Datos del día: viernes 26 de junio de 2026 — Apertura

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Tipo de cambio

El dólar oficial mayorista abre este viernes en torno a $1.495 (venta), sin cambios significativos respecto al cierre del jueves. El Banco Nación (BNA) opera el minorista a $1.445 para la compra y $1.495 para la venta. El dólar blue se negocia en $1.530 para la venta, acumulando su cuarta semana consecutiva de alza con una suba de $35 en el último mes. El MEP (dólar bolsa) opera en torno a $1.500-$1.508, mientras que el CCL (contado con liquidación, referencia GD30) cotiza cerca de $1.547-$1.553. El dólar tarjeta/turista arranca la jornada en $1.943,50. La brecha entre el CCL y el oficial mayorista se mantiene en el rango del 3,5% al 5%, dentro de la banda de flotación administrada del BCRA. El oficial acumula una suba aproximada del 5% en junio, su mayor racha mensual del año, reflejando el crawling peg activo y la moderación estacional de la oferta agroexportadora.

BCRA y reservas

El Banco Central llega a esta jornada con un ritmo comprador sensiblemente más lento que en meses anteriores. Con el fin de la cosecha gruesa, las compras diarias cayeron a niveles mínimos desde marzo, con ruedas recientes de apenas USD 20-50 millones frente a los promedios de USD 130-175 millones de abril y mayo. El acumulado mensual de junio se ubica en torno a los USD 1.176 millones, lejos de los USD 2.596 millones de mayo. Sin embargo, el acumulado anual supera los USD 10.923 millones, por encima del piso de meta con el FMI fijado en USD 10.000 millones. Las reservas brutas internacionales arrancan la jornada en torno a USD 47.469 millones, levemente por debajo de los máximos de comienzos de junio. El mercado sigue con la lupa puesta en el vencimiento de USD 4.300 millones a bonistas privados del 9 de julio, que concentra toda la presión sobre el ritmo de acumulación de divisas de las próximas ruedas. El presidente del BCRA, Santiago Bausili, viaja a China para negociar la renovación del swap bilateral de divisas, la noticia de política financiera más relevante de la semana.

Riesgo país

El riesgo país (JP Morgan EMBI) arranca este viernes en 439 puntos básicos, con una leve presión al alza respecto al cierre del jueves, que marcó 437 puntos básicos. El indicador se sostiene en zona de mínimos de los últimos ocho años, un nivel que el mercado no veía desde mayo de 2018. El ciclo de baja fue impulsado por la mejora crediticia soberana de Standard & Poor’s, que subió la calificación de Argentina de «CCC+» a «B-» el 11 de junio, desencadenando un rally de los bonos soberanos en dólares que llevó al EMBI a perforar los 425 puntos en su piso más reciente. La dinámica de apertura es de estabilización con leve presión al alza por el contexto externo desfavorable, mientras el mercado aguarda novedades del vencimiento de julio y el resultado de las negociaciones del swap con China.

Nota clave del día

La jornada arranca condicionada por la fuerte presión sobre los activos tecnológicos a nivel global durante la noche, que amenaza impactar directamente en los ADRs argentinos que operan en Wall Street. Apple cayó 6,1% el jueves tras anunciar subas de precios en sus productos, arrastrando a los semiconductores y generando un efecto de aversión al riesgo que recorre todas las plazas emergentes. Los futuros del Nasdaq 100 ceden 1,2% en premarket, señal de que el sell-off tecnológico se profundiza ante reportes de que OpenAI estaría considerando retrasar su salida a bolsa. En el plano local, el mercado sigue procesando la decisión de MSCI de la semana pasada, que mantuvo a Argentina como Standalone Market y descartó el upgrade a Mercado Frontera por séptimo año consecutivo. Ese golpe, combinado con la desaceleración del ritmo comprador del BCRA y la presión sobre el tipo de cambio oficial, plantea una apertura compleja para los activos locales. Por el lado positivo, el riesgo país se sostiene en mínimos históricos y la inflación continúa su tendencia desinflacionaria.

