El Senado de la Nación debatirá este viernes 26 de diciembre desde las 12 horas la sanción definitiva del Presupuesto 2026, junto con la Ley de Inocencia Fiscal, mientras el presidente Javier Milei confirmó una oferta de repo por hasta USD 7.000 millones de bancos internacionales para cubrir el vencimiento de deuda del 9 de enero de 2026, estimado en USD 4.200-4.300 millones.

Sanción Definitiva del Presupuesto 2026 en el Senado

Convocada por la vicepresidenta Victoria Villarruel, la sesión extraordinaria busca aprobar el texto sin modificaciones respecto a la media sanción de Diputados, evitando que regrese a la Cámara baja y convirtiéndolo directamente en ley antes de fin de año. El oficialismo de La Libertad Avanza logró dictamen de mayoría en comisión el 19 de diciembre, excluyendo el polémico Capítulo XI (que derogaba leyes de financiamiento universitario y emergencia en discapacidad, rechazado en Diputados).

Este es el primer Presupuesto completo de la gestión Milei, tras dos años de prórrogas. Sus proyecciones macroeconómicas clave incluyen:

• Crecimiento del PBI: 5%
• Inflación anual: 10,1%
• Dólar oficial promedio: Alrededor de $1.423 a diciembre de 2026
• Superávit primario: Aproximadamente 1,5% del PBI
• Superávit financiero: Cerca de 0,3% del PBI (incluyendo pago de intereses)

El gasto total se estima en $148 billones, con énfasis en déficit cero y el menor nivel de gasto nacional respecto al PBI en 30 años. Prioriza áreas sociales: jubilaciones con aumento del 5% real, AUH +6,4% real, salud +17% real y educación con ajustes, aunque mantiene las leyes de financiamiento universitario y discapacidad vigentes. Incluye recortes reales en pensiones por discapacidad (-10,6%), comedores comunitarios y otras partidas no prioritarias.

La aprobación refuerza la señal de disciplina fiscal, reduce el riesgo país (actualmente en niveles bajos) y facilita acceso a financiamiento externo a tasas más competitivas.

Oferta de Repo por USD 7.000 Millones: Liquidez para Vencimientos de Deuda

En entrevista con LN+, Javier Milei transmitió tranquilidad: “Vamos a pagar la deuda, solo de oferta de repo tenemos USD 7.000 millones, así que estamos tranquilos”. Esta herramienta cubre el vencimiento del 9 de enero de 2026 sin deplecionar reservas netas del BCRA.

Un repo (Repurchase Agreement) es un préstamo colateralizado: el BCRA entrega títulos soberanos (como Bopreales o bonos) como garantía a bancos internacionales, recibe dólares inmediatos y se compromete a recomprarlos en una fecha futura pagando principal más intereses. No genera deuda permanente neta y ofrece liquidez temporal.

En operaciones previas de 2025, el BCRA amplió repos de USD 1.000 a varios miles de millones con tasas del 8-9% anual (basadas en SOFR ~5% + spread). Para esta oferta, se espera condiciones similares o mejores, dada la caída del riesgo país. El Gobierno evalúa tomar solo una porción (posiblemente USD 3.000-4.000 millones), complementado con depósitos del Tesoro en el BCRA (~USD 2.000 millones en diciembre), swaps con China/EE.UU. y colocaciones como el Bonar.

Luis Caputo proyecta acumulación de reservas en 2026 entre USD 7.000 y 21.000 millones, gracias a superávit y recuperación de demanda de dinero.

Conclusión: Estabilidad Fiscal y Financiera

La sanción del Presupuesto 2026 y el repo forman parte de una estrategia integral: consolidar superávit sostenido, preservar reservas y generar un ciclo económico positivo. Reflejan confianza internacional creciente, sin condiciones como las del FMI, pero requieren mantener el equilibrio para evitar dependencia externa.

Fuentes principales: Infobae (19-22/12/2025), La Nación, Ámbito Financiero, El Cronista, Perfil, Senado.gob.ar, declaraciones de Javier Milei (LN+), BCRA. Actualizado al 23/12/2025.