El campo vuelve a poner los dólares sobre la mesa: la Bolsa de Rosario proyecta un récord de US$42.200 millones para 2026/27

La producción podría caer 10% respecto del récord de 2025/26, pero las exportaciones agroindustriales alcanzarían el mayor valor de la historia. Soja, maíz, trigo y girasol concentran la generación de divisas. El clima será decisivo y los precios internacionales explican buena parte de la expectativa.

Buenos Aires — El Financiero Digital

Argentina podría estar frente a uno de los escenarios agroexportadores más importantes de los últimos años.

La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) proyecta preliminarmente que la campaña agrícola 2026/27 podría generar US$42.200 millones en exportaciones agroindustriales, el mayor valor de toda la serie histórica.

La cifra tiene una particularidad que hace todavía más interesante el dato: no surgiría de una cosecha récord.

La producción total estimada para el nuevo ciclo es de 155,8 millones de toneladas, aproximadamente 10% menos que los 172,4 millones de toneladas que marcarían el récord histórico de la campaña 2025/26.

Sin embargo, los precios internacionales, la composición de la producción y el volumen exportable permitirían que el valor de las ventas externas alcance un nuevo máximo.

La BCR publicó estas proyecciones en su informe del 18 de septiembre de 2026, elaborado por Matías Contardi, Tomás Rodríguez Zurro, Emilce Terré y Julio Calzada. La propia entidad advierte que se trata de una primera estimación y que el resultado final dependerá fundamentalmente de la evolución climática.

Informe original de la Bolsa de Comercio de Rosario — Proyecciones preliminares 2026/27

La paradoja: menos cosecha, más dólares

Los números permiten entender rápidamente la magnitud del escenario.

Indicador	Campaña 2025/26	Proyección 2026/27
Producción total	172,4 Mt	155,8 Mt
Variación	—	-10%
Exportaciones agroindustriales	US$41.800 M	US$42.200 M
Variación del valor exportado	—	+US$400 M
Volumen exportable	118,8 Mt aprox.	113 Mt

La producción prevista para 2026/27 sería la segunda mayor de la historia argentina, solamente por detrás de la campaña que está terminando.

La diferencia respecto del récord actual se explicaría principalmente por los rindes extraordinarios obtenidos durante 2025/26. La BCR señala que los rendimientos de esa campaña estuvieron muy por encima de sus niveles tendenciales y que, para realizar una primera proyección prudente, se supone un retorno hacia niveles normales.

Es decir: la caída de toneladas no necesariamente significa un deterioro de la capacidad productiva argentina.

Más bien refleja que se está comparando una campaña extraordinariamente buena con una nueva campaña calculada, por ahora, con rindes normales.

155,8 millones de toneladas: la segunda mayor cosecha

La cifra global es contundente.

La BCR proyecta 155,8 millones de toneladas de granos para 2026/27.

Eso representa:

• 10% menos que los 172,4 Mt de 2025/26.
• Pero 14,3 Mt más que los 141,5 Mt de la campaña 2018/19.
• Y convertiría a 2026/27 en la segunda mayor cosecha de la historia argentina.

La campaña 2025/26 fue excepcional. Las lluvias acumuladas durante buena parte del ciclo permitieron alcanzar rendimientos extraordinarios.

La producción llegó a:

• 29,5 Mt de trigo
• 70,5 Mt de maíz
• 51,5 Mt de soja
• 172,4 Mt de producción total

El dato resulta todavía más significativo porque las proyecciones realizadas un año atrás para 2025/26 hablaban inicialmente de unos 146,4 Mt. La diferencia terminó explicándose por una mayor superficie, particularmente de maíz y trigo, y por rindes nacionales aproximadamente 21% superiores a la media.

Maíz: 67,5 millones de toneladas y US$10.100 millones

El maíz será uno de los grandes protagonistas de la nueva campaña.

La intención de siembra alcanza 10,6 millones de hectáreas, aproximadamente 4% menos que las 11 millones implantadas durante 2025/26.

