{"id":7385,"date":"2026-08-13T14:57:24","date_gmt":"2026-08-13T14:57:24","guid":{"rendered":"https:\/\/elfinancierodigital.com\/inicio\/?p=7385"},"modified":"2026-08-13T14:57:24","modified_gmt":"2026-08-13T14:57:24","slug":"licitacion-del-tesoro-subio-la-tasa-y-el-riesgo-pais-trepa-a-474-puntos","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/elfinancierodigital.com\/inicio\/licitacion-del-tesoro-subio-la-tasa-y-el-riesgo-pais-trepa-a-474-puntos\/","title":{"rendered":"Licitaci\u00f3n del Tesoro: subi\u00f3 la tasa y el riesgo pa\u00eds trepa a 474 puntos"},"content":{"rendered":"

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El Tesoro argentino logr\u00f3 renovar el 100,26 por ciento de sus vencimientos de deuda en pesos en la licitaci\u00f3n del mi\u00e9rcoles 12 de agosto, al adjudicar 4,49 billones de pesos sobre ofertas recibidas por 6,49 billones. Pero detr\u00e1s de ese n\u00famero, que a primera vista luce prolijo, se esconde una se\u00f1al m\u00e1s inc\u00f3moda para el Gobierno: para sostener el inter\u00e9s de los inversores en pesos, la Secretar\u00eda de Finanzas tuvo que convalidar un salto de casi 300 puntos b\u00e1sicos en la tasa efectiva anual en apenas un mes, mientras el riesgo pa\u00eds escal\u00f3 a su nivel m\u00e1s alto desde el 10 de junio.<\/p>\n

El resultado t\u00e9cnico de la licitaci\u00f3n mostr\u00f3 un men\u00fa deliberadamente acotado en plazos. El instrumento m\u00e1s demandado fue la LECAP S30N6, con vencimiento el 30 de noviembre de 2026, que concentr\u00f3 3,29 billones de pesos adjudicados a una tasa efectiva mensual de 2,11 por ciento y una tasa interna de retorno efectiva anual de 28,54 por ciento. En el segmento de cobertura cambiaria, el Tesoro coloc\u00f3 0,23 billones de pesos en el bono d\u00f3lar linked D30S6, con vencimiento el 30 de septiembre, a una tasa de 7,33 por ciento, y 0,32 billones de pesos en el nuevo D30O6, con vencimiento el 30 de octubre, a 6,91 por ciento. En d\u00f3lares, la segunda vuelta del BONAR 2029 sum\u00f3 otros 50 millones de d\u00f3lares a una tasa de 8,72 por ciento anual. Ning\u00fan instrumento en moneda local super\u00f3 enero de 2027, una pausa expl\u00edcita respecto de licitaciones previas que ven\u00edan estirando la duration de la deuda en pesos.<\/p>\n

El dato que la city viene remarcando por lo bajo es el de la tasa. Seg\u00fan reconstruy\u00f3 La Pol\u00edtica Online, la tasa anual efectiva que el equipo de Luis Caputo tuvo que reconocer para sostener el carry trade aument\u00f3 2,95 puntos porcentuales en menos de un mes, casi 300 puntos b\u00e1sicos respecto de la licitaci\u00f3n de julio. Es la contracara de un mercado que, si bien sigue prefiriendo pesos a tasa fija por sobre cobertura, ya no lo hace gratis: el Tesoro debi\u00f3 pagar m\u00e1s para retener el mismo apetito inversor que meses atr\u00e1s consegu\u00eda a tasas m\u00e1s bajas. En paralelo, Econom\u00eda opt\u00f3 por no convalidar rendimientos a\u00fan mayores y dej\u00f3 fuera de la renovaci\u00f3n cerca de 2 billones de pesos de los vencimientos del d\u00eda, una decisi\u00f3n que prioriza el costo financiero por sobre la renovaci\u00f3n total.<\/p>\n

El contexto de mercado explica buena parte de esa cautela oficial. El riesgo pa\u00eds argentino, medido por JP Morgan, cerr\u00f3 la jornada en 474 puntos b\u00e1sicos, con una suba de 1,9 por ciento respecto del cierre previo y una acumulada de 8,4 por ciento en lo que va de agosto. Se trata del nivel m\u00e1s alto desde el 10 de junio, cuando el indicador hab\u00eda tocado 503 puntos antes de comprimirse hasta el m\u00ednimo de la gesti\u00f3n de Javier Milei tras la mejora de calificaci\u00f3n soberana de S&P. El humor negativo se traslad\u00f3 a la Bolsa porte\u00f1a, con el Merval retrocediendo y los ADR argentinos en Wall Street liderados a la baja por Mercado Libre, que lleg\u00f3 a caer m\u00e1s de 5 por ciento en la jornada, seguido por BBVA Argentina y Globant. Analistas consultados por distintos medios coincidieron en que el mercado empieza a mirar con m\u00e1s atenci\u00f3n el escenario pol\u00edtico de los pr\u00f3ximos catorce meses, en un clima descripto como de creciente impaciencia y nerviosismo inversor.<\/p>\n

Fuentes:<\/p>\n

Infobae: https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/08\/12\/el-gobierno-consiguio-otros-usd-50-millones-para-pagar-la-deuda-y-renovo-el-100-de-los-vencimientos-en-pesos\/<\/a><\/p>\n

La Pol\u00edtica Online: https:\/\/www.lapoliticaonline.com\/economia\/sube-el-riesgo-pais-y-caputo-tuvo-que-subir-la-tasa-para-sostener-el-carry-trade\/<\/a><\/p>\n

Perfil: https:\/\/www.perfil.com\/noticias\/economia\/licitacion-de-deuda-el-gobierno-logro-un-rollover-de-mas-del-100-y-consiguio-us-50-millones-con-bonar-2029-a40.phtml<\/a><\/p>\n

Roadshow: https:\/\/www.roadshow.com.ar\/deuda-en-pesos-el-tesoro-renovo-todos-los-vencimientos-y-mantuvo-estable-la-liquidez\/<\/a><\/p>\n

iProfesional: https:\/\/www.iprofesional.com\/finanzas\/462159-el-riesgo-pais-subio-supero-los-470-puntos-y-alcanzo-un-nuevo-maximo-en-dos-meses<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"

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