Inversiones
La SEC propone un nuevo marco regulatorio para cripto y el mercado reacciona con subas
La Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) presentó este miércoles una propuesta de reglas para activos cripto que busca ordenar el modo en que las empresas del sector pueden captar capital. Bitcoin y ethereum reaccionaron con subas en la apertura de la rueda neoyorquina, en un mercado que venía de varias semanas de cautela.
La propuesta define dos exenciones al requisito de registro para contratos de inversión vinculados a criptoactivos, aunque mantiene ciertas exigencias de transparencia: los emisores deberán realizar determinadas divulgaciones, y las ofertas de mayor tamaño tendrán que presentar estados financieros y cumplir con requisitos de reporte continuo. El punto más relevante para el mercado es que las reglas también habilitarían a determinados criptoactivos a salir de la clasificación de valores negociables —y de las obligaciones de reporte que eso implica— una vez que un proyecto cumpla con compromisos centrales de gestión y descentralización. Ese mecanismo beneficiaría en particular a redes ya maduras como bitcoin y ethereum, que llevan años operando bajo la incertidumbre de si la SEC podía tratarlas como valores.
El impacto en precios fue inmediato: bitcoin abrió la rueda en US$64.681, un 0,3% por encima de la apertura del martes, y avanzó hasta los US$64.877 hacia media mañana en Nueva York. Ethereum abrió en US$1.916 y trepó a US$1.936 en el mismo lapso, con una suba semanal acumulada cercana al 1,9%. El repunte se da en un contexto en que bitcoin todavía acumula una caída interanual superior al 44% respecto de su máximo histórico de octubre de 2025, mientras que ethereum retrocede más de 55% frente a su pico de agosto del año pasado, lo que deja a ambos activos lejos de sus niveles de referencia pese al rebote de la jornada.
Para el inversor argentino, que opera cripto mayormente como cobertura cambiaria o vía plataformas locales, una regulación más clara en Estados Unidos tiende a reducir la percepción de riesgo regulatorio global sobre bitcoin y ethereum, los dos activos de mayor peso en cualquier cartera cripto local. El desarrollo del proceso regulatorio en la SEC —que todavía debe atravesar una etapa de comentarios públicos antes de convertirse en norma definitiva— será una señal a seguir en las próximas semanas, en paralelo a las minutas de la Reserva Federal correspondientes a la reunión de julio, que se conocerán mañana jueves y podrían aportar más claridad sobre el rumbo de las tasas de interés en Estados Unidos.