BCRA ajusta bandas cambiarias por inflación y lanza plan de acumulación de reservas para 2026: bonos suben y riesgo país perfora los 575 puntos

Buenos Aires, 16 de diciembre de 2025 – El Banco Central de la República Argentina (BCRA) comunicó ayer una recalibración en su política monetaria y cambiaria, con vigencia desde el 1° de enero de 2026. Las bandas de flotación del dólar oficial dejarán el ajuste fijo del 1% mensual para actualizarse según la inflación mensual del INDEC (con rezago de dos meses). Esta cambio busca prevenir atraso cambiario y ofrecer mayor previsibilidad al tipo de cambio.

Además, se lanzará un programa de compra de reservas internacionales ligado al crecimiento de la demanda de dinero. En el escenario base, se prevén adquisiciones de hasta US$10.000 millones para acompañar la expansión de la base monetaria del 4,2% al 4,8% del PBI a fines de 2026. En un caso optimista, con mayor remonetización (1% adicional del PBI), las compras podrían alcanzar los US$17.000 millones sin presiones inflacionarias.

Los anuncios fueron bien recibidos por el mercado, que los interpreta como un avance hacia el fortalecimiento de reservas y la estabilidad cambiaria, en línea con sugerencias del FMI para sostener la desinflación.

Reacción de los mercados al 16/12/2025

• Bonos soberanos en dólares: Extendieron ganancias, comprimiendo el riesgo país (EMBI+ de JP Morgan) por debajo de los 575 puntos básicos, nuevo mínimo mensual.
• Acciones y ADRs argentinos: Cerraron con bajas de hasta 3%, por tomas de ganancias de fin de año y menor volumen, en un contexto de cautela global.
• S&P Merval: Leve caída, cerrando cerca de los 3.000.000 puntos.

Cotizaciones clave del dólar (al 16/12/2025)

Los operadores destacan que el nuevo régimen fortalece la confianza en la deuda soberana, mientras las acciones responden más a flujos estacionales. Se anticipa estabilidad hasta fin de año, con foco en la implementación del plan desde enero.

Fuentes: Comunicado oficial del BCRA (15/12/2025); coberturas de Infobae, Bloomberg Línea, LA NACION, Ámbito Financiero y El Cronista (15-16/12/2025).