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BCRA descartó bajar encajes y no intervendrá en la mora
El BCRA descarta bajar más los encajes y no intervendrá en la mora: apuesta a que el propio repunte del crédito resuelva el problema
El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, definió durante la presentación del Informe de Política Monetaria (IPOM) la estrategia oficial frente a dos de los frentes más sensibles del sistema financiero: la morosidad récord y el reclamo de los bancos por más liquidez. La respuesta en ambos casos fue la misma: no habrá intervención estatal ni nuevas rebajas de encajes. La apuesta del Central es que la propia recuperación del crédito termine bajando los niveles de mora por sí sola.
«No vamos a intervenir en el problema de la mora»
Bausili fue tajante al descartar cualquier tipo de auxilio para deudores o bancos afectados por el deterioro de cartera. Sostuvo que el Estado no va a quitarle recursos a un sector para transferírselos a otro, y calificó de «torpe» cualquier intervención estatal entre privados, agregando que el propio sector bancario no pide ese tipo de ayuda.
Para el funcionario, el diagnóstico es más matizado que lo que sugieren los números de morosidad: consideró que el ratio actual no resulta dañino para el sistema de crédito, y que el verdadero problema de los últimos meses fue el estancamiento en el crecimiento del financiamiento, no la mora en sí misma.
Según explicó, la suba de la irregularidad crediticia es la contracara de un ciclo de expansión muy fuerte del crédito en la primera etapa del programa económico. Bausili definió ese proceso como «digestivo»: el sistema financiero necesita tiempo para absorber el crecimiento acelerado de préstamos otorgados sin demasiado historial de riesgo, y ese ajuste no se puede forzar ni acelerar con medidas regulatorias.
Críticas al régimen de calificación de deudores
Uno de los puntos más específicos de la exposición apuntó contra la normativa que clasifica a los deudores según su historial de pagos. Bausili cuestionó que, bajo el esquema vigente, un deudor que regulariza su situación tarda unos nueve meses en volver a la categoría 1 (la de menor riesgo). Para el titular del BCRA, esa demora regulatoria hace que los indicadores de mora luzcan peor de lo que realmente son, porque castiga durante mucho tiempo a quienes ya solucionaron su atraso.
La lectura oficial: el crédito ya empezó a girar
El funcionario aseguró que la dinámica cambió en las últimas semanas: afirmó que el crédito en pesos volvió a crecer y que la morosidad dejó de subir, con una tendencia que —según su lectura— debería empezar a reflejarse pronto en una baja del índice de mora de las familias.
El propio IPOM sostiene que la combinación de una mayor demanda de dinero, tasas de interés más estables y la consolidación del proceso de desinflación debería favorecer una nueva expansión del crédito en pesos en los próximos meses. Es decir: la salida al problema de la mora no vendrá de una medida puntual, sino del propio ciclo económico.
Sin margen para bajar más los encajes
El otro anuncio central de la conferencia fue que el Banco Central no tiene previsto continuar relajando los encajes bancarios, la herramienta que había usado en los meses previos para inyectar liquidez al sistema y facilitar el otorgamiento de préstamos. Bausili fue explícito: la prioridad de la entidad pasa a ser la acumulación de reservas internacionales, no nuevos estímulos al financiamiento. Consideró que el nivel de liquidez actual del sistema ya es adecuado.
Esta definición marca un cambio de énfasis respecto de la política llevada adelante durante gran parte de 2026, cuando el Central fue bajando escalonadamente las exigencias de efectivo mínimo (con recortes en marzo y en abril) para intentar destrabar el estancamiento del crédito en pesos, que llegó a acumular varios meses seguidos sin crecimiento real.
El contexto: mora en niveles históricamente altos
La postura del BCRA llega en un momento en que la morosidad del crédito a familias viene marcando récords desde que la serie del Central arrancó en 2010. Distintas consultoras (1816, Equilibra) documentaron una escalada casi ininterrumpida de la mora entre fines de 2024 y mediados de 2026, con la irregularidad de los hogares superando el 12-13% en los meses recientes, mientras la de las empresas se mantuvo en un dígito bajo. Un informe reciente de Moody’s había advertido, además, que ese deterioro de cartera empezaría a afectar la rentabilidad del sector bancario.