Merval y acciones

El S&P Merval abre este viernes en torno a los 3.225.000-3.300.000 puntos, con perspectiva negativa derivada del contexto externo. El jueves cerró en 3.225.796 puntos con una caída del 1,58%, acumulando una pérdida semanal cercana al 6% en dólares, la mayor baja semanal desde febrero. El índice tocó su máximo histórico el 12 de junio pasado en 3.390.505 puntos y desde entonces retrocede en un contexto de toma de ganancias y golpe de la decisión del MSCI. En Wall Street, los ADRs argentinos acumulan bajas generalizadas en la semana, con Grupo Supervielle (-7,2%), BBVA (-6,6%), Central Puerto (-6,2%) y Loma Negra (-5,7%) entre los más castigados. La energía y los bancos siguen siendo los sectores más volátiles, con el pesimismo del mercado externo amplificando los movimientos en los papeles locales.

Mercados internacionales

Wall Street llega a este viernes con señales de debilidad. El jueves, el Nasdaq Composite cayó 0,46% y registró su cuarta jornada consecutiva de pérdidas, la primera racha negativa desde febrero, golpeado por la salida de las grandes tecnológicas: Apple bajó 6,1%, Microsoft 3,5%, Amazon 3,1% y Meta 2,7%. El S&P 500 cerró prácticamente plano en los 7.357,49 puntos (-0,01%) y el Dow Jones avanzó 0,14% hasta los 51.920,62 puntos, impulsado por sectores defensivos. Los futuros de este viernes apuntan a apertura negativa, con el Nasdaq 100 cediendo 1,2% y el S&P 500 bajando 0,5% en premarket, extendiendo la presión sobre el sector tecnológico.

Petróleo

El crudo Brent cotiza este viernes en torno a los USD 73,79 por barril, con una baja del 1,11% respecto al cierre previo, acumulando su tercera semana consecutiva de caída. El WTI (West Texas Intermediate) opera cerca de los USD 70,38 por barril. La tendencia bajista responde a las perspectivas de mayor oferta global tras la reapertura del Estrecho de Ormuz en el marco del proceso de paz entre Estados Unidos e Irán, aunque un incidente con un buque de carga impactado por un proyectil no identificado frente a la costa de Omán el jueves generó una recuperación transitoria que no alcanzó a revertir el ciclo bajista. J.P. Morgan recortó esta semana su proyección de precio del Brent para el segundo semestre del año.

Criptomonedas

Bitcoin (BTC) cotiza este viernes en torno a los USD 64.220, con una suba del 1,19% en las últimas 24 horas y una recuperación semanal del 3,35%, aunque acumula una caída del 26,55% en lo que va del año. Ethereum (ETH) opera cerca de los USD 1.735 con alza del 1,69% en 24 horas. Solana (SOL) arranca fuerte en los USD 73,18 con una suba del 5,19% en el día, siendo el activo de mayor rendimiento entre los principales. BNB cotiza estable en torno a los USD 580-590 y XRP opera en USD 1,15 con variación positiva del 1,11% en 24 horas. El índice CoinMarketCap 20 avanza un 3,48% en la semana, aunque permanece un 30% por debajo de sus niveles de inicio de 2026.

Inflación

El último dato oficial publicado por INDEC corresponde a mayo de 2026: inflación mensual del 2,1%, confirmando la tendencia desinflacionaria. La variación interanual acumula un 33,2% y la inflación acumulada en lo que va del año se ubica en torno al 14,7%. Las proyecciones privadas anticipan que el dato de junio, que se conocerá en las próximas semanas, podría perforar el 2% mensual por primera vez desde el inicio del programa económico, lo que sería considerado un hito por el equipo del Ministerio de Economía.

Desempleo

El último relevamiento del INDEC (primer trimestre de 2026) ubica la tasa de desocupación en el 7,8%, con leve alza respecto al trimestre anterior y afectando a aproximadamente 1,1 millones de personas. La informalidad laboral se mantiene estructuralmente por encima del 35% de la población ocupada, y los salarios reales continúan recuperándose lentamente aunque aún por debajo de los niveles previos al ajuste de 2024.

Contexto de apertura

El viernes arranca con un balance complejo. En el frente positivo, el riesgo país se sostiene en mínimos históricos en 439 puntos básicos, el BCRA acumula reservas por encima de la meta con el FMI y la desinflación continúa su curso. En el negativo, la bolsa llega con el mayor retroceso semanal desde febrero, el dólar oficial mantiene su senda alcista y el sell-off tecnológico de Wall Street amenaza profundizar la presión sobre los ADRs argentinos durante la jornada. Los factores externos a monitorear durante el día son la apertura de Wall Street, la evolución del precio del petróleo ante las tensiones en el Estrecho de Ormuz y el comportamiento de los futuros de los índices estadounidenses. En el plano local, la atención estará puesta en el tipo de cambio oficial, el nivel de intervención del BCRA en el mercado y cualquier novedad sobre las negociaciones del swap con China que lleva adelante Bausili en Beijing.

