Mina Martín Bronce: De la Reactivación al Financiamiento  Innovador

En el corazón de las yungas jujeñas, a 140 kilómetros de San Salvador de Jujuy, la Mina Martín Bronce representa un hito en la minería argentina. Adquirida en 2020 por la familia Villanueva —con raíces en la construcción y más de 40 años en Jujuy, pero sin experiencia previa en minería—, esta mina de cobre abandonada ha sido reactivada bajo un modelo innovador que prioriza la sostenibilidad y la eficiencia a pequeña escala. Operada por MOM Mining, una empresa 100% jujeña, el proyecto no solo exporta cobre de alta ley a Chile, sino que introduce mecanismos financieros pioneros para su expansión. En esta nota, ponemos el foco en su modelo de negocio, las formas de financiamiento, la replicabilidad en otras provincias del norte argentino, y el rol central del fideicomiso minero, con énfasis en cómo participar en él.

El Modelo de Negocio: Sostenibilidad y Eficiencia a Pequeña Escala

El modelo de negocio de Mina Martín Bronce se basa en operaciones de baja escala, con extracción a cielo abierto y selección manual de minerales (conocida como pallaqueo). Esto permite una flexibilidad que contrasta con las operaciones industriales masivas en países como Chile, donde las leyes de mineral son más bajas (0,5%-0,7%). En Martín Bronce, el mineral inicial tiene una ley del 1,5%, que se eleva al 4%-5% tras el proceso manual, lo que genera un producto de mayor valor. La mina opera en 27 hectáreas de un total de 6.000, abarcando cinco yacimientos (Martín Bronce, Santos Cobre, Rey del Cobre, Maximiliano y Martín Ignacio). Emplea a 37 trabajadores en turnos de 14×14, con un acuerdo histórico con el sindicato AOMA que garantiza condiciones laborales, capacitación y aumentos salariales por encima de la convención colectiva.

En sus primeros tres años, acumuló 20.000 toneladas de material de baja ley (2% de cobre, equivalente a 400 toneladas de metal valoradas en US$4 millones). Solo el 15% del material fragmentado se comercializa; el resto se almacena para procesamiento futuro. Las innovaciones incluyen la producción de nanocobre (un nanomaterial de alta pureza para electrónica, medicina y energía), cobre solar (producido con energía solar para reducir la huella de carbono) y cobre cementado (de alta ley, listo para exportación). Además, utilizan un proceso de lixiviación con ácido cítrico biodegradable, patentado en un laboratorio jujeño, que recupera el 90% de la plata asociada al cobre, superando el 30%-40% de eficiencia en depósitos grandes como Los Azules o Pachón. Este enfoque «verde» incluye reforestación para compensar impactos ambientales, con un banco ambiental de 850 hectáreas que resulta en 80 hectáreas netas protegidas bajo el concepto de «Minería Positiva».

Las exportaciones a Chile comenzaron en 2023, convirtiendo a Martín Bronce en el único proyecto de cobre argentino que envía mineral a ese país, con demanda de hasta 8.000 toneladas mensuales por parte de CODELCO, aunque limitada por logística que absorbe la mitad del pago. Este modelo enfatiza la autosuficiencia de las pymes mineras, reduciendo la dependencia de multinacionales y fomentando el empleo local.

Financiamiento: Un Enfoque Innovador a Través del Fideicomiso

El financiamiento de Mina Martín Bronce se centra en un fideicomiso financiero minero, el primero de oferta pública en Argentina, lanzado en noviembre de 2025 y gestionado por Valerza, el brazo financiero del grupo. Presentado el 27 de noviembre en la Bolsa de Comercio de Buenos Aires, este instrumento securitiza la producción como activo estratégico, ofreciendo transparencia y seguridad a los inversores. Como explica Diego Zuliani, ejecutivo de MOM Mining: “El inversor puede entrar con participación o con deuda. En ambos casos, la garantía es la producción y el cobre como activo estratégico. Queremos un esquema transparente y seguro”.

