Noticias
Riesgo país de Argentina debajo de los 500 puntos
Hoy el riesgo país de Argentina perforó por primera vez en más de siete años y medio la barrera de los 500 puntos básicos, alcanzando un cierre en torno a los 494 puntos (con mínimos intradiarios de 493), según el indicador EMBI+ elaborado por JP Morgan. Este nivel representa el más bajo desde el 11 de junio de 2018, cuando el índice había cerrado en 487 puntos básicos, marcando un hito significativo en la percepción internacional de la solvencia soberana argentina y reflejando una notable mejora en el apetito por el riesgo local.
La baja se explica principalmente por la estrategia sostenida de acumulación de reservas internacionales implementada por el Banco Central de la República Argentina (BCRA). Desde comienzos de enero de 2026, la autoridad monetaria ha incorporado más de US$1.049 millones netos al stock de reservas, con compras diarias que continúan en la rueda del 27 de enero (incluyendo US$32 millones adicionales), elevando las reservas brutas a niveles cercanos a los US$45.740 millones, el piso más alto desde septiembre de 2021. Esta dinámica fortalece la capacidad de pago de compromisos externos, reduce el estrés de liquidez y genera confianza entre los inversores, quienes ven en la recomposición de divisas un factor clave para mitigar el riesgo de default.
En paralelo, los bonos soberanos argentinos en dólares exhibieron subas generalizadas durante la jornada, con avances de hasta 2% en algunos tramos de Bonares y Globales, lo que llevó el rendimiento promedio a torno al 9% anual en moneda dura. Esta compresión de spreads, combinada con un contexto global favorable para emergentes —donde el bono del Tesoro estadounidense a 10 años se ubica en 4,22%—, posiciona al país en una ventana propicia para considerar un retorno gradual a los mercados internacionales de deuda. Analistas destacan que, si la tendencia se mantiene, Argentina podría aspirar a emitir bonos a tasas más competitivas, similares a las de Ecuador (alrededor del 8,75%-9,25%), aunque para competir en rangos cercanos al 8% sería necesario acercar el riesgo país a la zona de 400 puntos. Ejemplos recientes de liability management en la región y emisiones corporativas locales (que ya suman miles de millones liquidados) refuerzan esta perspectiva.
A futuro, esta perforación del umbral de 500 puntos implica varias oportunidades estratégicas: mayor margen para estirar vencimientos de deuda, descomprimir presiones sobre el mercado cambiario, facilitar refinanciamientos y, eventualmente, permitir que el foco pase de la estabilización financiera a la reactivación de la economía real. Sin embargo, la sostenibilidad dependerá de mantener el ritmo de compras de divisas —apoyado en la liquidación agroexportadora diaria de unos US$85 millones y en ingresos por emisiones corporativas pendientes—, así como de señales políticas sólidas que continúen atrayendo capitales. Aunque Argentina sigue por encima de pares regionales como Brasil (190 puntos), Perú (127) o Uruguay (69), la trayectoria bajista acumulada en enero (-13,5%, o unos 77-78 puntos) abre expectativas de convergencia hacia niveles más bajos en 2026.
En el mercado cambiario local, la estabilidad predominó: el dólar blue se mantuvo en la franja de $1.470 (compra) a $1.490 (venta), sin variaciones bruscas. El dólar oficial minorista en el Banco Nación cotizó alrededor de $1.465 (venta), con leve avance, mientras el mayorista cerró en $1.442. Las alternativas financieras como MEP y CCL rondaron los $1.465 y $1.510, respectivamente, reflejando un equilibrio controlado entre oferta y demanda.
El optimismo se extendió a la renta variable, con el índice S&P Merval subiendo 3,6% (alcanzando récord nominal intradiario) y una mejora acumulada del 7,3% en dólares durante enero, alineándose con el buen desempeño de bolsas regionales.
Fuentes consultadas:
- Infobae (https://www.infobae.com/economia/2026/01/27/mercados-los-bonos-argentinos-vuelven-a-subir-y-el-riesgo-pais-esta-a-punto-de-romper-el-piso-de-los-500-puntos/ y https://www.infobae.com/economia/2026/01/27/cual-es-el-factor-clave-que-explica-por-que-el-riesgo-pais-quedo-cerca-de-perforar-los-500-puntos)
- LA NACION (https://www.lanacion.com.ar/economia/dolar/el-riesgo-pais-quedo-al-borde-de-los-500-puntos-basicos-nid27012026 y https://www.lanacion.com.ar/economia/el-riesgo-pais-perforo-nueva-barrera-que-tan-cerca-esta-la-argentina-de-volver-a-los-mercados-nid27012026)
- TN