La primera gran apuesta de Greg Abel sin Buffett

El gancho del día

Warren Buffett dejó la conducción operativa de Berkshire Hathaway el 31 de diciembre pasado, y su sucesor Greg Abel viene de dar la señal más contundente de su gestión hasta ahora. Según el 13F presentado el 14 de agosto ante la SEC, Berkshire cortó una racha de 14 trimestres consecutivos de venta neta de acciones —iniciada por el propio Buffett a fines de 2022— y pasó a comprar: Abel terminó con esa racha al comprar aproximadamente 19.800 millones de dólares más en acciones de los que vendió durante el segundo trimestre. El detalle del flujo de caja es contundente: se compraron 23.470 millones de dólares en acciones contra apenas 3.690 millones vendidos. El foco de esa compra estuvo en Alphabet, que ya venía de triplicar su posición en el primer trimestre y sumó una inversión adicional de 10.000 millones de dólares vía colocación privada anunciada el 1 de junio.

En paralelo, el termómetro financiero local también se mueve: el riesgo país argentino cerró la última rueda de referencia disponible en 532 puntos básicos, con el dólar mayorista en torno a $1.515 y el CCL cerca de $1.583, tras una racha de trece ruedas consecutivas al alza que llevó al indicador a un máximo desde mayo. Del otro lado, el BCRA sostiene una racha compradora de reservas que ya lleva más de dos semanas.

Contexto macro argentino

Para un inversor que opera desde acá, la combinación no es menor: mientras el mundo discute si Wall Street entra en una nueva fase con el gigante de Omaha desplegando parte de su colchón de liquidez, en Argentina el mercado sigue mirando de cerca la dinámica del riesgo país de cara a los vencimientos de deuda de 2026 y a la película electoral hacia 2027. Un riesgo país que no logra perforar los 500 puntos de forma sostenida sigue siendo el principal obstáculo para que el Tesoro argentino vuelva a financiarse en el mercado internacional, algo que el propio equipo económico reconoce como objetivo central.

El caso de la semana: Berkshire Hathaway, la era post-Buffett

Elegimos esta semana el perfil de Warren Buffett / Berkshire Hathaway, pero con una vuelta de tuerca: no es la cartera de Buffett, sino la primera gran apuesta de Greg Abel, su sucesor. Abel asumió el control operativo de Berkshire el 1° de enero de 2026 y, desde entonces, viene reconfigurando una cartera que durante décadas estuvo asociada al value investing clásico y a la concentración en marcas de consumo, bancos y energía.

En su primer trimestre completo al mando, Abel había liquidado 16 posiciones completas —incluyendo nombres históricos como Visa, Mastercard, Amazon y UnitedHealth— y había más que triplicado la posición en Alphabet. En el segundo trimestre profundizó ese giro: según el desglose de costo por categoría que circuló antes del 13F, el grueso de la compra se concentró en el rubro «comercial, industrial y otros» —donde entran las empresas tecnológicas—, que pasó de 61.000 a 82.000 millones de dólares de un trimestre a otro, mientras que la categoría de productos de consumo se redujo levemente.

La lección para un inversor de a pie no pasa por copiar el ticker, sino por el principio detrás del movimiento: incluso una cartera históricamente conservadora y de altísima convicción puede reasignar capital de forma decidida cuando cambia el liderazgo o la lectura del ciclo. Abel no abandonó la lógica de concentración de calidad que caracterizó a Buffett —Berkshire sigue con posiciones enormes en un puñado de nombres—, pero sí mostró que la disciplina de «esperar el precio correcto» puede convivir con una rotación sectorial agresiva cuando el gestor considera que encontró una oportunidad estructural (en este caso, la posición dominante de Alphabet en búsqueda e inteligencia artificial).

