El barril de Brent perfor\u00f3 los US$90 por primera vez desde fines de agosto y lleg\u00f3 a retroceder cerca de un 22% desde los m\u00e1ximos del 30 de octubre. La distensi\u00f3n de las tensiones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, junto con las expectativas de una mayor oferta mundial, modificaron las perspectivas del mercado energ\u00e9tico. La baja tambi\u00e9n repercuti\u00f3 sobre las acciones de las petroleras argentinas que cotizan en Wall Street.<\/strong><\/p>\n El mercado internacional del petr\u00f3leo atraviesa un fuerte cambio de tendencia. Despu\u00e9s de alcanzar valores cercanos a los US$118 por barril el 30 de octubre, el Brent comenz\u00f3 noviembre con una pronunciada correcci\u00f3n y el martes 10 perfor\u00f3 moment\u00e1neamente la barrera de los US$90. Fue la primera vez que el principal indicador internacional del crudo se ubic\u00f3 por debajo de ese nivel desde el 31 de agosto.<\/p>\n La ca\u00edda representa un retroceso cercano al 22% respecto del m\u00e1ximo de octubre y refleja un cambio en las expectativas de los inversores sobre el abastecimiento mundial de energ\u00eda. La posibilidad de una desescalada del conflicto entre Estados Unidos e Ir\u00e1n redujo parte de la prima de riesgo geopol\u00edtico que hab\u00eda impulsado los precios durante las semanas anteriores.<\/p>\n Sin embargo, el movimiento no responde exclusivamente a cuestiones pol\u00edticas. Tambi\u00e9n empiezan a pesar las perspectivas de una mayor disponibilidad de petr\u00f3leo, la recuperaci\u00f3n de parte de la producci\u00f3n de Medio Oriente y las se\u00f1ales de un mercado que podr\u00eda volver a mostrar un excedente de oferta.<\/p>\n Uno de los principales factores detr\u00e1s de la ca\u00edda fue el cambio de tono del presidente estadounidense Donald Trump respecto de una eventual escalada militar contra Ir\u00e1n.<\/p>\n El mandatario se\u00f1al\u00f3 que, por el momento, no consideraba necesarias nuevas acciones militares, luego de recibir gestiones diplom\u00e1ticas de pa\u00edses de la regi\u00f3n, entre ellos Qatar. Sus declaraciones fueron interpretadas por los operadores como una se\u00f1al de menor riesgo de interrupciones prolongadas en el suministro de petr\u00f3leo.<\/p>\n El mercado ven\u00eda incorporando un riesgo elevado por la posibilidad de que el conflicto afectara la circulaci\u00f3n de buques petroleros en el estrecho de Ormuz, una de las rutas mar\u00edtimas m\u00e1s importantes para el comercio mundial de hidrocarburos.<\/p>\n La reducci\u00f3n de ese temor provoc\u00f3 una r\u00e1pida revisi\u00f3n de las posiciones de los inversores. Cuando disminuye la probabilidad de una interrupci\u00f3n del abastecimiento, el precio del petr\u00f3leo tiende a perder parte del adicional que incorpora por razones geopol\u00edticas.<\/p>\n De todos modos, la situaci\u00f3n contin\u00faa siendo delicada. Persisten incidentes en las rutas mar\u00edtimas de la regi\u00f3n y no existe una resoluci\u00f3n definitiva del conflicto. Por eso, el mercado sigue expuesto a cambios bruscos ante cualquier nuevo episodio militar o diplom\u00e1tico.<\/p>\n A la distensi\u00f3n geopol\u00edtica se suma otro elemento: las expectativas de una mayor oferta global.<\/p>\n Seg\u00fan un relevamiento de Reuters, la producci\u00f3n de crudo de los pa\u00edses de la OPEP relevados aument\u00f3 durante octubre, con incrementos especialmente importantes en Arabia Saudita, Kuwait e Irak. La producci\u00f3n conjunta de los once integrantes incluidos en ese relevamiento lleg\u00f3 a 22,87 millones de barriles diarios.<\/p>\n Adem\u00e1s, estimaciones citadas por Reuters se\u00f1alaron que el mercado mundial habr\u00eda registrado un excedente de aproximadamente 1,4 millones de barriles diarios durante octubre.