Datos del día: viernes 26 de junio de 2026 — Apertura

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Tipo de cambio

El dólar oficial mayorista abre este viernes en torno a $1.495 (venta), sin cambios significativos respecto al cierre del jueves. El Banco Nación (BNA) opera el minorista a $1.445 para la compra y $1.495 para la venta. El dólar blue se negocia en $1.530 para la venta, acumulando su cuarta semana consecutiva de alza con una suba de $35 en el último mes. El MEP (dólar bolsa) opera en torno a $1.500-$1.508, mientras que el CCL (contado con liquidación, referencia GD30) cotiza cerca de $1.547-$1.553. El dólar tarjeta/turista arranca la jornada en $1.943,50. La brecha entre el CCL y el oficial mayorista se mantiene en el rango del 3,5% al 5%, dentro de la banda de flotación administrada del BCRA. El oficial acumula una suba aproximada del 5% en junio, su mayor racha mensual del año, reflejando el crawling peg activo y la moderación estacional de la oferta agroexportadora.

BCRA y reservas

El Banco Central llega a esta jornada con un ritmo comprador sensiblemente más lento que en meses anteriores. Con el fin de la cosecha gruesa, las compras diarias cayeron a niveles mínimos desde marzo, con ruedas recientes de apenas USD 20-50 millones frente a los promedios de USD 130-175 millones de abril y mayo. El acumulado mensual de junio se ubica en torno a los USD 1.176 millones, lejos de los USD 2.596 millones de mayo. Sin embargo, el acumulado anual supera los USD 10.923 millones, por encima del piso de meta con el FMI fijado en USD 10.000 millones. Las reservas brutas internacionales arrancan la jornada en torno a USD 47.469 millones, levemente por debajo de los máximos de comienzos de junio. El mercado sigue con la lupa puesta en el vencimiento de USD 4.300 millones a bonistas privados del 9 de julio, que concentra toda la presión sobre el ritmo de acumulación de divisas de las próximas ruedas. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, viaja a China para negociar la renovación del swap bilateral de divisas, la noticia de política financiera más relevante de la semana.

Riesgo país

El riesgo país (JP Morgan EMBI) arranca este viernes en 439 puntos básicos, con una leve presión al alza respecto al cierre del jueves, que marcó 437 puntos básicos. El indicador se sostiene en zona de mínimos de los últimos ocho años, un nivel que el mercado no veía desde mayo de 2018. El ciclo de baja fue impulsado por la mejora crediticia soberana de Standard & Poor’s, que subió la calificación de Argentina de «CCC+» a «B-» el 11 de junio, desencadenando un rally de los bonos soberanos en dólares que llevó al EMBI a perforar los 425 puntos en su piso más reciente. La dinámica de apertura es de estabilización con leve presión al alza por el contexto externo desfavorable, mientras el mercado aguarda novedades del vencimiento de julio y el resultado de las negociaciones del swap con China.

Nota clave del día

La jornada arranca condicionada por la fuerte presión sobre los activos tecnológicos a nivel global durante la noche, que amenaza impactar directamente en los ADRs argentinos que operan en Wall Street. Apple cayó 6,1% el jueves tras anunciar subas de precios en sus productos, arrastrando a los semiconductores y generando un efecto de aversión al riesgo que recorre todas las plazas emergentes. Los futuros del Nasdaq 100 ceden 1,2% en premarket, señal de que el sell-off tecnológico se profundiza ante reportes de que OpenAI estaría considerando retrasar su salida a bolsa. En el plano local, el mercado sigue procesando la decisión de MSCI de la semana pasada, que mantuvo a Argentina como Standalone Market y descartó el upgrade a Mercado Frontera por séptimo año consecutivo. Ese golpe, combinado con la desaceleración del ritmo comprador del BCRA y la presión sobre el tipo de cambio oficial, plantea una apertura compleja para los activos locales. Por el lado positivo, el riesgo país se sostiene en mínimos históricos y la inflación continúa su tendencia desinflacionaria.

Merval y acciones

El S&P Merval abre este viernes en torno a los 3.225.000-3.300.000 puntos, con perspectiva negativa derivada del contexto externo. El jueves cerró en 3.225.796 puntos con una caída del 1,58%, acumulando una pérdida semanal cercana al 6% en dólares, la mayor baja semanal desde febrero. El índice tocó su máximo histórico el 12 de junio pasado en 3.390.505 puntos y desde entonces retrocede en un contexto de toma de ganancias y golpe de la decisión del MSCI. En Wall Street, los ADRs argentinos acumulan bajas generalizadas en la semana, con Grupo Supervielle (-7,2%), BBVA (-6,6%), Central Puerto (-6,2%) y Loma Negra (-5,7%) entre los más castigados. La energía y los bancos siguen siendo los sectores más volátiles, con el pesimismo del mercado externo amplificando los movimientos en los papeles locales.