De esa superficie, unas 8,9 millones de hectáreas se destinarían a grano comercial.

Con rendimientos tendenciales, la BCR proyecta una producción de 67,5 millones de toneladas.

Pero el dato más importante para la economía argentina aparece en las exportaciones.

El complejo maicero podría generar US$10.100 millones, una cifra que constituiría un récord histórico para el cereal.

Para el mercado externo se proyectan aproximadamente 45 millones de toneladas de maíz, convirtiéndolo nuevamente en el principal grano exportado por Argentina.

Esto coloca al maíz como uno de los principales motores del ingreso de divisas de la próxima campaña.

Soja: US$22.000 millones

La soja continúa siendo la pieza central de la generación de dólares del agro.

La intención de siembra llega a 16,7 millones de hectáreas, 2% por encima de la campaña anterior.

La BCR proyecta una producción de 47,8 millones de toneladas, alrededor de 7% menos que los 51,5 Mt de la campaña actual.

El rendimiento utilizado para la estimación es de 29,1 quintales por hectárea, bajo un supuesto de comportamiento tendencial.

Pero el peso económico de la soja va mucho más allá del poroto.

La cadena incluye harina, aceite y otros derivados industriales.

El complejo sojero podría generar aproximadamente US$22.000 millones en exportaciones durante la campaña 2026/27.

Eso significa que, por sí solo, el complejo soja explicaría más de la mitad del valor exportador agroindustrial proyectado.

La harina de soja representaría aproximadamente 30,6 millones de toneladas dentro de los subproductos exportados, mientras que el aceite de soja alcanzaría unos 6,2 millones de toneladas.

Trigo: una recuperación que vuelve a ser importante

El trigo presenta otro dato relevante.

La superficie sembrada se estima en 6,95 millones de hectáreas, apenas 3% debajo del récord del ciclo anterior.

Es, además, la segunda mayor superficie triguera de los últimos 17 años.

La BCR proyecta una producción de aproximadamente 21 millones de toneladas.

Para exportación se estiman 13 millones de toneladas de trigo, con un aporte de unos US$3.500 millones.

La cifra es inferior a los US$4.200 millones proyectados para la campaña actual, principalmente por la menor producción prevista.

Hay, sin embargo, una alerta inmediata.

La región núcleo comenzó a mostrar déficit de humedad y unas 160.000 hectáreas se encontraban en condiciones regulares, mientras que el 67% se mantenía en condiciones buenas y excelentes, según el seguimiento de GEA-BCR citado en el informe.

Por eso, el trigo será uno de los primeros cultivos que permitirá comprobar si las condiciones climáticas terminan acompañando las proyecciones.

Girasol: otro jugador que gana peso

El girasol mantiene el salto de superficie observado durante la campaña anterior.

La BCR estima unas 3,2 millones de hectáreas y una producción de aproximadamente 7 millones de toneladas.

La superficie se mantiene muy por encima de los niveles registrados durante buena parte de la década anterior.

El complejo girasol podría generar unos US$3.400 millones en exportaciones.

El dato muestra que la matriz agroexportadora argentina no depende exclusivamente de la soja.

Soja, maíz, trigo y girasol concentran una parte sustancial de la generación de divisas y permiten diversificar la oferta exportable.

113 millones de toneladas podrían salir del país

La producción total no es lo mismo que la exportación.

Para la campaña 2026/27, la BCR estima que Argentina podría exportar aproximadamente 113 millones de toneladas de granos, subproductos y aceites.

Serían unos 5,8 millones de toneladas menos que lo estimado para la campaña comercial actual.

Aun así, sería el segundo mayor volumen exportado de la serie.

La composición prevista es:

Granos: 70,7 Mt

• Maíz: 45 Mt
• Trigo: 13 Mt
• Soja: 5,5 Mt
• Cebada: 3,2 Mt
• Sorgo: 1,2 Mt
• Girasol: 1,1 Mt

Subproductos: 33,7 Mt

Dentro de ellos, la harina de soja explicaría aproximadamente 30,6 Mt.