Una pieza también política
El propio IPOM, según señala la nota original, incorporó en esta edición extensos recuadros dedicados a responder críticas sobre la actividad económica, el consumo y la sostenibilidad del esquema cambiario, en lo que se lee como un giro del documento hacia una función más comunicacional, de respaldo al programa económico del Gobierno, además de su rol técnico habitual.
Fuente: Pilar Wolffelt, «El BCRA descartó bajar encajes y no intervendrá en la mora: apuesta a que el repunte del crédito resuelva el problema», El Cronista, 6 de agosto de 2026. https://www.cronista.com/finanzas-mercados/el-bcra-descarto-bajar-encajes-no-intervendra-en-la-mora-apuesta-a-que-el-repunte-del-credito-resuelva-el-problema/
RESUMEN ECONÓMICO Y FINANCIERO
Lunes 9 de noviembre de 2026
TIPO DE CAMBIO
Según las cotizaciones publicadas por Ámbito Financiero para el lunes 9 de noviembre:
- Dólar oficial BNA: $1.520 compra y $1.570 venta.
- Dólar mayorista: $1.545,50.
- Dólar blue: $1.535 compra y $1.555 venta.
- Dólar MEP: $1.583,82.
- Dólar contado con liquidación (CCL): $1.653,57.
- Dólar tarjeta: $2.041.
El mercado cambiario local permaneció sin actividad por el feriado dispuesto con motivo de la visita del papa León XIV. Por eso, estas cifras deben leerse como cotizaciones de referencia publicadas por Ámbito, no como una rueda cambiaria normal.
BCRA Y RESERVAS
El Banco Central no registró operaciones cambiarias durante la jornada debido al feriado local.
El último dato oficial disponible consultado en el BCRA mostraba reservas internacionales brutas por US$50.298 millones, correspondientes al 3 de noviembre.
No corresponde atribuir a la jornada del lunes nuevas compras de divisas ni variaciones de reservas que no fueron publicadas.
RIESGO PAÍS
El panel de riesgo :
- Último valor: 872 puntos básicos.
- Variación: -7,14%.
Este es el valor que tomo como referencia principal, siguiendo el criterio editorial indicado.
Una publicación del mismo día a las 14:45 informó 911 puntos.
CINCO NOTICIAS CLAVE DEL DÍA
1. Feriado financiero en Argentina
BYMA y los bancos permanecieron sin actividad por el feriado vinculado con la visita del papa León XIV. La medida también alcanzó al martes 10 de noviembre.
2. Los ADRs argentinos operaron en Wall Street
Subas intradiarias de BBVA (+1,4%), Telecom (+1,2%) y Cresud (+0,7%). No deben confundirse esos registros con los resultados definitivos de toda la rueda.
3. Wall Street protagonizó un fuerte rebote
Los principales índices estadounidenses avanzaron más de 2%, favorecidos por la caída del petróleo y una menor preocupación por la tensión entre Estados Unidos e Irán.
4. El petróleo retrocedió
Las señales de distensión geopolítica presionaron a la baja los precios internacionales del crudo.
5. Industria y construcción mostraron movimientos diferentes
Los datos oficiales de septiembre mostraron una mejora mensual de 0,7% en la industria manufacturera y de 7,8% en la construcción. En la comparación interanual, la industria retrocedió 1,8%, mientras que la construcción avanzó 5,1%.
MERVAL Y ACCIONES
La Bolsa porteña permaneció cerrada durante el lunes 9 de noviembre.
Como referencia, en la última rueda disponible, el viernes anterior, el MSCI Merval había retrocedido 0,6%. La semana había terminado con una caída acumulada de 8,7% en pesos y 9,4% en dólares.
No corresponde presentar esos valores como variaciones del lunes.
MERCADOS INTERNACIONALES
Wall Street terminó la jornada con fuertes subas:
- Dow Jones: 52.417,54 puntos (+2,21%).
- S&P 500: 7.554,67 puntos (+2,41%).
- Nasdaq Composite: 25.235,49 puntos (+2,67%).
