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El indicador de JP Morgan alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto desde diciembre del a\u00f1o pasado, con los bonos en d\u00f3lares cayendo hasta 2,9% y el Merval retrocediendo m\u00e1s de 2%. Al castigo local se suma un escenario global adverso, con el Treasury a 10 a\u00f1os en m\u00e1ximos desde 2007 y el petr\u00f3leo otra vez por encima de los US$100.<\/p>\n
Los activos argentinos abrieron la semana bajo fuerte presi\u00f3n vendedora. Durante la rueda de este lunes 28 de septiembre, el riesgo pa\u00eds trep\u00f3 hasta los 641 y 642 puntos b\u00e1sicos seg\u00fan el momento de la jornada, unos 33 puntos por encima del cierre del viernes, cuando se hab\u00eda ubicado en 609. Se trata del valor m\u00e1s elevado desde diciembre del a\u00f1o pasado y de una suba acumulada de 25,2% en lo que va de septiembre. El movimiento es todav\u00eda m\u00e1s pronunciado si se lo mide contra el piso de 407 puntos que hab\u00eda tocado el 7 de julio, cuando el mercado descontaba un clima de optimismo que hoy parece lejano. Los bonos soberanos en d\u00f3lares cayeron en promedio cerca de 1,8%, con bajas de hasta 2,9% en el Bonar 2035, mientras que el AL35D acumula una p\u00e9rdida superior al 10% en el mes. En la plaza accionaria, el S&P Merval lleg\u00f3 a ceder 2,1% y se ubic\u00f3 en torno a los 2,83 millones de puntos, con ca\u00eddas generalizadas en bancos y empresas de servicios p\u00fablicos, y los ADR en Wall Street mayormente en rojo, con Central Puerto perdiendo cerca de 6%. En el mercado cambiario, el d\u00f3lar oficial minorista subi\u00f3 $5 y se vende a $1.550 en el Banco Naci\u00f3n, mientras el mayorista cotiza a $1.530.<\/p>\n
El deterioro tiene una explicaci\u00f3n en los datos de la econom\u00eda local, que la semana pasada dejaron pocas se\u00f1ales alentadoras. Los analistas mencionan la ca\u00edda del PBI en el segundo trimestre y el d\u00e9bil dato de actividad de julio, que anticipan una eventual recesi\u00f3n t\u00e9cnica, a lo que se suma el aumento de la pobreza en el primer semestre difundido por el INDEC. A eso se agreg\u00f3 este lunes el \u00edndice de confianza en el Gobierno de la Universidad Di Tella, que retrocedi\u00f3 5,9% mensual en septiembre hasta los 38,7 puntos, un nivel similar al de julio, el m\u00e1s bajo desde el inicio de la gesti\u00f3n de Javier Milei. En la city, adem\u00e1s, crecen las dudas sobre el financiamiento y sobre la acumulaci\u00f3n de reservas, mientras la demanda minorista de divisas sigue absorbiendo buena parte de los d\u00f3lares que genera la econom\u00eda real. Desde PXQ Consultora advirtieron sobre una din\u00e1mica de retroalimentaci\u00f3n peligrosa: un contexto internacional adverso y menos reservas dificultan la baja del riesgo soberano, y un riesgo pa\u00eds alto aleja el acceso al mercado externo y aumenta la dependencia del Tesoro del financiamiento local. Desde Adcap Grupo Financiero se\u00f1alaron que la ca\u00edda de los bonos argentinos ya no responde solo a los Treasuries, porque incluso en jornadas de calma en la deuda estadounidense y emergente los t\u00edtulos locales siguen perdiendo valor.<\/p>\n
El frente externo, sin embargo, sigue siendo hostil. El rendimiento del Treasury a 10 a\u00f1os se mueve alrededor del 5,2%, tras tocar el viernes un m\u00e1ximo intradiario de 5,23%, el m\u00e1s alto desde 2007, mientras que el bono a 30 a\u00f1os ronda el 5,5%, niveles que no se ve\u00edan desde hace m\u00e1s de veinte a\u00f1os. La Fed inici\u00f3 este mes un ciclo de subas de tasas y, seg\u00fan los datos del viernes pasado, el mercado asignaba una probabilidad de 71% a un nuevo incremento de al menos 25 puntos b\u00e1sicos en octubre. A eso se sum\u00f3 el petr\u00f3leo: el Brent avanz\u00f3 m\u00e1s de 2% hasta los US$106,79 por barril y el WTI subi\u00f3 a US$94,40 despu\u00e9s de que el presidente Donald Trump rechazara las condiciones de alto el fuego propuestas por Ir\u00e1n, con el Estrecho de Ormuz a\u00fan cerrado seg\u00fan el Wall Street Journal. En ese marco, Wall Street oper\u00f3 a la baja: el Dow Jones perdi\u00f3 377 puntos (0,7%), el S&P 500 cedi\u00f3 0,5% y el Nasdaq 0,6%. Seg\u00fan estim\u00f3 Infobae, si se dejara de lado el efecto del conflicto entre Estados Unidos e Ir\u00e1n, el riesgo pa\u00eds argentino estar\u00eda por debajo de los 450 puntos, lo que ilustra cu\u00e1nto pesa el factor externo y cu\u00e1nto el propio.<\/p>\n