Aceites: 8,5 Mt

Entre ellos:

• Aceite de soja: 6,2 Mt
• Aceite de girasol: 1,9 Mt

La suma muestra algo importante: Argentina no solamente exporta granos. Una parte considerable del valor generado proviene de la industrialización de la producción agrícola.

¿De dónde salen los US$42.200 millones?

Aquí está el corazón de la historia.

La Argentina no tendría que producir más toneladas que en 2025/26 para conseguir el récord de dólares.

La BCR combina las proyecciones productivas con un escenario de precios internacionales sostenidos.

Durante las últimas semanas, las cotizaciones internacionales de productos agrícolas alcanzaron niveles máximos de aproximadamente tres años y medio.

El informe menciona una combinación de factores:

• problemas de lluvias en distintas regiones productoras;
• temperaturas elevadas en zonas del hemisferio norte;
• recortes en las expectativas de producción;
• alteraciones en las rutas comerciales;
• conflictos geopolíticos;
• mayores costos logísticos;
• y perspectivas climáticas diferentes entre las principales regiones productoras.

En ese contexto, Argentina llega al mercado internacional con una oferta considerable.

La BCR describe al país como un proveedor relevante y confiable de alimentos justamente cuando la oferta mundial enfrenta distintos focos de incertidumbre.

El récord superaría incluso a 2021/22

Los US$42.200 millones proyectados tienen un punto de comparación especialmente importante.

La cifra superaría los US$41.800 millones estimados para la campaña actual y también el máximo de la campaña 2021/22.

Aquella campaña estuvo marcada por el fuerte salto de los precios internacionales de los commodities después del comienzo de la guerra entre Rusia y Ucrania.

Ahora la BCR proyecta superar aquel registro aun sin repetir necesariamente aquel shock extraordinario de precios.

La diferencia es que Argentina llegaría con una producción muy elevada y una enorme capacidad exportadora.

El complejo agroindustrial completo

La distribución estimada de los principales complejos es particularmente significativa:

Complejo	Exportaciones 2026/27 proyectadas
Soja	US$22.000 millones
Maíz	US$10.100 millones
Trigo	US$3.500 millones
Girasol	US$3.400 millones
Total agroindustrial	US$42.200 millones

Soja y maíz, por sí solos, representarían alrededor de US$32.100 millones, es decir, aproximadamente tres cuartas partes del total proyectado.

Esto permite visualizar dónde está concentrada la capacidad argentina de generar divisas.

Pero hay otra noticia: también crece la industrialización

El informe de la BCR no se limita a producción y exportaciones.

También proyecta máximos para el consumo interno y la industrialización durante 2026/27.

El uso de granos en chacra y como semilla rondaría los 27 millones de toneladas.

La alimentación animal explica una parte importante de esa absorción, favorecida por la evolución de los sectores productores de carne, huevos y lácteos.

En la industria aceitera, la proyección llega a 49,7 millones de toneladas de oleaginosas procesadas, prácticamente en línea con las 49,8 Mt de la campaña actual, que ya marcarían un récord.

También se proyectan:

• 5,8 Mt de industrialización de girasol.
• 15 Mt de absorción en otras industrias.
• Cerca de 3 Mt de consumo interno de aceites vegetales.
• 1,1 Mt destinadas a biodiésel.
• Un aumento de aproximadamente 4% en el consumo aparente de harina de soja.

Esto significa que el campo no solamente puede generar dólares mediante exportaciones: también sostiene una importante actividad industrial dentro del país.

El gran interrogante: el clima

Hasta acá, los números son extraordinarios.

Pero existe una palabra que aparece detrás de prácticamente toda la proyección:

clima.

La BCR advierte expresamente que los números de la campaña gruesa son todavía tentativos.

El cálculo utiliza rendimientos tendenciales para maíz, girasol y sorgo. A medida que avance el ciclo agrícola, esos supuestos deberán reemplazarse por información real de los lotes.

El escenario climático tiene, al mismo tiempo, una señal potencialmente favorable.

