Corrección en las acciones chinas de IA

En las últimas 48 horas (lunes 26 y martes 27 de octubre de 2026) se intensificó la corrección que ya llevaba casi cuatro meses. El índice STAR50, que agrupa a las principales empresas de inteligencia artificial y semiconductores del mercado STAR de Shanghái, cayó alrededor de 4,8% el martes 27 y cerró cerca de 1.252 puntos, su nivel más bajo en siete meses. El día anterior había perdido 2,23%. En el acumulado desde el máximo de julio, el índice retrocede cerca del 40% y ha borrado unos US$480.000 millones de capitalización. El CSI 300, el índice de blue chips del continente, está aproximadamente 20% por debajo de su pico de junio y entró en territorio de mercado bajista.

Las causas principales, según el análisis de Reuters del 26 de octubre y reportes de mercado del 27, son:

• Valuaciones que llegaron a ser extremas (cerca de 250 veces las ganancias de los últimos doce meses; hoy rondan 100 veces, todavía muy por encima de las ~30 veces del Nasdaq 100).
• Temor a restricciones de Estados Unidos y otros países sobre el uso de componentes chinos en centros de datos.
• Dudas sobre la demanda real de IA y el riesgo de guerra de precios entre proveedores.
• Un mercado dominado por inversores minoristas que ahora venden.

Empresas como Unitree, CXMT, MetaX, Moore Threads, Zhongji Innolight y Eoptolink concentran las mayores caídas. No hubo un único detonante, sino la combinación de estos factores.

Aclaración importante sobre la venta de bonos del Tesoro de EE.UU.

Algunas notas sensacionalistas han presentado el desplome de las acciones de IA como la causa directa de una “venta masiva” de Treasuries estadounidenses por parte de China. Eso no es correcto.

Los datos oficiales más recientes del Tesoro de EE.UU. (Treasury International Capital, publicados a mediados de octubre) muestran que las tenencias de China continental de bonos del Tesoro cayeron a US$590.700 millones en agosto de 2026, el nivel más bajo desde 2008. La reducción de ese mes fue de US$27.300 millones respecto a julio. Se trata de una tendencia de largo plazo que se arrastra desde el pico de aproximadamente US$1,3 billones en 2013, impulsada por diversificación de reservas, tensiones geopolíticas y preocupaciones sobre la sostenibilidad de la deuda estadounidense. No existen reportes oficiales ni de fuentes especializadas que vinculen estas ventas con el sell-off de acciones de IA de las últimas semanas o meses.

En resumen: la corrección de las acciones chinas de IA es un hecho verificable y está en curso (con fuerte impacto el 26 y 27 de octubre). La reducción de tenencias de Treasuries es un proceso anterior y paralelo, no una reacción causal al desplome de las acciones de IA. Presentar ambos hechos como si uno fuera consecuencia directa del otro distorsiona la información.

Esto no constituye asesoramiento financiero.

Fuentes

• Reuters – “In China, the AI bubble has already burst” (26 octubre 2026): https://www.reuters.com/world/china/china-ai-bubble-has-already-burst-2026-10-26/
• Reportes de cierre del 27 de octubre (Seoul Economic Daily / IBTimes): https://en.sedaily.com/international/2026/10/27/unitree-stock-halves-in-two-months-as-china-robot-bubble y https://www.ibtimes.com.au/china-stocks-tech-selloff-asian-markets-rally-1877459
• South China Morning Post / datos TIC de tenencias de Treasuries (agosto 2026): https://www.scmp.com/economy/china-economy/article/3371237/china-cuts-us-treasury-holdings-18-year-low-august-american-debt-fears-mount
• Datos oficiales U.S. Treasury TIC (FRED y Table 5): https://fred.stlouisfed.org/series/FORTREASPOS41408 y https://ticdata.treasury.gov/Publish/slt_table5.txt