Riesgo país trepa a 497 puntos, máximo desde junio, que está pasando?

El indicador de JP Morgan trepó este martes hacia los 497 puntos básicos, su nivel más alto desde el 10 de junio, en una jornada de debilidad generalizada para los activos argentinos. Los bonos hard-dollar (Bonares y Globales) operaron en baja y el S&P Merval cedió alrededor de 1 a 1,2 por ciento en pesos. La combinación de un menor ritmo de compras de divisas por parte del Banco Central, ruido político local y un clima externo más hostil explica el deterioro.

El riesgo país, que mide el diferencial de tasa entre los títulos soberanos argentinos y los bonos del Tesoro de Estados Unidos, había tocado un mínimo de más de ocho años en torno a los 403 puntos a mediados de julio. Desde entonces acumuló un alza cercana a los 50 puntos básicos en agosto y se alejó de la estabilidad que mostraron otros emergentes. Según datos de mercado, el indicador avanzó desde los 474 puntos del cierre del viernes y se acercó o superó los 497 en la rueda de este martes, tras el feriado del lunes. La caída de los bonos en dólares, que en el mes promedian pérdidas cercanas al 2,5 por ciento, es el motor directo de la suba.

En el plano local, analistas apuntan a la desaceleración en el ritmo de compras del BCRA en el mercado oficial como uno de los factores que generó cautela. A eso se suma el ruido político de cara a 2027: encuestas, incertidumbre sobre la continuidad del proyecto oficialista y las negociaciones con aliados para avanzar en el Congreso pesan en la percepción de los inversores. Algunos reportes también mencionan señales mixtas de la economía real y una aceleración de la inflación que profundizan la corrección de los activos.

El contexto externo no ayudó. Las turbulencias globales, con tasas de los bonos del Tesoro estadounidense en niveles elevados y especulaciones sobre el camino de la Reserva Federal, generaron un entorno de menor apetito por riesgo en emergentes. La prolongación de tensiones geopolíticas en Medio Oriente agregó volatilidad. En ese marco, el S&P Merval de la Bolsa porteña perdió terreno y las acciones argentinas que cotizan en Wall Street registraron caídas de hasta 7 por ciento en algunos papeles.

La suba del riesgo país condiciona las perspectivas de financiamiento y la valuación de los activos locales. Mientras el indicador se mantenga cerca de los 500 puntos, el costo de eventuales emisiones de deuda se encarece y los inversores externos mantienen una postura más selectiva. El mercado observa ahora si el Banco Central recupera un ritmo más firme de acumulación de reservas y si el frente político logra transmitir mayor previsibilidad. En las próximas ruedas, la evolución de los bonos hard-dollar y del Merval será la señal más inmediata sobre si la presión se estabiliza o se profundiza.

Fuentes: Reuters: https://www.reuters.com/es/mundo/4TZJVMSLDVLL7NW5DZC4UUDEDQ-2026-08-18/ Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/08/18/por-que-el-riesgo-pais-toco-el-nivel-mas-alto-desde-junio-y-se-acerco-a-los-500-puntos-basicos/ TN: https://tn.com.ar/economia/2026/08/18/el-riesgo-pais-se-acerca-a-los-500-puntos-y-las-acciones-argentinas-en-wall-street-caen-hasta-65/ Infobae (mercados): https://www.infobae.com/economia/2026/08/18/mercados-las-bolsas-negocian-en-rojo-y-la-caida-de-los-bonos-argentinos-impulsa-el-riesgo-pais/ Diario Río Negro: https://www.rionegro.com.ar/economia/el-riesgo-pais-vuelve-a-rozar-los-500-puntos-y-preocupa-al-mercado-esta-en-su-nivel-mas-alto-desde-julio-4687153/