Los pronósticos contemplan un fenómeno El Niño fuerte a muy fuerte durante la primavera y el verano, que podría incrementar las probabilidades de lluvias superiores a lo normal en distintas zonas productivas argentinas.

Pero el informe adopta un criterio prudente: no incorpora en la estimación un rendimiento extraordinario provocado por ese escenario climático.

Por eso, existe una posibilidad de que los números terminen revisándose hacia arriba si las condiciones efectivamente son favorables.

¿Puede la cosecha superar los 155,8 millones de toneladas?

Es demasiado temprano para afirmarlo.

Pero la propia BCR deja abierta esa posibilidad.

La superficie total sembrada prácticamente no cambiaría respecto de 2025/26 y las condiciones iniciales fueron auspiciosas.

La campaña actual demostró, además, hasta qué punto una combinación favorable de humedad y rendimientos puede modificar las estimaciones iniciales.

Hace un año se esperaba una producción de 146,4 Mt para 2025/26.

Terminó alcanzando 172,4 Mt.

La diferencia fue de casi 26 millones de toneladas.

Eso no significa que vaya a repetirse semejante salto, pero sí demuestra por qué las proyecciones de septiembre deben ser interpretadas como un punto de partida y no como el resultado definitivo de la campaña.

¿Qué significan US$42.200 millones para Argentina?

Acá aparece el impacto macroeconómico.

Argentina necesita una oferta permanente de dólares para financiar importaciones, pagar servicios externos, atender compromisos financieros y sostener la actividad económica.

El comercio exterior ya muestra una posición favorable.

Según el INDEC, en agosto de 2026 las exportaciones argentinas alcanzaron US$8.883 millones, mientras que las importaciones sumaron US$6.696 millones.

El resultado fue un superávit comercial de US$2.187 millones.

Entre enero y agosto, las exportaciones llegaron a US$67.248 millones y las importaciones a US$48.999 millones, dejando un superávit acumulado de US$18.249 millones.

INDEC — Intercambio Comercial Argentino agosto 2026

En ese contexto, una campaña agroindustrial con un potencial exportador de US$42.200 millones adquiere una dimensión especialmente importante.

Pero US$42.200 millones no significa que entren US$42.200 millones de una sola vez

Este punto es fundamental.

La cifra de la BCR representa el valor proyectado de las exportaciones agroindustriales de la campaña 2026/27.

No equivale a una transferencia inmediata de US$42.200 millones al Banco Central.

Los dólares se generan y liquidan a lo largo del ciclo comercial, según las ventas, los embarques, los contratos y las condiciones de comercialización.

Por eso, para analizar el impacto sobre el mercado cambiario habrá que seguir otros indicadores:

producción → ventas → exportaciones → liquidación → oferta de divisas.

El récord exportador potencial es una cosa.

El flujo efectivo de dólares hacia el mercado argentino es otra.

¿Qué puede pasar con el dólar?

La mayor generación de divisas del agro constituye, en principio, una fuente adicional de oferta de dólares.

Pero no permite afirmar por sí sola cuál será el precio futuro del dólar.

El resultado cambiario dependerá también de:

• demanda de importaciones;
• demanda privada de dólares;
• pagos de deuda;
• inversión;
• turismo;
• acumulación de reservas;
• política monetaria;
• régimen cambiario;
• y velocidad de liquidación del sector exportador.

Por eso, el dato de la BCR debe interpretarse como un refuerzo potencial de la oferta de divisas, no como una predicción automática sobre el tipo de cambio.

Tres escenarios que el mercado debería mirar

1. Escenario favorable

Si las lluvias acompañan, los rendimientos se acercan o superan las expectativas y los precios internacionales permanecen firmes, la producción podría terminar por encima de la estimación inicial.

En ese caso, los US$42.200 millones podrían dejar de ser un techo de referencia y transformarse en una estimación conservadora.

No es una proyección de la BCR, sino una posibilidad que surge de la combinación entre sus supuestos productivos y la eventual mejora de los rindes.

