BCRA refinanció US$6.000 millones y estira vencimiento a 2028

El Banco Central de la República Argentina canceló la totalidad de sus préstamos REPO con bancos internacionales, vigentes por US$6.000 millones, y los renovó bajo un nuevo acuerdo con diez entidades de primera línea que vence en septiembre de 2028. La operación despeja el horizonte de pagos en moneda extranjera hasta después de las elecciones presidenciales y llega en un momento de atención sobre la disponibilidad de dólares del Tesoro y la entidad monetaria.

El Banco Central informó este viernes que canceló la totalidad de sus operaciones de pase pasivo, conocidas como REPO, que mantenía vigentes con bancos extranjeros por un monto de US$6.000 millones, y las reemplazó por un nuevo acuerdo con diez bancos internacionales de primera línea. La nueva operación concentra todos los vencimientos en una sola fecha, septiembre de 2028, en lugar de los plazos escalonados que regían hasta ahora, que se extendían entre octubre de 2026 y abril de 2027. Los préstamos originales habían sido pactados en tres tandas distintas, formalizadas en enero de 2025, junio de 2025 y enero de 2026, y su reestructuración implica además una mejora en las condiciones financieras: la nueva tasa combina la referencia SOFR más un adicional del 4% anual, por debajo del costo que pagaba la entidad en los acuerdos anteriores.

La decisión se enmarca en una estrategia más amplia del equipo económico para asegurar la disponibilidad de divisas de cara a los próximos dos años, en un contexto donde la city venía siguiendo de cerca el perfil de vencimientos del Banco Central. La operación se instrumentó utilizando títulos BONAR de la cartera de la entidad como garantía, el mismo mecanismo que se había empleado en la negociación previa. Según precisó el propio BCRA, la licitación realizada el 30 de junio recibió ofertas por US$8.250 millones, un 37% por encima del monto finalmente adjudicado, lo que la entidad interpretó como una señal de confianza de la banca internacional en el ordenamiento macroeconómico del país.

El resultado de esta renegociación repercute directamente sobre la posición de liquidez en moneda extranjera del Banco Central y sobre la lectura que hace el mercado del riesgo cambiario de corto plazo. Al despejar vencimientos que caían entre 2026 y 2027, la entidad reduce la presión sobre las reservas en un tramo del calendario donde coincidían compromisos con organismos multilaterales, pagos a bonistas y el propio ciclo electoral. A esto se suma que el Tesoro Nacional avanza en paralelo con una vía de financiamiento adicional por hasta US$5.000 millones, avalada por el Decreto 478/2026, con garantías cedidas por organismos como el BID y el Banco Mundial, lo que amplía el colchón de dólares disponible para la administración de Luis Caputo.

De cara a los próximos meses, el frente de vencimientos sigue siendo exigente: Argentina debe afrontar un pago a bonistas por unos US$4.300 millones en los próximos días, y en 2027 enfrentará compromisos por Bonares y Globales cercanos a los US$10.000 millones, a los que se suman unos US$1.100 millones en Bopreales y compromisos con el FMI que rondarían los US$7.700 millones. Según un informe de GMA Capital, la suma total de estos pagos podría acercarse a los US$24.000 millones, prácticamente el triple de lo afrontado durante este año. En ese marco, el propio Caputo anunciará el lunes el programa financiero del Tesoro para el bienio 2026-2027, un anuncio que el mercado seguirá de cerca para dimensionar si la estrategia de refinanciamiento anticipado alcanza para atravesar el año electoral sin sobresaltos cambiarios.

FUENTES

La Nación: https://www.lanacion.com.ar/economia/el-bcra-extiende-prestamos-con-bancos-internacionales-por-us6000-millones-nid03072026/
El Intransigente: https://elintransigente.com/2026/07/el-banco-central-renovo-sus-prestamos-con-bancos-internacionales-por-us6-000-millones-y-los-extendio-hasta-2028/
Baires Post: https://bairespost.com/el-banco-central-renovo-prestamos-por-us6-000-millones-con-bancos-internacionales-hasta-2028/
A24: https://www.a24.com/economia/el-banco-central-anuncio-la-renovacion-2028-prestamos-bancos-internacionales-us6000-millones-n1572113