Argentina cierra la semana con calma cambiaria

Argentina cierra la semana con calma cambiaria

El Banco Central aceleró las compras de dólares y las reservas se recuperaron, mientras el riesgo país se estabilizó cerca de los 590 puntos y el Merval rebotó. El petróleo por encima de los USD 100, las tasas internacionales elevadas y la fragilidad industrial marcan los límites del alivio financiero.

Argentina terminó la primera semana plena de octubre con señales claras de mayor calma en el mercado cambiario. El Banco Central sostuvo una racha compradora de nueve jornadas consecutivas y acumuló alrededor de 271 millones de dólares en lo que va del mes, con un promedio diario cercano a los 45 millones, un ritmo que triplica el de las primeras ruedas de septiembre. Las reservas brutas internacionales subieron hasta los 49.321 millones de dólares, el nivel más alto desde fines de septiembre. En paralelo, el dólar mayorista se mantuvo estable en torno a los 1.515 pesos, el blue operó cerca de los 1.540 pesos y las brechas con el MEP y el CCL se mantuvieron en niveles moderados, por debajo del 7 por ciento.

La mejora se extendió a los activos financieros. El riesgo país de JP Morgan cerró la rueda del jueves en torno a los 587-588 puntos básicos, luego de haber operado en una banda estrecha, mientras los bonos soberanos en dólares registraron subas de hasta 1,9 por ciento. El S&P Merval avanzó 0,3 por ciento hasta los 2.832.472 puntos, liderado por papeles como Loma Negra. El contexto externo, sin embargo, sigue ofreciendo un telón de fondo restrictivo: el petróleo Brent se mantiene por encima de los 100 dólares por barril, en torno a los 103-105 dólares, y las tasas de interés de referencia de la Reserva Federal (cerca del rango 3,75-4 por ciento) y del Banco Central Europeo (2,50 por ciento) continúan en niveles elevados, lo que eleva el costo de financiamiento global y limita el apetito por activos de economías emergentes.

Ese alivio financiero convive con una actividad industrial que no encuentra piso. Según los últimos datos, la producción manufacturera acumula una caída del 2,7 por ciento en los primeros ocho meses del año y se ubica 17,2 por ciento por debajo del máximo de noviembre de 2017. Las empresas reportan debilidad en la demanda interna como principal limitante, con expectativas mayoritariamente estables pero inclinadas a la baja para los próximos meses. Las proyecciones privadas apuntan a la pérdida de decenas de miles de empleos industriales y al cierre de alrededor de 3.000 empresas a lo largo de 2026. El contraste entre la estabilización de las variables financieras y el rezago del mercado interno pone de relieve el desafío central del programa económico: traducir la mayor oferta de dólares y la menor presión cambiaria en una recuperación del consumo, la inversión y el empleo.

La prueba para el Gobierno en el tramo final del año será sostener la acumulación de reservas de manera sostenible, sin depender exclusivamente de la liquidación estacional del agro, y lograr que la baja del riesgo país se traduzca en un menor costo de financiamiento para el sector privado. Mientras el petróleo caro y las tasas internacionales elevadas continúen presionando, la capacidad de convertir el alivio financiero en una mejora tangible de la actividad real seguirá siendo el principal indicador de éxito del esquema actual.

Fuentes: Ámbito: https://www.ambito.com/finanzas/dolar-el-bcra-arranco-octubre-un-promedio-diario-compras-que-triplica-al-inicio-septiembre-n6331767 Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/10/08/caida-del-consumo-menos-empleo-y-mas-cierres-la-compleja-proyeccion-de-la-industria-para-los-proximos-meses/ Diario Río Negro: https://www.rionegro.com.ar/economia/riesgo-pais-hoy-cerro-debajo-de-los-590-puntos-y-los-bonos-en-dolares-subieron-con-la-vista-en-los-vencimientos-de-2027-4752906/ El Cronista: https://www.cronista.com/finanzas-mercados/dolar-blue-hoy-a-cuanto-cotiza-el-viernes-9-de-octubre-con-el-mep-y-el-ccl/