El Tesoro canceló USD 781 millones de deuda con el BCRA

El Ministerio de Economía oficializó una nueva recompra de Letras Intransferibles al Banco Central por USD 781 millones, con el objetivo de reducir la deuda pública y sanear el balance de la autoridad monetaria. La operación, formalizada mediante una resolución conjunta publicada este martes en el Boletín Oficial, se suma a un mecanismo que el equipo económico ya había utilizado en mayo con un monto mucho mayor.

La recompra se concretó el lunes 10 de agosto y quedó oficializada a través de la Resolución Conjunta 47/2026 de la Secretaría de Finanzas y la Secretaría de Hacienda. Incluyó dos instrumentos puntuales: una letra con vencimiento el 30 de junio de 2031, por un valor nominal original de USD 76,2 millones, y otra con vencimiento el 20 de abril de 2032, por USD 1.226,3 millones de valor nominal original. Según la resolución, los títulos recibidos por el Banco Central en esta operación «serán dados de baja de los registros de la deuda pública», lo que reduce de forma directa el stock de pasivos del Estado.

Las Letras Intransferibles son un instrumento que el Tesoro empezó a emitir en enero de 2006, bajo la gestión de Néstor Kirchner, como compensación al Banco Central por la entrega de reservas internacionales usadas para pagarle al FMI. Con el correr de los años, el mecanismo se volvió recurrente: según estimaciones de la actual conducción del BCRA que preside Santiago Bausili, entre 2003 y 2023 la entidad le otorgó al Tesoro unos USD 116.000 millones a través de este instrumento. El problema es que estas letras no tienen valor de mercado, no pueden negociarse en el secundario y suelen renovarse de forma automática con intereses bajos o nulos, por lo que representan un activo de calidad muy inferior a las reservas líquidas que reemplazaron en el balance del Central.

La recompra de hoy es la segunda de este tipo en el año: en mayo, tras un giro de $24,4 billones en dividendos del BCRA por el ejercicio 2025, el Tesoro ya había destinado $18,4 billones a cancelar Letras Intransferibles por unos USD 21.700 millones de valor nominal, lo que en su momento implicó una reducción de la deuda bruta equivalente a 3,3% del PBI. La estrategia se enmarca además en el proyecto oficial para reformar la Carta Orgánica del BCRA, que el Gobierno buscará avanzar en las próximas semanas y que directamente prohibiría al Tesoro seguir financiándose con este tipo de títulos hacia adelante, cerrando la puerta a un mecanismo que desde la city consideran uno de los principales responsables del deterioro histórico del balance del Banco Central.

Fuentes: Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/08/11/el-tesoro-cancelo-deuda-con-el-banco-central-por-casi-usd-800-millones/