Mercados internacionales

Wall Street llega a este viernes con señales de debilidad. El jueves, el Nasdaq Composite cayó 0,46% y registró su cuarta jornada consecutiva de pérdidas, la primera racha negativa desde febrero, golpeado por la salida de las grandes tecnológicas: Apple bajó 6,1%, Microsoft 3,5%, Amazon 3,1% y Meta 2,7%. El S&P 500 cerró prácticamente plano en los 7.357,49 puntos (-0,01%) y el Dow Jones avanzó 0,14% hasta los 51.920,62 puntos, impulsado por sectores defensivos. Los futuros de este viernes apuntan a apertura negativa, con el Nasdaq 100 cediendo 1,2% y el S&P 500 bajando 0,5% en premarket, extendiendo la presión sobre el sector tecnológico.

Petróleo

El crudo Brent cotiza este viernes en torno a los USD 73,79 por barril, con una baja del 1,11% respecto al cierre previo, acumulando su tercera semana consecutiva de caída. El WTI (West Texas Intermediate) opera cerca de los USD 70,38 por barril. La tendencia bajista responde a las perspectivas de mayor oferta global tras la reapertura del Estrecho de Ormuz en el marco del proceso de paz entre Estados Unidos e Irán, aunque un incidente con un buque de carga impactado por un proyectil no identificado frente a la costa de Omán el jueves generó una recuperación transitoria que no alcanzó a revertir el ciclo bajista. J.P. Morgan recortó esta semana su proyección de precio del Brent para el segundo semestre del año.

Criptomonedas

Bitcoin (BTC) cotiza este viernes en torno a los USD 64.220, con una suba del 1,19% en las últimas 24 horas y una recuperación semanal del 3,35%, aunque acumula una caída del 26,55% en lo que va del año. Ethereum (ETH) opera cerca de los USD 1.735 con alza del 1,69% en 24 horas. Solana (SOL) arranca fuerte en los USD 73,18 con una suba del 5,19% en el día, siendo el activo de mayor rendimiento entre los principales. BNB cotiza estable en torno a los USD 580-590 y XRP opera en USD 1,15 con variación positiva del 1,11% en 24 horas. El índice CoinMarketCap 20 avanza un 3,48% en la semana, aunque permanece un 30% por debajo de sus niveles de inicio de 2026.

Inflación

El último dato oficial publicado por INDEC corresponde a mayo de 2026: inflación mensual del 2,1%, confirmando la tendencia desinflacionaria. La variación interanual acumula un 33,2% y la inflación acumulada en lo que va del año se ubica en torno al 14,7%. Las proyecciones privadas anticipan que el dato de junio, que se conocerá en las próximas semanas, podría perforar el 2% mensual por primera vez desde el inicio del programa económico, lo que sería considerado un hito por el equipo del Ministerio de Economía.

Desempleo

El último relevamiento del INDEC (primer trimestre de 2026) ubica la tasa de desocupación en el 7,8%, con leve alza respecto al trimestre anterior y afectando a aproximadamente 1,1 millones de personas. La informalidad laboral se mantiene estructuralmente por encima del 35% de la población ocupada, y los salarios reales continúan recuperándose lentamente aunque aún por debajo de los niveles previos al ajuste de 2024.

Contexto de apertura

El viernes arranca con un balance complejo. En el frente positivo, el riesgo país se sostiene en mínimos históricos en 439 puntos básicos, el BCRA acumula reservas por encima de la meta con el FMI y la desinflación continúa su curso. En el negativo, la bolsa llega con el mayor retroceso semanal desde febrero, el dólar oficial mantiene su senda alcista y el sell-off tecnológico de Wall Street amenaza profundizar la presión sobre los ADRs argentinos durante la jornada. Los factores externos a monitorear durante el día son la apertura de Wall Street, la evolución del precio del petróleo ante las tensiones en el Estrecho de Ormuz y el comportamiento de los futuros de los índices estadounidenses. En el plano local, la atención estará puesta en el tipo de cambio oficial, el nivel de intervención del BCRA en el mercado y cualquier novedad sobre las negociaciones del swap con China que lleva adelante Bausili en Beijing.

Fuentes: Infobae, Ámbito Financiero, El Cronista, CNBC, Trading Economics, Investing.com, BondTerminal, Rava Bursátil, Yahoo Finance, CoinMarketCap, INDEC, elfinancierodigital.com.