Fuentes: Infobae, Ámbito Financiero, El Cronista, CNBC, Trading Economics, Investing.com, BondTerminal, Rava Bursátil, Yahoo Finance, CoinMarketCap, INDEC, elfinancierodigital.com.

Resumen económico y financiero del día 25 de junio de 2026

Datos del día: 25 de junio de 2026 — En operación

1. TIPO DE CAMBIO

El dólar oficial minorista (BNA) operó este jueves a $1.445 para la compra y $1.495 para la venta, extendiendo la racha alcista que lleva varias ruedas consecutivas. El mayorista se mantuvo en la zona de $1.438-$1.439 compra y $1.439-$1.440 venta en la apertura de la jornada.

El dólar blue abrió a $1.510 compra y $1.530 venta, sosteniéndose en máximos del año. Acumula una suba de $100 en junio (+7%) y anota su cuarto avance semanal consecutivo, con la mayor suba diaria de 2026 registrada el miércoles 24 ($25 en una sola rueda). El MEP (dólar bolsa) se ubicó en torno a $1.505-$1.506, mientras el CCL (GD30) cerró alrededor de $1.553-$1.555, con una brecha respecto al oficial de aproximadamente 5,2%. El dólar tarjeta (turista) operó en $1.943,50, resultado del recargo del 30% de percepción a cuenta de Ganancias sobre el oficial minorista. Respecto a la banda cambiaria del BCRA, las cotizaciones se mantienen dentro de los límites de flotación administrada. Las bandas de junio se actualizaron al ritmo del IPC de abril (2,6%) en lugar del 1% mensual anterior, en línea con la política cambiaria del Gobierno.

2. BCRA Y RESERVAS

El BCRA continúa siendo comprador neto en el MULC, aunque a un ritmo sensiblemente menor al de los meses pico. El miércoles 24 adquirió aproximadamente USD 70 millones en el mercado oficial, cerrando el acumulado del programa de compras en USD 11.080 millones en 96 ruedas consecutivas desde su inicio, superando con holgura la meta anual de USD 10.000 millones fijada con el FMI. Sin embargo, el ritmo diario viene cayendo: en junio el promedio ronda los USD 60 millones diarios, menos de la mitad de lo comprado en abril (USD 2.770 millones en el mes) y mayo (USD 2.596 millones).

Las reservas brutas internacionales cerraron el martes en USD 47.508 millones, relativamente estables aunque por debajo del pico de comienzos de junio (USD 47.500 millones). La combinación de pagos a organismos internacionales, el impacto contable negativo de la baja del precio del oro y la menor compra neta en el MULC explican que el stock no crezca con la misma velocidad. El vencimiento de USD 4.300 millones con bonistas privados el 9 de julio sigue siendo el factor de mayor atención del mercado sobre las reservas en el corto plazo.

3. RIESGO PAÍS

El riesgo país (JP Morgan EMBI) cerró el miércoles 24 en 438 puntos básicos, con una suba leve de +1 punto respecto al cierre anterior (437). Se mantiene en zona de mínimos desde mayo de 2018, consolidando la compresión del spread que se aceleró tras la suba de calificación de S&P (de «CCC+» a «B-«) a comienzos de junio. El mínimo reciente fue 425 puntos el lunes 15 de junio. Los bonos soberanos muestran estabilidad, con garantías del Banco Mundial y del BID para los vencimientos de julio como factor de soporte. Analistas de PPI destacaron que la presión cambiaria de las últimas jornadas no se trasladó a la renta fija, que sostiene el tono positivo.

4. NOTA CLAVE DEL DÍA

El foco de la jornada está en la continuidad de la presión sobre el dólar oficial y las cotizaciones paralelas, en un contexto de menor liquidación del agro y mayor demanda de cobertura cambiaria. El BCRA modera sus compras para no agregar presión sobre el tipo de cambio pero mantiene el saldo comprador. En paralelo, el mercado sigue procesando el impacto de la decisión de MSCI (que mantuvo a Argentina como «Standalone» el martes 24, sin iniciar revisión para reclasificación) y la habilitación del Tesoro para tomar deuda en dólares con organismos multilaterales por hasta USD 5.000 millones, publicada en el Boletín Oficial esta semana. Esta última medida podría aliviar la presión sobre las reservas del BCRA antes del vencimiento del 9 de julio.