La recuperación estuvo impulsada por el retroceso del petróleo y el avance generalizado de los sectores del S&P 500. Nvidia fue una de las excepciones, con una caída cercana al 6%.
PETRÓLEO
- WTI: US$90,73 por barril, último valor publicado para el 9 de noviembre.
- Brent: alrededor de US$93,73, con una caída aproximada del 4,7%.
La baja estuvo relacionada con las expectativas de una posible desescalada del conflicto entre Estados Unidos e Irán. Los valores corresponden a referencias de mercado y no deben confundirse con una única cotización de liquidación.
CRIPTOMONEDAS
Referencias de precios relevadas para el 9 de noviembre:
- Bitcoin (BTC): US$74.759 (-1,6% en 24 horas).
- Ethereum (ETH): US$2.119 (-5,4%).
- Solana (SOL): US$86,47 (-3,5%).
- BNB: US$684,90 (-1,9%).
- Ripple (XRP): US$1,10 (-5,7%).
Las cotizaciones pueden variar entre plataformas y horarios. No se incluyen variaciones semanales porque no se pudo verificar una serie homogénea para los cinco activos.
INFLACIÓN
El último dato oficial disponible del INDEC correspondía a septiembre de 2026:
- Inflación mensual: 1,9%.
- Inflación interanual: 33,4%.
- Acumulada en 2026: 23,6%.
El índice mostró una aceleración de dos décimas frente al 1,7% de agosto.
DESEMPLEO
El último informe oficial de mercado de trabajo del INDEC correspondía al segundo trimestre de 2026:
- Tasa de desocupación: 7,9%.
- Tasa de actividad: 48,9%.
- Tasa de empleo: 45%.
No incorporo una cifra de población afectada ni de informalidad laboral para ese trimestre porque no pude verificar esos valores en una publicación oficial equivalente.
CONTEXTO GENERAL
La jornada presentó dos realidades diferentes. Mientras el mercado argentino permaneció inactivo por el feriado, los activos argentinos que cotizan en el exterior mostraron señales de recuperación y Wall Street registró un rebote importante.
La caída del petróleo aportó alivio a los mercados internacionales, aunque la volatilidad de las acciones tecnológicas y las tensiones geopolíticas continuaron entre los factores de riesgo.
En el plano local, el riesgo país mostró una lectura descendente , mientras que las reservas internacionales permanecieron por encima de los US$50.000 millones según el último dato oficial disponible.
La evolución de los bonos argentinos, la acumulación de reservas, el comportamiento del dólar y la actividad económica seguirán siendo variables centrales para evaluar la confianza del mercado.
Toda la información de los mercados en un solo lugar. Un panel integral que reúne las principales variables de la economía argentina y los mercados internacionales: cotizaciones del dólar, reservas del BCRA, riesgo país, acciones, bonos, índices bursátiles, materias primas y criptomonedas.
También incorpora indicadores clave como inflación y desempleo, ofreciendo una visión amplia y actualizada del escenario económico y financiero para seguir la evolución de los mercados y tomar decisiones mejor informadas.
Resumen económico y financiero
1. Tipo de Cambio
| Compra | Venta | |
|---|---|---|
| Oficial (BNA) | $1.520 | $1.570 |
| Blue | $1.555 | $1.575 |
| Mayorista | $1.534,50 | $1.543,50 |
| MEP | $1.575,50 | $1.580,90 |
| CCL | $1.668,20 | $1.671,90 |
| Tarjeta | $1.976 | $2.041 |
| Cripto (USDT) | $1.678,80 | $1.682,83 |
| Brecha blue/oficial | +0,3% |
2. BCRA y Reservas
- Último dato publicado por el BCRA (11/11): reservas en USD 49.336 millones, con una caída de USD 250 millones. Aún no informó el 13/11.