Traducción a instrumentos accesibles en Argentina

Ninguno de estos movimientos es una recomendación de compra. Lo que se puede tomar es la lógica:

• Exposición a tecnología/IA global (Alphabet y similares) → se puede pensar vía CEDEARs de Alphabet (GOOGL/GOOG), o de otras compañías del sector, sin que esto implique sugerir una operación puntual.
• Salida de nombres de consumo/pagos (Visa, Mastercard, Amazon) → en términos de razonamiento, equivale a rebalancear la ponderación sectorial de una cartera de CEDEARs, reduciendo consumo discrecional y pagos frente a otras industrias.
• Liquidez acumulada y desplegada de forma gradual → localmente, el equivalente conceptual es sostener parte de la cartera en Lecaps, money market o cauciones mientras se espera el momento de aumentar exposición a activos de mayor riesgo.
• Bonos soberanos argentinos (AL30, AO27, Globales) → siguen siendo la referencia local para pensar duration y prima de riesgo, en un contexto de riesgo país que todavía no logra estabilizarse debajo de los 500 puntos.

Cómo lo pensaría una IA hoy (ejercicio ilustrativo)

Como ejercicio de análisis —no como recomendación— una cartera hipotética que combine la lógica de «concentración de calidad + apertura gradual a tecnología» de Berkshire con el contexto argentino actual podría verse así:

• 30% CEDEARs de empresas tecnológicas/IA (diversificadas, no solo Alphabet)
• 20% CEDEARs de consumo básico y salud (para mantener el ancla defensiva típica del value investing)
• 25% Bonos soberanos en dólares (AL30/GD30 o similares) como apuesta a compresión de riesgo país
• 15% Lecaps o instrumentos CER de corto plazo, como colchón de liquidez ante volatilidad electoral
• 10% Liquidez en money market/cauciones

La justificación: se busca combinar la idea de concentración de calidad que sigue guiando a Berkshire con una prima de riesgo argentina que, si comprime, puede generar ganancias de capital relevantes en la parte en dólares. Insistimos: es solo un ejercicio ilustrativo de cómo pensar la lógica, no una sugerencia de inversión.

Sobre esta sección

Esta nota forma parte de «Cómo arman cartera los grandes inversores», una sección que se publica de forma regular, analizando cada semana la lógica de un gestor o fondo distinto a partir de datos públicos.

Disclaimer

Este contenido es un resumen periodístico e informativo basado en datos públicos del mercado (reportes 13F, encuestas de gestores, cotizaciones oficiales y notas de medios). No constituye asesoramiento financiero, recomendación de inversión, oferta ni invitación a comprar o vender ningún activo. Las carteras y porcentajes mencionados son ejercicios ilustrativos y opiniones de análisis, no sugerencias personalizadas. Cualquier decisión de inversión es responsabilidad exclusiva del lector. Antes de operar, consulte a un asesor financiero matriculado ante la Comisión Nacional de Valores (CNV).

Fuentes

• The Motley Fool (vía Webull) – «Warren Buffett’s Successor, Greg Abel, Is About to Drop a Bombshell on Wall Street Later Today, Aug. 14»: https://www.webull.com/news/15400480358360064
• iTiger News – «Buffett’s Successor Abel Set to Reveal Major Market Move on August 14 Evening»: https://www.itiger.com/hans/news/1127606583
• Hedge Fund Alpha – «Q1 2026 13F Roundup: Berkshire’s Buffett-Free Debut, Alphabet Convergence, and the Mag7 Reshuffle»: https://hedgefundalpha.com/?p=2203764
• The Trading Tools – «Warren Buffett’s Portfolio: Berkshire Hathaway 13F Holdings» (datos SEC EDGAR): https://www.thetrading.tools/berkshire-hathaway-13f
• Invertir Online – «Noticias de Mercado 21-08-2026» (riesgo país, dólar oficial, MEP, CCL): https://www.invertironline.com/posts/rdm-noticiasdemercado-21-08-2026
• Rava Bursátil – Histórico del Riesgo País (EMBI+): https://www.rava.com/cotizaciones/historico/riesgo-pais