De cara a los pr\u00f3ximos d\u00edas, el foco est\u00e1 puesto en la licitaci\u00f3n de deuda en pesos que el Tesoro realiza hoy para renovar vencimientos por unos $8,6 billones, con un men\u00fa de corto y mediano plazo que incluye Lecap, Lecer, bonos Tamar y t\u00edtulos dollar linked, todos con vencimiento anterior a las elecciones presidenciales de 2027. La anterior, del 11 de septiembre, hab\u00eda logrado un rollover de 103,46%. Con bonos que vuelven a rendir cerca del 12%, seg\u00fan el an\u00e1lisis de \u00c1mbito, el mercado exige hoy mucho m\u00e1s margen de pesimismo que hace unos meses, y la brecha del riesgo argentino frente al promedio latinoamericano, que en julio era de unos 150 puntos b\u00e1sicos, se ubica ahora cerca de los 380. Un dato que refleja la distancia entre la Naci\u00f3n y el resto: San Juan coloc\u00f3 en Nueva York US$600 millones a 10 a\u00f1os con una tasa de 9,875%, equivalente a un riesgo de 468 puntos, bastante por debajo del soberano. Con la emisi\u00f3n externa cada vez m\u00e1s lejana, la agenda de la semana ser\u00e1 decisiva: el mi\u00e9rcoles se conocer\u00e1 el \u00edndice PCE de agosto, la medida de inflaci\u00f3n preferida de la Fed, adem\u00e1s del arranque de la Argentina Week y del Coloquio de IDEA; el jueves llegar\u00e1n los datos de manufactura de Estados Unidos y el viernes el informe de empleo de septiembre. De ellos depender\u00e1 si las tasas globales dan alivio o siguen presionando a los activos emergentes.<\/p>\n
Fuentes: El indicador de JP Morgan alcanz\u00f3 su nivel m\u00e1s alto desde diciembre del a\u00f1o pasado, con los bonos en d\u00f3lares cayendo hasta 2,9% y el Merval retrocediendo m\u00e1s de 2%. Al castigo local se suma un escenario global adverso, con el Treasury a 10 a\u00f1os en m\u00e1ximos desde 2007 y el petr\u00f3leo otra vez por […]<\/p>\n","protected":false},"author":2,"featured_media":1114,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"amp_status":"","footnotes":""},"categories":[7],"tags":[37],"class_list":["post-9002","post","type-post","status-publish","format-standard","has-post-thumbnail","hentry","category-mercados","tag-noticiashoy"],"yoast_head":"\n
\nInfobae (riesgo pa\u00eds en m\u00e1ximo del a\u00f1o): https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/28\/el-riesgo-pais-vuelve-a-subir-y-llega-a-su-nivel-maximo-en-lo-que-va-del-ano\/<\/a>
\nInfobae (factores externos y locales): https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/27\/riesgo-pais-arriba-de-600-puntos-dos-factores-externos-y-tres-locales-detras-de-la-caida-de-los-bonos-argentinos\/<\/a>
\nInfobae (bonos y regi\u00f3n): https:\/\/www.infobae.com\/economia\/2026\/09\/25\/dolar-fuerte-tasas-altas-y-riesgo-pais-en-alza-por-que-los-bonos-argentinos-caen-mas-que-los-de-la-region\/<\/a>
\nPerfil: https:\/\/www.perfil.com\/noticias\/economia\/mercados-en-alerta-el-riesgo-pais-salta-a-641-puntos-y-las-acciones-argentinas-se-hunden-a40.phtml<\/a>
\n\u00c1mbito (d\u00f3lar y mercados minuto a minuto): https:\/\/www.ambito.com\/finanzas\/dolar-hoy-y-dolar-blue-hoy-minuto-minuto-cuanto-opera-este-lunes-28-septiembre-n6327340<\/a>
\n\u00c1mbito (opini\u00f3n sobre bonos): https:\/\/www.ambito.com\/opiniones\/riesgo-pais-arriba-600-que-esta-pasando-los-bonos-argentinos-n6327272<\/a>
\nLa Cuarta Online: https:\/\/lacuartaonline.com\/economia\/mercados-en-rojo-caen-los-bonos-y-las-acciones-y-el-riesgo-pais-trepa-a-642-puntos-34990<\/a>
\nMDZ: https:\/\/www.mdzol.com\/dinero\/mercados-el-riesgo-pais-se-dispara-otra-vez-el-dolar-oficial-sube-y-los-bonos-extienden-bajas-n1616041<\/a>
\nBloomberg L\u00ednea: https:\/\/www.bloomberglinea.com\/latinoamerica\/argentina\/bonos-argentinos-no-detienen-su-caida-y-el-riesgo-pais-se-dispara-al-nivel-mas-alto-en-seis-meses\/<\/a>
\nQuartz (Wall Street y petr\u00f3leo): https:\/\/es.qz.com\/bajan-las-acciones-suben-los-precios-del-petrleo-aumentan-los-rendimientos-del-tesoro-092826<\/a>
\nCapitaria (Treasury): https:\/\/blog.capitaria.com\/treasury-en-5-18-la-tasa-de-ee-uu-toca-m%C3%A1ximos-desde-2007<\/a>
\nInversiones y Trading (probabilidad de suba de la Fed): https:\/\/inversionesytrading.com\/acciones-stocks\/petroleo-28\/<\/a>
\nPerfil (licitaci\u00f3n del Tesoro): https:\/\/www.perfil.com\/noticias\/economia\/licitacion-de-deuda-el-tesoro-sale-a-renovar-86-billones-a40.phtml<\/a><\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"