<\/p>\n Este escenario genera presi\u00f3n adicional sobre las cotizaciones. Si la producci\u00f3n aumenta mientras la demanda pierde dinamismo, los compradores tienen menos incentivos para pagar precios elevados y los inventarios pueden comenzar a recomponerse.<\/p>\n La evoluci\u00f3n de China, uno de los mayores consumidores mundiales de petr\u00f3leo, tambi\u00e9n ser\u00e1 determinante. La demanda de las principales econom\u00edas y el ritmo de actividad industrial definir\u00e1n si el mercado puede absorber la oferta disponible.<\/p>\n Durante la rueda del martes 10 de noviembre, el Brent lleg\u00f3 a tocar niveles inferiores a los US$90 por barril. En algunos registros intradiarios alcanz\u00f3 aproximadamente los US$89,18, mientras que otros relevamientos informaron valores cercanos a US$89,66.<\/p>\n Es importante distinguir ese movimiento del precio definitivo de liquidaci\u00f3n: seg\u00fan Reuters, el Brent termin\u00f3 la jornada en US$91,49, con una ca\u00edda del 1,2%. El WTI estadounidense, por su parte, finaliz\u00f3 en US$86,04, con un retroceso del 0,9%.<\/p>\n La diferencia entre el m\u00ednimo intradiario y el valor final muestra que, aunque la presi\u00f3n vendedora fue importante, tambi\u00e9n aparecieron compradores cuando los precios descendieron por debajo de los US$90.<\/p>\n La referencia de los US$90 adquiere importancia porque funciona como un nivel psicol\u00f3gico para operadores, empresas productoras y gobiernos. Sin embargo, no representa por s\u00ed sola un l\u00edmite t\u00e9cnico o econ\u00f3mico que determine la rentabilidad de toda la industria.<\/p>\n La correcci\u00f3n internacional tambi\u00e9n se traslad\u00f3 a las empresas petroleras argentinas que cotizan en Wall Street.<\/p>\n YPF y Vista se encuentran entre las compa\u00f1\u00edas m\u00e1s expuestas a la evoluci\u00f3n del precio internacional del crudo. Cuando el barril retrocede con fuerza, los inversores revisan sus proyecciones de ingresos, m\u00e1rgenes operativos y generaci\u00f3n futura de fondos.<\/p>\n En la rueda del martes 10, Infobae registr\u00f3 bajas intradiarias superiores al 3% para los ADR de Vista e YPF, en un contexto en el que tambi\u00e9n incidieron el dato de inflaci\u00f3n estadounidense y las expectativas sobre las pr\u00f3ximas decisiones de la Reserva Federal.<\/p>\n No obstante, esas variaciones correspond\u00edan a cotizaciones observadas durante la sesi\u00f3n y no deben interpretarse autom\u00e1ticamente como los porcentajes definitivos de cierre.<\/p>\n El impacto sobre las compa\u00f1\u00edas no es id\u00e9ntico. Depende de sus niveles de producci\u00f3n, costos de extracci\u00f3n, compromisos comerciales, inversiones, endeudamiento y proporci\u00f3n de petr\u00f3leo destinada al mercado interno o a la exportaci\u00f3n.<\/p>\n Para Argentina, la evoluci\u00f3n del petr\u00f3leo internacional tiene una importancia estrat\u00e9gica. El crecimiento de Vaca Muerta y el desarrollo de la infraestructura de transporte y exportaci\u00f3n buscan convertir al pa\u00eds en un proveedor cada vez m\u00e1s relevante de hidrocarburos.<\/p>\n Un precio internacional elevado mejora, en t\u00e9rminos generales, los ingresos potenciales de las exportaciones y puede acelerar la recuperaci\u00f3n de inversiones en nuevos pozos, infraestructura y tecnolog\u00eda.<\/p>\n Una cotizaci\u00f3n m\u00e1s baja obliga a las compa\u00f1\u00edas a revisar sus expectativas de rentabilidad y a priorizar los proyectos con mejores costos y productividad.<\/p>\n Sin embargo, esto no significa que un Brent inferior a US$90 vuelva autom\u00e1ticamente inviables las operaciones argentinas. La competitividad de Vaca Muerta depende tambi\u00e9n de la productividad de los pozos, la eficiencia operativa, los costos de transporte, las condiciones fiscales y el acceso a mercados de exportaci\u00f3n.