido a agosto\u00bb, mientras que Sebasti\u00e1n Menescaldi, de la consultora Eco Go, ve el dato m\u00e1s cerca de 1,9%, en un proceso de normalizaci\u00f3n de las principales variables.<\/p>\n
El contexto que explica esta desaceleraci\u00f3n se remonta al dato de julio, cuando el IPC hab\u00eda marcado 2,1% por el impacto de las vacaciones de invierno, el cobro del medio aguinaldo y el encarecimiento estacional del turismo. Desde entonces, el mercado viene corrigiendo a la baja sus proyecciones: para agosto, cuyo dato oficial del INDEC todav\u00eda no fue difundido, las consultoras privadas \u2014entre ellas C&T, Quantum y Wise Capital\u2014 estiman una inflaci\u00f3n de entre 1,4% y 1,6%, lo que representar\u00eda el registro mensual m\u00e1s bajo desde junio de 2023. La Fundaci\u00f3n Libertad y Progreso, que releva sus propios datos, midi\u00f3 incluso un 1,4% para agosto, explicado principalmente por la reversi\u00f3n de los componentes estacionales vinculados al turismo y la indumentaria, aunque con nuevas subas en frutas y verduras.<\/p>\n
Isa\u00edas Marini, economista del fondo ONE618 (ex Consultatio), atribuy\u00f3 el clima m\u00e1s optimista del mercado sobre el peso al fin del per\u00edodo de mayor presi\u00f3n estacional sobre el tipo de cambio y al salto de los commodities agr\u00edcolas, que abre una ventana para que el agro acelere sus liquidaciones. En la misma l\u00ednea, Ignacio Morales, jefe de Inversiones de Wise Capital, sostuvo que la moderaci\u00f3n del \u00edndice de precios permitir\u00eda \u00abretomar una tendencia a la baja\u00bb de cara a los pr\u00f3ximos meses, proyectando que 2026 cierre con una inflaci\u00f3n de 29,6% y que 2027 se ubique por debajo del 23%, aunque advirti\u00f3 que \u00abes temprano para decir que perforar\u00e1 el 20%\u00bb por el impacto que las elecciones presidenciales podr\u00edan tener sobre el tipo de cambio.<\/p>\n
De confirmarse estas proyecciones, septiembre se sumar\u00eda a una serie de meses consecutivos por debajo del umbral del 2%, un dato clave para el Gobierno de Javier Milei, que insiste en que \u00abno vamos a parar hasta derrotar a la inflaci\u00f3n\u00bb, tal como afirm\u00f3 el propio Presidente esta semana en un evento organizado por la Fundaci\u00f3n Libertad y Progreso. El dato oficial de agosto ser\u00e1 difundido por el INDEC el 10 de septiembre, y funcionar\u00e1 como primer test para confirmar si la desaceleraci\u00f3n proyectada por el mercado efectivamente se sostiene.<\/p>\n