5. MERVAL Y ACCIONES

El S&P Merval opera en la zona de los 3.200.000-3.250.000 puntos, en proceso de recuperación parcial tras la caída de 3,3% del martes 24 (cuando cerró en 3.149.873 puntos), golpeado por la decisión de MSCI. La corrección de esa jornada fue la mayor desde febrero, impactando especialmente a Loma Negra (-4,4%), Metrogas (-3,2%) y BBVA (-2,9%). En la jornada del martes, los ADRs argentinos en Wall Street acumularon pérdidas de hasta 6%, con las caídas más pronunciadas en Edenor (-4,4%), Grupo Financiero Galicia (-3,9%), YPF (-3,5%), BBVA (-3,5%) y Transportadora de Gas del Sur (-3,4%). El mercado sigue buscando catalizadores positivos tras el decepcionante resultado de MSCI y en un contexto de presión cambiaria creciente.

6. MERCADOS INTERNACIONALES

Wall Street muestra señales de agotamiento del rally previo, en una semana marcada por liquidación en el sector tecnológico. En los últimos siete días, el S&P 500 retrocedió aproximadamente 1,21% a la zona de 7.358 puntos, el Nasdaq Composite cedió 1,34% y el Dow Jones perdió 0,97%. La preocupación de los inversores sobre las elevadas valuaciones en el sector de inteligencia artificial y la toma de ganancias tecnológica generaron volatilidad en la semana. La tasa del bono del Tesoro de EE.UU. a 10 años cerró en 4,48% (+0,07% semanal), manteniendo presión sobre los activos de riesgo globales.

7. PETRÓLEO

El crudo continúa bajo presión a la baja por las perspectivas de aumento de oferta global, impulsadas por la tregua provisional entre EE.UU. e Irán y la reapertura gradual del Estrecho de Ormuz. El WTI opera en torno a USD 69-70 por barril (apertura del 25 en USD 69,49), mientras el Brent se ubica en USD 72-73 (en torno a USD 72,91). Ambos acumulan caídas de entre 1% y 2% en la jornada y vienen de pérdidas pronunciadas en la semana (-4% en mayo, con WTI por debajo de USD 75 por primera vez desde el inicio de la guerra en Oriente Medio). JP Morgan recortó su proyección de precio del Brent para el segundo semestre de 2026, reflejando el cambio de escenario geopolítico.

8. CRIPTOMONEDAS

El mercado cripto opera en verde moderado este jueves. Los datos a la hora de cierre local son los siguientes, según La Nación, Yahoo Finance y CoinMarketCap:

Bitcoin (BTC): USD 61.905 — variación 24h: +1,29% — variación semanal: +3,56%
Ethereum (ETH): USD 1.656 — variación 24h: +0,96% — variación semanal: positiva
Solana (SOL): USD 69,45 — variación 24h: +0,31% — líder de rendimiento semanal entre los grandes (+4,97%)
BNB (Binance Coin): USD 571 — variación 24h: +1,19%
XRP (Ripple): USD 1,15 — variación 24h: +1,11%

La capitalización total del mercado cripto se ubica en torno a USD 2,01 billones, con un volumen de 24h de USD 88.750 millones. El dominio de Bitcoin es del 55,8%.

9. INFLACIÓN

Último dato oficial del INDEC (mayo de 2026): inflación mensual de 2,1% (dato más reciente publicado), acumulando una desaceleración respecto al 2,6% de abril. La variación interanual se ubica en torno al 33,2% y el acumulado 2026 en aproximadamente 14,7%. Estimaciones privadas para junio proyectan una cifra que podría perforar el 2% mensual, apuntaladas por la relativa estabilidad del tipo de cambio oficial hasta la presente corrección. Dado el movimiento cambiario de junio, el dato final podría quedar algo por encima de lo esperado inicialmente.

10. DESEMPLEO

Último dato oficial del INDEC (primer trimestre de 2026): tasa de desocupación del 7,8%, con una leve suba respecto al trimestre anterior. El dato implica que aproximadamente 1,1 millones de personas buscan trabajo sin encontrarlo. La informalidad laboral continúa siendo estructuralmente elevada. El contexto de recuperación de la actividad es heterogéneo: el agro, la minería y las finanzas traccionan empleo formal, mientras la industria manufacturera y el comercio siguen por debajo de los niveles de 2023.

