Actividad económica se derrumbó 2,9% en julio

La actividad económica se derrumbó 2,9% en julio, la peor caída mensual desde la pandemia

La economía argentina sufrió en julio su mayor retroceso mensual desde la crisis del Covid-19. Según informó este jueves el INDEC a través del Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), el nivel de actividad cayó 2,9% frente a junio, en la serie desestacionalizada. No se registraba una caída de esa magnitud desde marzo y abril de 2020; excluyendo esos dos meses atípicos por la primera cuarentena, hay que remontarse a septiembre de 2019 para encontrar un retroceso comparable.

El dato confirmó lo que ya anticipaban los indicadores sectoriales: el propio INDEC había reportado previamente un desplome mensual del 5% en la industria manufacturera y del 4,6% en la construcción. Desde la Gerencia de Estudios Económicos del Banco Provincia calificaron a julio como el cuarto peor mes de toda la serie 2004-2026 (sin contar la pandemia), «solo comparable a devaluaciones y la crisis internacional de 2008».

En la comparación interanual, la actividad se redujo 1,4%, arrastrada principalmente por la industria (-4,6%), el comercio (-5,1%) y la intermediación financiera (-3%). En el otro extremo, la pesca (+424,5%, un rubro de alta volatilidad) e hidrocarburos-minería (+8,4%) amortiguaron la caída. Con los primeros siete meses del año, el EMAE acumula igualmente un crecimiento de 1,7% interanual, según destacó el ministro de Economía, Luis Caputo.

Consultado por Ámbito, el economista de Equilibra, Gonzalo Carrera, señaló que el dato «fue peor a lo esperado» y atribuyó el deterioro a un factor más estructural: el combo de dólar barato, salarios reales estancados y un crédito que no logra reactivarse, sumado a un agro que dejó de crecer. Caputo, en cambio, apuntó a factores transitorios como la menor disponibilidad de gas para la industria, las lluvias y nevadas que afectaron a la construcción y la minería, y las menores horas trabajadas por el Mundial.

Con el segundo trimestre ya cerrado con una baja de 0,6% trimestral desestacionalizada, la consultora LCG advirtió que la economía necesitará crecer al 3% mensual en agosto y septiembre para evitar la recesión técnica (dos trimestres consecutivos de caída). Para Justina Gedikian, analista de Cohen Aliados Financieros, el cuadro refleja «una actividad sin motor propio más allá de los sectores primarios», con los rubros más intensivos en empleo cada vez más rezagados, justo cuando se acerca el calendario electoral de 2027.

Fuentes:

• INDEC — Instituto Nacional de Estadística y Censos: Estimador Mensual de Actividad Económica (EMAE), julio 2026 — www.indec.gob.ar
• Ámbito Financiero: La actividad económica se desplomó casi 3% mensual en julio, el peor registro desde la pandemia