El fideicomiso busca recaudar fondos para tres pilares clave: la construcción de una planta de enriquecimiento de cobre con tecnología de lixiviación biodegradable, la expansión de la capacidad de extracción a 5.000 toneladas mensuales, y la exploración para extender la vida útil del proyecto. Una inversión inicial de US$300.000 se destinó a una campaña de perforación de 1.500 metros en 2025, con costos estimados en US$1 millón por programa de exploración. El modelo comparte riesgos mediante la securitización, inspirado en esquemas de Toronto y discusiones en la Cámara Argentina de Empresarios Mineros (CAEM), y profesionaliza a las pymes mineras para atraer inversores conservadores.

Adicionalmente, el proyecto aspira a la certificación NI 43-101 para validar recursos geológicos, con proyecciones de escalado piloto en 2026 y construcción de la planta ese mismo año. Esto reduce la dependencia de financiamiento externo tradicional y posiciona al cobre como un activo respaldado por bonos del Tesoro de EE.UU. a tasas fijas más primas ligadas al precio del metal.

El Fideicomiso: ¿Qué Es y Cómo Participar?

El fideicomiso financiero minero es un instrumento legal que transfiere activos (en este caso, la producción de cobre) a un fiduciario (Valerza) para administrarlos en beneficio de los inversores. Es el primero en Argentina enfocado en minería de oferta pública, lo que permite atraer capital de manera regulada y transparente. Su estructura incluye garantías respaldadas por la producción y bonos del Tesoro de EE.UU., con tasas fijas más primas por el precio del cobre.

Para participar, los inversores tienen dos opciones principales:

• Certificados de Participación (CPE): Permiten capturar ingresos a largo plazo de la producción futura, ideal para quienes buscan exposición al crecimiento del proyecto.
• Deuda respaldada por bonos del Tesoro de EE.UU.: Ofrece tasas fijas más primas tied al cobre, con menor riesgo y garantía en la producción como activo estratégico.

Los interesados pueden acceder a través de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires o contactando directamente a Valerza/AuriPower. Este esquema democratiza la inversión en minería, permitiendo entradas desde montos accesibles y compartiendo riesgos entre pymes y capitales privados.

Replicabilidad en Otras Provincias del Norte Argentino

El éxito de Mina Martín Bronce abre puertas para replicar este modelo en provincias del norte como Salta, Catamarca o Jujuy misma, donde abundan depósitos de cobre y oro subexplotados. El fideicomiso puede empoderar a pymes mineras locales, atrayendo capital para exploración y procesamiento sin depender de multinacionales. Como señala Carlos Villanueva: “La minería no tiene por qué ser solo para grandes compañías. En Argentina tiene que haber espacio para emprendimientos como este”.

En un contexto de transición energética global, donde el cobre es clave para baterías y energías renovables, este enfoque fomenta la autosuficiencia, genera empleo regional y promueve innovaciones verdes. Provincias como Salta (con proyectos como Taca Taca) o Catamarca (con litio y cobre) podrían adoptar fideicomisos similares para securitizar producción, financiando expansiones con CPE o deuda garantizada. Esto alinearía con la Ley de Inversiones Mineras (N° 24.196), que ofrece estabilidad fiscal por 30 años y beneficios en etapas de desarrollo, impulsando un polo minero sustentable en el norte argentino.

En resumen, Mina Martín Bronce no solo reactiva un yacimiento olvidado, sino que innova en financiamiento y sostenibilidad, posicionando a Jujuy como referente. Para más detalles, visite auripower.com.

Fuentes Financieras Consultadas

• AuriPower (auripower.com): Principal fuente sobre el fideicomiso y modelo financiero.
• El Inversor Energético: Detalles sobre el lanzamiento del fideicomiso y exportaciones.
• Cadena 3: Información sobre el impacto financiero y replicabilidad en minería pyme.
• Secretaría de Minería de Argentina: Contexto general de incentivos fiscales para proyectos mineros.
• OPI Santa Cruz: Referencias a proyectos de cobre similares y regímenes de inversión.