El megaproyecto Argentina LNG, liderado por YPF junto a la italiana Eni y la emirat\u00ed XRG, avanza en uno de los puntos m\u00e1s determinantes para llegar a la Decisi\u00f3n Final de Inversi\u00f3n (FID): el armado del financiamiento internacional. Seg\u00fan revel\u00f3 Bloomberg, JPMorgan Chase y Banco Santander lideran actualmente la estructuraci\u00f3n de un paquete de entre US$14.000 millones y US$15.000 millones, que seg\u00fan fuentes cercanas a la negociaci\u00f3n podr\u00eda trepar hasta los US$16.000 millones, en lo que ser\u00eda uno de los mayores project finance jam\u00e1s armados en Am\u00e9rica Latina.<\/p>\n
De acuerdo con esas fuentes, que hablaron bajo condici\u00f3n de anonimato por tratarse de conversaciones privadas, Santander podr\u00eda aportar hasta la mitad del financiamiento. La estructura todav\u00eda no est\u00e1 cerrada: los socios contin\u00faan negociando con otros bancos internacionales y con agencias de cr\u00e9dito a la exportaci\u00f3n de distintos pa\u00edses, entre ellas EXIM Bank de Estados Unidos, CESCE de Espa\u00f1a, Euler Hermes de Alemania, SACE de Italia, Etihad Credit Insurance de Emiratos \u00c1rabes Unidos, y las asi\u00e1ticas JBIC, NEXI y KEXIM. El objetivo es respaldar el endeudamiento con los futuros contratos de exportaci\u00f3n de GNL de largo plazo firmados con compradores con grado de inversi\u00f3n.<\/p>\n
Argentina LNG contempla una inversi\u00f3n total de US$51.000 millones, la mayor presentada hasta ahora bajo el R\u00e9gimen de Incentivos a las Grandes Inversiones (RIGI), y apunta a desarrollar una cadena integrada de GNL a partir del gas de Vaca Muerta: producci\u00f3n upstream, transporte, procesamiento y licuefacci\u00f3n para exportaci\u00f3n desde el Golfo San Mat\u00edas, en R\u00edo Negro. La primera etapa prev\u00e9 una capacidad de 12 millones de toneladas anuales mediante dos unidades flotantes de licuefacci\u00f3n (FLNG), con puesta en marcha estimada para 2031. De los US$29.000 millones proyectados para los pr\u00f3ximos cinco a\u00f1os, unos US$24.000 millones se destinar\u00e1n a infraestructura estrat\u00e9gica.<\/p>\n
El desaf\u00edo de los socios es cerrar la estructura financiera antes de la FID, prevista para fines de 2026. Por ahora, la primera fase avanza con Eni y XRG como \u00fanicos socios de YPF, despu\u00e9s de que las condiciones planteadas por MidOcean \u2014veh\u00edculo de inversi\u00f3n vinculado a Saudi Aramco y Mitsubishi que hab\u00eda sonado como cuarto socio\u2014 no resultaran aceptables para el consorcio. YPF estima que el proyecto podr\u00eda generar unos 20.000 puestos de trabajo anuales durante la construcci\u00f3n, con un pico de 40.000, y exportaciones cercanas a US$10.000 millones anuales durante dos d\u00e9cadas, lo que explica el fuerte inter\u00e9s de la banca internacional en estructurar el financiamiento.<\/p>\n
Fuentes al pie:<\/p>\n