Ciudad de Buenos Aires logra la emisión de deuda más barata de su historia

La Ciudad de Buenos Aires logra la emisión de deuda más barata de su historia con una colocación de USD 500 millones al 7,375%

La Ciudad Autónoma de Buenos Aires (CABA), bajo la gestión del jefe de Gobierno Jorge Macri, concretó una exitosa emisión de bonos en los mercados internacionales. Se colocaron USD 500 millones correspondientes a la Serie 14 del Bono Tango, con un plazo de 10 años y una tasa de rendimiento (yield) del 7,375%. Esta operación representa la tasa más baja registrada en la historia crediticia de la Ciudad desde su autonomía en 1996.

Detalles técnicos de la emisión

• Monto emitido: USD 500 millones.
• Instrumento: Serie 14 del Bono Tango.
• Cupón de corte: 7,05% (pagos de intereses semestrales).
• Tasa de rendimiento: 7,375%.
• Plazo final: 10 años (vencimiento aproximado en 2036).
• Vida promedio: 9 años.
• Amortización: Estructurada en tres cuotas anuales iguales en los últimos tres años (33,33% – 33,33% – 33,34%).
• Legislación: Ley inglesa (común en emisiones soberanas y sub-soberanas para mayor atractivo a inversores internacionales).
• Lámina mínima: USD 1.000.
• Lugar de colocación: Nueva York.

La demanda fue excepcional: la Ciudad salió a buscar 500 millones de dólares y recibió ofertas por más de USD 3.000 millones, es decir, más de 6 veces el monto finalmente colocado. Esto refleja una fuerte confianza de los inversores en la solvencia porteña.

Contexto y comparación

Esta emisión mejora claramente la anterior realizada en noviembre de 2025, cuando la Ciudad colocó USD 600 millones a una tasa del 7,8%. La baja de aproximadamente 40-50 puntos básicos en pocos meses se explica por varios factores:

• Orden fiscal y cumplimiento estricto de las obligaciones de la Ciudad.
• Mejora en la percepción de riesgo país y mayor estabilidad macroeconómica nacional.
• Caída del riesgo país argentino (que cerró alrededor de los 515 puntos en los días previos).
• Reputación crediticia consolidada de CABA en los mercados internacionales.

Participantes de la operación

• Colocadores internacionales: BofA Securities, Deutsche Bank Securities, J.P. Morgan Securities y Santander US Capital Markets.
• Colocadores locales: Banco de la Ciudad, Santander Argentina, Galicia, Balanz Capital Valores y Puente Hnos.

Objetivo de los fondos

La operación busca principalmente mejorar el perfil de vencimientos de la deuda porteña. Los recursos se destinarán a refinanciar amortizaciones próximas, especialmente las del bono CABA 2027 (Serie 12 del Bono Tango), que enfrenta pagos importantes en junio de 2026 y 2027. De esta manera, se extienden los plazos y se reduce la presión financiera a corto plazo.

Además, el ingreso de dólares frescos contribuye indirectamente a fortalecer las reservas del Banco Central, en un contexto donde provincias y CABA están regresando gradualmente a los mercados internacionales.

Declaraciones oficiales

Jorge Macri, jefe de Gobierno, celebró el resultado en sus redes:

“La Ciudad de Buenos Aires volvió al mercado internacional y logró la mejor tasa en su historia. Salimos a buscar USD 500 millones y nos ofrecieron USD 3.000 millones. No solo eso, además conseguimos la tasa más baja en la historia crediticia de la Ciudad: 7,375%. Esta es una señal muy importante para la Ciudad y para la Argentina. Es el resultado del orden en las cuentas públicas, del cumplimiento de nuestras obligaciones y de la administración responsable que llevamos adelante. Es, también, el resultado de un contexto nacional que recupera estabilidad y previsibilidad.”

El ministro de Hacienda y Finanzas, Gustavo Arengo, fue el responsable directo de las negociaciones y destacó la excelente reputación crediticia de la Ciudad.

¿Por qué es una buena noticia?

• Acceder a financiamiento en dólares a tasas más bajas permite a la Ciudad financiar obras de infraestructura, servicios y proyectos sin necesidad de aumentar fuertemente la presión tributaria local o recortar gastos esenciales.
• Refleja confianza de inversores extranjeros en la gestión actual.
• Forma parte de una estrategia más amplia de saneamiento y ordenamiento de las finanzas públicas porteñas.

Como toda deuda, implica compromisos de pago futuros (intereses y amortización), pero las condiciones favorables reducen el costo financiero para los contribuyentes porteños en el mediano y largo plazo.

En resumen, esta colocación se consolida como un logro financiero destacado para la gestión de Jorge Macri y un indicador positivo del gradual retorno argentino a los mercados de deuda internacional en condiciones cada vez más ventajosas.