3. Riesgo País
4. Cotizaciones
| Activo | Precio |
|---|---|
| AAPL (EE.UU.) | $356,27 |
| GOOGL (EE.UU.) | $295,77 |
| YPF | $37,90 |
| GGAL | $29,75 |
| BMA | $56,86 |
5. Evolución del Dólar Blue
6. Mercados Internacionales
| S&P 500 | -0,40% |
| Nasdaq | -0,91% |
| Dow Jones | +0,10% |
7. Petróleo
| WTI | USD 88,56 | -0,20% |
| Brent | USD 95,84 | +0,02% |
8. Criptomonedas
| Bitcoin (BTC) | $65.545 | -1,77% |
| Ethereum (ETH) | $1.833 | -3,11% |
| Solana (SOL) | $72,97 | -3,32% |
9. Inflación (INDEC)
10. Desempleo (INDEC)
11. Contexto
- El riesgo país se ubica en 830 puntos básicos (+1 en la rueda).
- El dólar blue cotiza a $1.575 (+$0 vs. la jornada previa).
- Wall Street: el S&P 500 cae 0,40%.
12. Mercado Argentino
| Acción (BYMA) | Precio | Var. |
|---|---|---|
| Galicia | $4.997,50 | +2,94% |
| YPF | $6.355,00 | +2,01% |
| Pampa Energía | $4.380,00 | +4,16% |
| Ternium Arg. | $728,00 | +8,09% |
| Banco Macro | $9.505,00 | +2,37% |
| BBVA Argentina | $5.900,00 | +2,43% |
| Central Puerto | $1.812,00 | +5,84% |
| Supervielle | $1.991,00 | +4,79% |
| Edenor | $1.187,00 | +1,63% |
| TGS | $7.210,00 | +2,27% |
13. Bonos Ley Nueva York
| Bono | Precio | Var. |
|---|---|---|
| GD29 | s/d | s/d |
| GD30 | s/d | s/d |
| GD35 | s/d | s/d |
| GD38 | s/d | s/d |
| GD41 | s/d | s/d |
14. Bonos Ley Argentina
| Bono | Precio | Var. |
|---|---|---|
| AL29 | s/d | s/d |
| AL30 | s/d | s/d |
| AL35 | s/d | s/d |
| AE38 | s/d | s/d |
| AL41 | s/d | s/d |
15. ADRs Argentinos (USD)
| ADR | Precio | Var. |
|---|---|---|
| Pampa | USD 65,21 | +3,16% |
| Macro | USD 56,86 | +2,95% |
| YPF | USD 37,90 | +1,88% |
| BBVA Arg. | USD 10,61 | +2,51% |
| Galicia | USD 29,75 | +2,44% |
| Edenor | USD 14,05 | -0,14% |
| TGS | USD 21,53 | +1,65% |
| Supervielle | USD 5,94 | +4,58% |
| Cresud | USD 9,74 | +8,83% |
| Loma Negra | USD 8,69 | +0,23% |
| Tenaris | USD 61,27 | +0,54% |
| Ternium | USD 49,86 | -1,17% |
16. Índices del Mundo
| Índice | Puntos | Var. |
|---|---|---|
| FTSE 100 · Londres | 10.903 | +0,36% |
| DAX · Frankfurt | 26.750 | -0,08% |
| CAC 40 · París | 8.369 | +0,09% |
| Euro Stoxx 50 | 6.387 | -0,19% |
| Nikkei 225 · Tokio | 61.142 | +0,53% |
| Hang Seng · Hong Kong | 23.638 | -1,55% |
| Shanghai Comp. | 3.634 | -0,59% |
| KOSPI · Seúl | 5.291 | -0,98% |
| Ibovespa · Brasil | 172.458 | +0,66% |
| IPC · México | 71.205 | -0,84% |
| S&P IPSA · Chile | s/d | s/d |
17. Tasas y Divisas
| Valor | Var. | |
|---|---|---|
| T-Bill 3M | 4,12% | -0,15% |
| Bono EE.UU. 10Y | 5,15% | +1,00% |
| Bono EE.UU. 30Y | 5,48% | +0,88% |
| Índice Dólar (DXY) | 103,41 | 0,00% |
| VIX (volatilidad) | 19,30 | +3,21% |
| EUR/USD | 1,1028 | -0,28% |
| USD/JPY | 159,69 | -0,10% |
| GBP/USD | 1,3212 | -0,17% |
| USD/BRL | 5,667 | +0,38% |
18. Materias Primas
| Precio | Var. | |
|---|---|---|
| Oro (oz) | USD 3.886,30 | +0,03% |
| Plata (oz) | USD 49,12 | -1,89% |
| Cobre (lb) | USD 6,090 | -1,71% |
| Gas natural | USD 3,230 | -3,29% |
| Soja CBOT (ctvs/bu) | 1.232 | +1,03% |
19. Futuros de EE.UU.
| Puntos | Var. | |
|---|---|---|
| S&P 500 futuros | 7.583,00 | -0,42% |
| Nasdaq futuros | 28.034,75 | -1,23% |
| Dow Jones futuros | 52.418,00 | +0,05% |
20. Más Criptomonedas
| Precio | Var. 24 h | |
|---|---|---|
| XRP | $0,9729 | -1,66% |
| BNB | $597,15 | -2,24% |