2. Escenario base

Es el escenario sobre el que está construida la estimación actual:

155,8 Mt de producción + 113 Mt exportables + precios internacionales sostenidos = US$42.200 millones.

Este es el número que hoy debe utilizarse como referencia, siempre acompañado por la advertencia de que se trata de una proyección preliminar.

3. Escenario adverso

Una campaña con problemas de humedad, rindes inferiores a los tendenciales o una caída importante de los precios internacionales reduciría tanto el volumen como el valor exportado.

El riesgo climático es especialmente importante porque todavía buena parte de la cosecha gruesa ni siquiera está definida.

Por eso, el número de US$42.200 millones no debe interpretarse como dinero garantizado.

El otro factor: Argentina no está sola en el mercado mundial

También habrá que seguir qué ocurre con Brasil, Estados Unidos, China y otros grandes participantes del mercado agrícola.

Si la producción mundial se recupera con fuerza, los precios podrían recibir presión.

Si, en cambio, continúan los problemas climáticos o logísticos en distintos países productores, Argentina podría beneficiarse de precios más firmes.

La propia BCR identifica este escenario internacional como uno de los elementos centrales detrás de la proyección de US$42.200 millones.

Una oportunidad que excede al campo

El impacto potencial tampoco se limita al productor agropecuario.

Una campaña exportadora de esta magnitud tiene efectos sobre:

• transporte;
• puertos;
• ferrocarriles;
• industria aceitera;
• maquinaria agrícola;
• fertilizantes;
• combustibles;
• servicios financieros;
• seguros;
• logística;
• empleo;
• industria alimenticia;
• energía;
• y actividad económica regional.

La propia BCR proyecta niveles elevados de industrialización y consumo interno de granos durante 2026/27.

El fenómeno, por lo tanto, puede funcionar como un multiplicador dentro de la economía real.

La gran pregunta para 2027

El dato más interesante de todo el informe de la Bolsa de Rosario quizás no sea el récord de US$42.200 millones.

Es la combinación que lo hace posible.

Menos toneladas que en la campaña récord.
Más valor exportado.
Más industrialización.
Más maíz destinado al mercado externo.
Una soja que recupera superficie.
Un trigo con la segunda mayor superficie en 17 años.
Y un escenario internacional que todavía favorece los precios.

Todo eso configura una expectativa especialmente relevante para la economía argentina.

Pero todavía hay que atravesar varios meses de campaña.

La primera prueba será el clima.

Después vendrán los rindes.

Luego, los precios.

Y finalmente, la comercialización y la liquidación de las exportaciones.

Por eso, el número de US$42.200 millones debe leerse hoy como una potencial lluvia de divisas, no como dólares ya ingresados.

Si las condiciones acompañan, el agro podría volver a ocupar un lugar central en el mapa de dólares de Argentina durante 2027.

Y esta vez el récord no dependería de producir más que nunca, sino de algo bastante más interesante: convertir una cosecha que sería la segunda mayor de la historia en el mayor valor exportador agroindustrial jamás registrado.

Los números que hay que seguir

155,8 Mt — producción proyectada 2026/27
172,4 Mt — producción récord 2025/26
113 Mt — exportaciones físicas proyectadas
US$42.200 M — valor exportador agroindustrial proyectado
US$22.000 M — complejo soja
US$10.100 M — complejo maíz
US$3.500 M — complejo trigo
US$3.400 M — complejo girasol
45 Mt — maíz exportable proyectado
13 Mt — trigo exportable proyectado
5,5 Mt — poroto de soja exportable
33,7 Mt — subproductos exportables
8,5 Mt — aceites exportables
49,7 Mt — oleaginosas destinadas a industrialización
27 Mt — granos destinados a consumo en chacra y semilla

Fuente principal: Bolsa de Comercio de Rosario, Proyecciones preliminares 2026/27: el agro argentino sostiene muy buenas expectativas, 18 de septiembre de 2026.

Fuente complementaria: INDEC, Intercambio Comercial Argentino — agosto 2026.