CEDEAR: LOS ARGENTINOS YA MUEVEN U$S 400 MILLONES POR DÍA

Los inversores argentinos encontraron en los Cedear una de las principales vías para dolarizar sus carteras sin sacar el dinero del país, y el volumen operado ya alcanza cifras que hace pocos años parecían impensadas para el mercado local. Pero detrás de esa búsqueda de cobertura cambiaria, los datos de una de las principales fintech del país muestran un riesgo que suele pasar desapercibido: una concentración cada vez mayor en un único sector, el tecnológico.

Según los datos difundidos por la fintech IOL, la plataforma procesa actualmente un promedio de 101.000 operaciones diarias, por un volumen cercano a los 400 millones de dólares por día. El 56 por ciento de las operaciones bursátiles que se realizan hoy dentro de su plataforma corresponde a activos globales, es decir, a Cedear, certificados que representan una fracción o un múltiplo de una acción o un ETF extranjero y que permiten a un inversor local acceder a compañías internacionales operando en pesos, dentro del mercado argentino. Vale aclarar que estas cifras corresponden exclusivamente a la actividad informada por IOL y no representan la totalidad del mercado de capitales argentino, aunque sí permiten dimensionar el cambio de comportamiento del inversor minorista en los últimos años.

El contexto que explica este crecimiento tiene que ver con una lógica de cobertura muy extendida entre los inversores argentinos: acceder a compañías internacionales y reducir la exposición directa al riesgo local, sin necesidad de sacar los dólares del sistema financiero argentino. Es lo que en la city se conoce como reducir el sesgo doméstico, el fenómeno que explica por qué cada vez más inversores locales se animan a invertir afuera a través de este instrumento. Los números de crecimiento de cuentas respaldan esa tendencia: más de 325.000 cuentas operaron Cedear durante el último año, y 275.000 inversores mantenían posiciones activas en estos instrumentos a julio de 2026. Ese crecimiento se apoya, además, sobre una base operativa cada vez más grande: la fintech alcanzó 2,36 millones de cuentas comitentes a junio de este año, luego de sumar 516.000 aperturas nuevas durante todo 2025.

El impacto de este fenómeno, sin embargo, no es enteramente positivo para quien busca diversificar. Detrás de la búsqueda de cobertura cambiaria aparece un riesgo menos visible: una porción considerable de las operaciones se concentra en un único sector, el tecnológico. En otras palabras, el inversor logra reducir su exposición directa al riesgo argentino, pero al mismo tiempo aumenta su dependencia de un solo tema global, sin necesariamente ser consciente de ese cambio de naturaleza del riesgo que está asumiendo. Especialistas del mercado vienen remarcando además otro matiz técnico relevante para quien opera Cedear: el reconocimiento de marca de una compañía internacional no se traduce automáticamente en una valuación atractiva ni en un crecimiento futuro garantizado de sus ganancias, por lo que el análisis fundamental de los ratios financieros de cada empresa subyacente sigue siendo indispensable antes de invertir.

De cara a lo que viene, todo indica que la tendencia de dolarización de carteras vía Cedear va a seguir profundizándose, en un contexto donde la demanda de cobertura cambiaria se mantiene alta entre los inversores minoristas argentinos. El desafío para el inversor promedio no pasa tanto por elegir entre invertir en pesos o en dólares, sino por entender qué tipo de riesgo está asumiendo en cada decisión: mientras crece la sensación de estar cubierto frente a la volatilidad local, la concentración creciente en el sector tecnológico global expone a buena parte de las carteras argentinas a un nuevo tipo de vulnerabilidad, esta vez atada al humor de Wall Street y no al de la city porteña.

Fuentes

El Cronista: https://www.cronista.com/finanzas-mercados/cedear-los-argentinos-mueven-mas-de-us-400-millones-por-dia-pero-a-que-invertir-hoy/
El Cronista: https://www.cronista.com/finanzas-mercados/que-es-el-sesgo-domestico-el-fenomeno-que-explica-por-que-los-argentinos-se-estan-animando-a-invertir-afuera-con-cedears/