El Ministerio de Economía sale a renovar vencimientos por $16,2 billones este viernes 27 de junio, en la operación de deuda en pesos más desafiante del mes. El mercado sigue de cerca qué tasas deberá convalidar el Gobierno y si logrará mantener el rollover por encima del 100%, condición que el FMI exige como pilar del esquema de remonetización. Los resultados marcarán el tono financiero de cara a julio.

La Secretaría de Finanzas presentó un menú de ocho instrumentos en pesos —que incluye una nueva LECAP, tres bonos CER, un bono TAMAR y dos dollar linked— más la reapertura del Bonar 2028 en dólares, con un cupo de hasta u$s266 millones en la primera vuelta. El calendario original contemplaba vencimientos por $20,2 billones, pero el Gobierno logró bajarlos a $16,2 billones tras el canje de la semana pasada de la letra dollar linked TZV26: el 89% de los inversores que participaron optó por renovar al instrumento D31L6 con vencimiento en julio, extendiendo el problema pero aliviando la presión de fin de mes. De ese monto que vence hoy, aproximadamente $12,9 billones están en manos del sector privado, lo que convierte a esta licitación en el verdadero termómetro de la confianza del mercado.

El contexto de mercado no es cómodo. En la previa de la subasta, la curva CER registró una ampliación de rendimientos respecto a los niveles de la licitación anterior: los bonos ajustados por inflación con vencimiento en 2026 rinden en promedio CER +0,1% en el tramo corto, mientras que el segmento 2027 se ubica en torno a CER +4,3%, y los tramos más largos exhiben rendimientos de entre CER +6% y CER +8,6%. En paralelo, los instrumentos a tasa fija mostraron movimientos más acotados, con tasas efectivas mensuales que se estabilizaron en la zona de 1,8% a 2%. Desde PPI señalaron que esa presión en los bonos indexados responde al tamaño de los vencimientos y advirtieron que el mercado está atento a qué atractivo puede ofrecer el Tesoro para asegurar un rollover cercano o superior al 100%. La nueva LECAP con vencimiento en noviembre de 2026, según las mismas fuentes, podría concentrar buena parte de la demanda por su duración corta y la escasa oferta reciente de instrumentos de tasa fija en ese tramo.

La operación del viernes llega con un antecedente favorable: en la primera licitación de junio, el Tesoro logró un rollover del 120,42%, colocando $6,12 billones sobre ofertas recibidas por $7,40 billones. Pero ese resultado se alcanzó con un menú inusual —sin LECAP ni bonos CER puros, concentrado en duales CER/TAMAR con vencimientos de entre 2028 y 2030— que les permitió extender duration a cambio de validar tasas más altas. El instrumento con vencimiento en junio de 2030, a 1.477 días, fue el más demandado con el 72% del total adjudicado. Ahora el desafío es diferente: renovar un monto casi tres veces mayor, en un contexto donde la liquidez del sistema en pesos luce ajustada según advierten desde Dhalmore Capital, lo que podría obligar al Tesoro a convalidar mayores rendimientos en los tramos más largos.

Las consecuencias de lo que ocurra este viernes trascienden la operación en sí. Un rollover exitoso —con tasas razonables y demanda sólida— confirmaría que el mercado de deuda en pesos sigue abierto para el Gobierno de Milei y reduciría la presión financiera en la entrada a julio, un mes con vencimientos también relevantes. Un resultado débil, en cambio, podría ampliar los rendimientos de la curva CER e impactar sobre la percepción de sostenibilidad del programa financiero. Para el equipo de Caputo, la ecuación es clara: necesita que los privados renueven, que la tasa de corte no dispare señales de alarma y que el componente en dólares del Bonar 2028 genere demanda genuina. Lo que el mercado decida entre las 10 y las 15 horas del viernes definirá mucho del clima financiero de las próximas semanas.

Fuentes:

Perfil: https://www.perfil.com/noticias/economia/gobierno-presento-menu-licitacion-clave-renovar-162-billones-vencimientos-tesoro-a40.phtml

Ámbito Financiero: https://www.ambito.com/finanzas/deuda-el-tesoro-buscara-renovar-162-billones-8-instrumentos-pesos-y-captar-us266-millones-el-bonar-2028-n6292475

El Cronista: https://www.cronista.com/finanzas-mercados/caputo-redujo-vencimientos-de-deuda-a-fin-de-junio-y-preparo-el-terreno-para-la-proxima-licitacion/

Perfil (primera licitación junio): https://www.perfil.com/noticias/economia/tesoro-consiguio-rollover-120-coloco-mas-6-billones-primera-licitacion-junio-a40.phtml