<\/p>\n Las empresas con menores costos de extracci\u00f3n y mayor eficiencia tienen m\u00e1s capacidad para atravesar per\u00edodos de precios internacionales descendentes.<\/p>\n La ca\u00edda del petr\u00f3leo tambi\u00e9n puede tener un efecto favorable sobre los costos energ\u00e9ticos y las presiones inflacionarias.<\/p>\n Un crudo internacional m\u00e1s barato puede reducir el costo de determinados combustibles y aliviar los gastos de transporte, log\u00edstica e industria. Sin embargo, ese efecto no se traslada de manera inmediata ni autom\u00e1tica a los precios que pagan los consumidores argentinos.<\/p>\n En el mercado local intervienen otros factores: el tipo de cambio, los impuestos, los costos de refinaci\u00f3n y distribuci\u00f3n, los precios internos de referencia y las decisiones comerciales de las empresas.<\/p>\n Por lo tanto, una baja internacional sostenida podr\u00eda contribuir a moderar las presiones sobre los combustibles, pero no garantiza una reducci\u00f3n inmediata de las naftas y el gasoil en los surtidores.<\/p>\n La evoluci\u00f3n del Brent depender\u00e1 principalmente de tres variables: el rumbo de las negociaciones entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, la normalizaci\u00f3n de la producci\u00f3n y el transporte de hidrocarburos en Medio Oriente y el equilibrio entre la oferta y la demanda mundial.<\/p>\n Si la distensi\u00f3n geopol\u00edtica se consolida y aumenta la disponibilidad de crudo, los precios podr\u00edan continuar bajo presi\u00f3n. Por el contrario, un nuevo episodio militar que amenace el tr\u00e1nsito por el estrecho de Ormuz podr\u00eda provocar una recuperaci\u00f3n r\u00e1pida de las cotizaciones.<\/p>\n Para Argentina, el desaf\u00edo ser\u00e1 sostener el crecimiento de la producci\u00f3n de Vaca Muerta, mejorar la infraestructura de transporte y ampliar las exportaciones, sin depender exclusivamente de un escenario internacional de precios elevados.<\/p>\n La ca\u00edda del petr\u00f3leo representa una se\u00f1al de alerta para las compa\u00f1\u00edas productoras y para las expectativas de inversi\u00f3n, pero tambi\u00e9n puede abrir una oportunidad para reducir costos energ\u00e9ticos y aliviar presiones sobre la econom\u00eda.<\/p>\n El mercado dej\u00f3 atr\u00e1s, al menos por ahora, los valores extraordinarios de fines de octubre. La inc\u00f3gnita es si se trata de una correcci\u00f3n transitoria motivada por la distensi\u00f3n pol\u00edtica o del comienzo de una etapa de precios m\u00e1s moderados por una mayor oferta mundial.<\/p>\n Fuentes consultadas<\/strong><\/p>\n El petr\u00f3leo cay\u00f3 m\u00e1s de 20% desde su m\u00e1ximo de octubre: qu\u00e9 hay detr\u00e1s del desplome y c\u00f3mo impacta en YPF y Vista El barril de Brent perfor\u00f3 los US$90 por primera vez desde fines de agosto y lleg\u00f3 a retroceder cerca de un 22% desde los m\u00e1ximos del 30 de octubre. La distensi\u00f3n de […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":5960,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"amp_status":"","footnotes":""},"categories":[16],"tags":[37],"class_list":["post-10852","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-noticias","tag-noticiashoy"],"yoast_head":"\nEstados Unidos e Ir\u00e1n: la distensi\u00f3n que cambi\u00f3 las expectativas<\/h2>\n
La oferta mundial tambi\u00e9n presiona sobre los precios<\/h2>\n
El Brent perfor\u00f3 los US$90, pero luego recuper\u00f3 parte del terreno<\/h2>\n
YPF y Vista: por qu\u00e9 la baja del petr\u00f3leo repercute en sus acciones<\/h2>\n
Vaca Muerta: una oportunidad que tambi\u00e9n enfrenta nuevos desaf\u00edos<\/h2>\n
\u00bfPuede beneficiar a los consumidores argentinos?<\/h2>\n
Qu\u00e9 puede pasar con el petr\u00f3leo en las pr\u00f3ximas semanas<\/h2>\n
\n