BCRA compró más de US$4.000 millones en 2026

BCRA compró más de US$4.000 millones en 2026 pero reservas crecieron solo US$613 millones: la clave detrás de las cifras

El Banco Central de la República Argentina (BCRA) acumuló compras netas por US$4.034 millones en lo que va de 2026, con una racha récord de 56 jornadas consecutivas con saldo positivo en el Mercado Libre de Cambios (MLC). Sin embargo, las reservas internacionales apenas crecieron US$613 millones en el mismo período. ¿Por qué? Los pagos de deuda y la volatilidad global explican la brecha.

¿Cuánto compró realmente el BCRA y cómo evolucionaron las reservas?

• Compras acumuladas: US$4.034 millones desde el 5 de enero de 2026 (dato al 27 de marzo). La última jornada cerró con +US$48 millones.
• Reservas brutas: Se ubican en torno a los US$43.841 millones (cifra oficial al 25 de marzo de 2026, provisorias).
• Crecimiento neto de reservas: Solo +US$613 millones en lo que va del año. Desde el pico del 25 de febrero, las reservas retrocedieron más de US$3.000 millones.
• Reservas netas: Siguen en terreno negativo (entre -US$1.200 millones y -US$3.800 millones según distintas consultoras), un dato clave que monitorea el FMI.

La diferencia entre lo comprado y lo acumulado se debe principalmente a pagos de deuda y a la caída en la cotización del oro y otros activos (impactados por la guerra en Medio Oriente).

Deuda externa de Argentina: ¿cuánto debe el país en 2026?

La deuda pública bruta de la Administración Central alcanzó US$460.934 millones en enero de 2026, con un aumento de US$5.867 millones solo en ese mes por capitalización de intereses y ajustes. Desde el inicio de la gestión actual (noviembre 2023), subió más de US$35.000 millones.

La deuda externa total (pública + privada) cerró el tercer trimestre de 2025 en US$316.935 millones, equivalente a más del 46% del PBI. El Gobierno nacional concentra alrededor del 53,8% de ese total.

(Fuente oficial de deuda pública: Secretaría de Finanzas – Boletines mensuales en argentina.gob.ar)

Próximos vencimientos de deuda en 2026: el calendario que sigue presionando

En todo 2026, Argentina enfrenta vencimientos de deuda externa en moneda extranjera por cerca de US$19.500 millones (datos de inicio de año). Ya se pagaron los primeros grandes compromisos (como los US$4.200 millones de enero), pero restan obligaciones importantes.

• Con el FMI: Restan unos US$3.605 millones distribuidos en mayo (US$805 M), agosto (US$832 M), septiembre (US$799 M), noviembre (US$827 M) y diciembre (US$342 M).
• Otros organismos multilaterales y bonos: El grueso se concentra en julio (cerca de US$4.777 millones en total entre Tesoro y BCRA, incluyendo Bopreal).
• Tendencia general: Los pagos de deuda explican gran parte de la “fuga” de dólares del BCRA, incluso con fuerte compra en el MLC.

El Gobierno busca refinanciar y usar ingresos por exportaciones (trigo, ONs) y blanqueo para cubrir sin drenar reservas netas.

Tendencias 2026: compras récord vs. presión de deuda

El BCRA mantiene la racha compradora más larga desde 2007 gracias a la cosecha de trigo y colocaciones de deuda. Las proyecciones oficiales estiman compras netas anuales entre US$10.000 y US$17.000 millones, dependiendo de la demanda de pesos.

Sin embargo:

• Las reservas brutas no despegan por los desembolsos obligatorios.
• La cotización real del dólar se acerca a mínimos del actual gobierno.
• Analistas recomiendan acelerar compras para evitar mayor apreciación y prepararse para los vencimientos del segundo semestre.

Este escenario marca un desafío clave para el equipo económico: sostener la acumulación de reservas mientras se cumplen los compromisos de deuda sin afectar la estabilidad cambiaria ni las metas con el FMI.

Fuentes consultadas (actualizadas al 27 de marzo de 2026):

• Ámbito Financiero: https://www.ambito.com/economia/el-bcra-ya-compro-mas-us4000-millones-2026-pero-las-reservas-crecieron-solo-us613-millones-el-mismo-periodo-n6260619
• BCRA Estadísticas: https://www.bcra.gob.ar/estadisticas-indicadores/
• Secretaría de Finanzas / Argentina.gob.ar: https://www.argentina.gob.ar/economia/finanzas/datos-mensuales-de-la-deuda/informes-mensuales
• Infobae, La Nación y TN (reportes de vencimientos y deuda externa).