Secretaría de Finanzas / Argentina.gob.ar: https://www.argentina.gob.ar/noticias/llamado-licitacion-de-instrumentos-del-tesoro-nacional-denominados-en-pesos-y-en-dolares-6

Los bonos soberanos argentinos en dólares ensayan este jueves 25 de junio un leve rebote en Wall Street, impulsados por declaraciones favorables del Fondo Monetario Internacional (FMI) sobre la evolución del riesgo país, en una jornada que sin embargo sigue siendo negativa para las acciones locales. El S&P Merval opera en baja y los ADRs muestran un comportamiento dispar, en un mercado que todavía procesa el golpe de la decisión del MSCI de mantener a la Argentina en la categoría más baja de clasificación internacional.

El FMI elogió la baja del riesgo país, pero evitó comprometerse con fechas

En una conferencia de prensa celebrada este jueves en Washington, la portavoz del FMI, Julie Kozack, valoró positivamente la evolución de los indicadores de confianza hacia la Argentina. El organismo destacó que el riesgo país del país se redujo significativamente y ya opera por debajo de los 450 puntos básicos, y que el sentimiento del mercado hacia la Argentina se volvió más favorable, lo cual se refleja en las mejoras de calificación crediticia otorgadas por dos agencias. Esas agencias son Fitch Ratings, que actualizó su nota en mayo, y Standard & Poor’s, que lo hizo a mediados de junio. Kozack también señaló que los costos de financiamiento para el país se redujeron considerablemente, aunque aclaró que la decisión de cuándo volver a emitir deuda en el mercado voluntario de capitales es potestad exclusiva del Gobierno argentino, y evitó poner una fecha concreta al regreso al mercado internacional. Canal26El Destape

Esta posición del FMI contrasta con lo señalado en su propio staff report de mayo, donde el organismo había subrayado la importancia de aprovechar la ventana de oportunidad de este año para comenzar a acceder a los mercados internacionales, una indicación que ahora parece quedar en suspenso. El respaldo multilateral también incluyó el reciente anuncio del Banco Mundial y la Agencia Multilateral de Garantía de Inversiones (MIGA), que aprobaron un paquete de garantías por USD 2.000 millones destinado a facilitar el acceso al financiamiento externo, con un préstamo comercial a seis años que incluye tres de gracia. El DestapeCanal26

Bonos: rebote técnico en Wall Street

En este contexto, los títulos soberanos argentinos anotaron movimientos al alza moderados durante la jornada. Según Ámbito Financiero, los Globales repuntan hasta 0,2% en la bolsa de Nueva York, mientras que los Bonares alternan tenues subas y bajas sin una dirección clara. El riesgo país, que tocó un mínimo de ocho años el 12 de junio cuando llegó a los 438 puntos básicos, opera este jueves en torno a los 439 puntos. Para dimensionar el recorrido recaliente: al asumir Milei, el indicador se encontraba en 1.923 puntos, alcanzó su pico de gestión en enero de 2024 con 2.102 puntos, y perforó los 500 puntos por primera vez en enero de 2026. El rebote de este jueves no cambia la tendencia estructural bajista pero tampoco recupera terreno relevante, ya que el índice permanece más de un punto por encima de los mínimos registrados pocas semanas atrás. Chequeado

El S&P Merval bajo presión: el efecto MSCI aún pesa

Del otro lado de la ecuación, las acciones locales no acompañan el comportamiento de la renta fija. Según datos de Ámbito Financiero, el índice S&P Merval de la Bolsa porteña baja 0,3% hasta los 3.100.568,67 puntos en la jornada de este jueves, acumulando un retroceso de 1,7% en el mes y de 5,7% medido en dólares. La causa de fondo es bien identificada por el mercado: el castigo persistente por la confirmación del MSCI de mantener a la Argentina en la categoría standalone.

En su informe del 23 de junio, MSCI anunció la reclasificación de Bulgaria de standalone a mercado de frontera y dejó bajo observación distintos casos internacionales como Indonesia, Turquía, Bangladesh, Corea del Sur y Grecia, pero no incluyó a la Argentina entre los países con cambios ni abrió una consulta formal para revisar su estatus. La señal fue, para el mercado local, decididamente negativa. Como consecuencia directa, los fondos internacionales que replican los benchmarks de mercados emergentes no estarán obligados a incorporar acciones argentinas a sus carteras, lo que limita el ingreso automático de capitales y reduce la liquidez de los papeles locales frente a otros mercados de la región. ÁmbitoiProfesional