| Dogecoin (DOGE) | $0,0594 | -4,87% |
| Cardano (ADA) | $0,1559 | -3,22% |
| Chainlink (LINK) | $9,33 | -2,13% |
| Uniswap (UNI) | $5,19 | -3,93% |
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Estadísticas Oficiales del INDEC: inflación, industria y todos los datos en un solo lugar – Valores del Día
Estadísticas Oficiales del INDEC: inflación, industria y todos los datos en un solo lugar
- Datos oficiales del INDEC, actualizados automáticamente
- Panel del INDEC: inflación, actividad y estadísticas en tiempo real
Este panel reúne las estadísticas oficiales del INDEC y se actualiza solo, leyendo directamente la API del organismo. Arriba te muestra el dato clave del momento: la inflación del último mes, con su variación mensual, interanual y acumulada del año. Más abajo está el IPC desglosado por región (Nacional, GBA, Pampeana, Noreste, Noroeste, Cuyo y Patagonia) y el nivel general de la industria, con el IPI manufacturero y el IPI minero.
Al final hay un catálogo con todos los conjuntos de datos que publica el INDEC, ordenados por tema (precios, actividad, empleo y salarios, sector externo y otros). Podés buscar el que te interese y abrirlo para ver su último período publicado. Los datos se refrescan cada pocas horas y siempre indican la fuente.
Canasta crianzacanasta-crianzaValorización de la canasta de crianza
Icc precios construccionicc_precios_construccionÍndice del costo de la construcción
Ipc nacionalipc_nacionalÍndice de Precios al Consumidor (IPC)
Redeterminacion precios contratos obras publicasredeterminacion_precios_contratos_obras_publicasRedeterminación de precios de obras públicas
Sipm precios mayoristassipm_precios_mayoristasSistema de índices de precios mayoristas
Valorizacion canastas cba cbtvalorizacion_canastas_cba_cbtValorización de las canastas básicas (CBA y CBT)
Estimador mensual de actividad economica nivel generalestimador-mensual-de-actividad-economica-nivel-generalEstimador mensual de actividad económica. Nivel general
Estimador mensual de actividad economica sectoresestimador-mensual-de-actividad-economica-sectoresEstimador mensual de actividad económica. Sectores
Ipi manufactureroipi_manufactureroÍndice de producción industrial manufacturero
Ipi mineroipi_mineroÍndice de producción industrial minero
Proyecciones poblacion jurisdiccion 2022 2040proyecciones_poblacion_jurisdiccion_2022_2040Proyecciones de población por jurisdicción, sexo y edad
Indice salariosindice_salariosÍndice de salarios
Mercado trabajo ephmercado_trabajo_ephPrincipales tasas del mercado de trabajo (EPH)
Pobreza ephpobreza_ephIncidencia de la pobreza y la indigencia (EPH)
Comercio exterior exportacion bienescomercio_exterior_exportacion_bienesExportaciones de bienes por rubros y países de destino
Comercio exterior importacion bienescomercio_exterior_importacion_bienesImportaciones de bienes por uso económico y país de origen
Comercio exterior nomenclaturascomercio_exterior_nomenclaturasCódigos y denominaciones de comercio exterior
Estimaciones poblacion departamento 2022 2035estimaciones_poblacion_departamento_2022_2035Estimaciones de población por departamento y sexo
Proyecciones poblacion nacional 2022 2040proyecciones_poblacion_nacional_2022_2040Proyecciones nacionales de población por sexo y edad
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