El lunes pasado, tras el feriado de Juneteenth en Estados Unidos, las consecuencias de esa decisión se sintieron con fuerza: los ADRs de empresas argentinas sufrieron un duro castigo y se desplomaron hasta un 9% en dólares, producto del pesimismo local combinado con un contexto externo adverso por el retroceso del Nasdaq y el S&P 500. iProfesional

ADRs: sin tendencia definida

En la jornada de este jueves, los certificados de depósito argentinos en Wall Street operan sin una dirección clara. Del lado de las pérdidas, la baja es encabezada por Globant con una caída del 6,2%, seguida por IRSA con 2% y Cresud con 1,4%. Por el lado de las subas, los incrementos son liderados por YPF con 1,18%, Transportadora de Gas con 1,05% y Edenor con 1,02%, según datos de Ámbito Financiero. El comportamiento mixto refleja lo que el economista Gustavo Ber describió como un «comportamiento intradiario dispar» entre los principales ADRs, posiblemente indicando que la depuración post apuestas MSCI comienza a quedar atrás, aunque sin una convicción compradora definida todavía.

Contexto macro: señales positivas que pelean con los ruidos políticos

Más allá de la volatilidad de corto plazo, el economista Ber destacó que la sucesión de indicadores macroeconómicos positivos viene generando expectativas de que la economía pueda imponerse a los ruidos políticos. En ese sentido, subrayó que el mercado monitorea de cerca las señales del Congreso, ya que la postura de los aliados del oficialismo podría resultar clave en la gestión de la agenda parlamentaria de cara a las elecciones de medio término, una agenda que incluye potenciales nuevas reformas estructurales. El Tesoro también enfrenta una licitación inminente: según informó Ámbito Financiero, buscará renovar $16,2billonesconochoinstrumentosenpesosycaptaru$s266 millones con el Bonar 2028, en una prueba de demanda del mercado doméstico.

Sobre la clasificación MSCI, el horizonte más realista para un cambio apunta a 2027 o 2028. El economista jefe de Puente, Eric Ritondale, señaló que el supuesto base indica que durante 2027 se consolidarían nuevas medidas de apertura, MSCI abriría una consulta y Argentina sería incorporada a la lista de revisión, dado que los países suelen permanecer más de un año en esa instancia antes de una reclasificación efectiva. El premio potencial de ese proceso es significativo: estimaciones de JP Morgan calculan que una mejora de categoría podría generar ingresos de al menos USD 2.300 millones al mercado accionario local, cifra que otras fuentes elevan hasta los USD 4.500 millones según la categoría que se alcance. Infobae

Fuentes:

Ámbito Financiero – Nota original sobre mercados del 25 de junio de 2026:
https://www.ambito.com/finanzas/los-bonos-dolares-rebotan-wall-street-pero-el-sp-merval-extiende-su-declive-n6292740

Canal 26 – Respaldo del FMI al Gobierno y baja del riesgo país:
https://www.canal26.com/economia/2026/06/25/fuerte-respaldo-del-fmi-al-gobierno-destaco-la-baja-del-riesgo-pais-y-el-aval-para-que-argentina-vuelva-a-los-mercados-internacionales/

El Destape – FMI evitó poner fecha a la salida a los mercados internacionales:
https://www.eldestapeweb.com/economia/fmi-pidio-formalidad-laboral-evito-poner-fecha-salida-mercados-internacionales-202662512912

Ámbito Financiero – MSCI mantuvo a Argentina en Standalone y la excluyó de revisión:
https://www.ambito.com/finanzas/golpe-las-expectativas-del-mercado-msci-mantuvo-argentina-standalone-y-la-excluyo-una-revision-categoria-n6292058

iProfesional – Qué implica en la práctica que MSCI no mejore la calificación de Argentina:
https://www.iprofesional.com/finanzas/458090-msci-no-mejoro-la-calificacion-de-argentina-que-seguira-siendo-un-pais-no-confiable-que-implica-en-la-practica

La Nación – MSCI ignoró a la Argentina, el país queda fuera del radar de los grandes fondos:
https://www.lanacion.com.ar/economia/msci-ignoro-a-la-argentina-el-pais-sigue-en-la-categoria-mas-baja-y-queda-fuera-del-radar-de-los-nid23062026/

Chequeado – Qué es el riesgo país y cómo varió en los últimos años:
https://chequeado.com/el-explicador/que-es-el-riesgo-pais-y-como-vario-en-los-ultimos-anos/

Infobae – Argentina seguirá siendo un mercado financiero aislado según MSCI:
https://www.infobae.com/economia/2026/06/23/pese-a-la-expectativa-de-los-inversores-la-argentina-seguira-siendo-un-mercado-financiero-aislado/