11. CONTEXTO DE HOY

La jornada del jueves 25 cierra una semana compleja para los activos argentinos. Los puntos positivos son claros: las reservas superan los USD 47.500 millones, el riesgo país se mantiene en mínimos de ocho años (zona de 438 puntos), la inflación sigue desacelerando y el BCRA mantiene el saldo comprador neto en el mercado de cambios. Del lado negativo, la presión sobre el dólar oficial y los paralelos se intensificó en junio (blue +7% en el mes), el BCRA modera sus compras en un momento crítico previo al vencimiento de deuda del 9 de julio, y la decisión de MSCI de mantener a Argentina como «Standalone» postergó el flujo de capitales que el mercado esperaba.

A nivel externo, el petróleo a la baja beneficia la inflación global pero presiona los ingresos fiscales de las energéticas. Wall Street muestra fatiga tecnológica y tasas del Tesoro americano en zona alta, lo que limita el apetito por riesgo en mercados emergentes. Los factores a monitorear en los próximos días: el resultado de la negociación del swap con China, la evolución de las compras del BCRA previas al 9 de julio, la confirmación del dato de inflación de junio y la reacción del mercado a los movimientos cambiarios de las últimas ruedas.

Fuentes: Ámbito, El Cronista, La Nación, Infobae, INDEC, Perfil, Investing.com, Yahoo Finance, CoinMarketCap, PrecioPetroleo.net.

El Ministerio de Economía sale a renovar vencimientos por $16,2 billones este viernes 27 de junio, en la operación de deuda en pesos más desafiante del mes. El mercado sigue de cerca qué tasas deberá convalidar el Gobierno y si logrará mantener el rollover por encima del 100%, condición que el FMI exige como pilar del esquema de remonetización. Los resultados marcarán el tono financiero de cara a julio.

La Secretaría de Finanzas presentó un menú de ocho instrumentos en pesos —que incluye una nueva LECAP, tres bonos CER, un bono TAMAR y dos dollar linked— más la reapertura del Bonar 2028 en dólares, con un cupo de hasta u$s266 millones en la primera vuelta. El calendario original contemplaba vencimientos por $20,2 billones, pero el Gobierno logró bajarlos a $16,2 billones tras el canje de la semana pasada de la letra dollar linked TZV26: el 89% de los inversores que participaron optó por renovar al instrumento D31L6 con vencimiento en julio, extendiendo el problema pero aliviando la presión de fin de mes. De ese monto que vence hoy, aproximadamente $12,9 billones están en manos del sector privado, lo que convierte a esta licitación en el verdadero termómetro de la confianza del mercado.

El contexto de mercado no es cómodo. En la previa de la subasta, la curva CER registró una ampliación de rendimientos respecto a los niveles de la licitación anterior: los bonos ajustados por inflación con vencimiento en 2026 rinden en promedio CER +0,1% en el tramo corto, mientras que el segmento 2027 se ubica en torno a CER +4,3%, y los tramos más largos exhiben rendimientos de entre CER +6% y CER +8,6%. En paralelo, los instrumentos a tasa fija mostraron movimientos más acotados, con tasas efectivas mensuales que se estabilizaron en la zona de 1,8% a 2%. Desde PPI señalaron que esa presión en los bonos indexados responde al tamaño de los vencimientos y advirtieron que el mercado está atento a qué atractivo puede ofrecer el Tesoro para asegurar un rollover cercano o superior al 100%. La nueva LECAP con vencimiento en noviembre de 2026, según las mismas fuentes, podría concentrar buena parte de la demanda por su duración corta y la escasa oferta reciente de instrumentos de tasa fija en ese tramo.

La operación del viernes llega con un antecedente favorable: en la primera licitación de junio, el Tesoro logró un rollover del 120,42%, colocando $6,12 billones sobre ofertas recibidas por $7,40 billones. Pero ese resultado se alcanzó con un menú inusual —sin LECAP ni bonos CER puros, concentrado en duales CER/TAMAR con vencimientos de entre 2028 y 2030— que les permitió extender duration a cambio de validar tasas más altas. El instrumento con vencimiento en junio de 2030, a 1.477 días, fue el más demandado con el 72% del total adjudicado. Ahora el desafío es diferente: renovar un monto casi tres veces mayor, en un contexto donde la liquidez del sistema en pesos luce ajustada según advierten desde Dhalmore Capital, lo que podría obligar al Tesoro a convalidar mayores rendimientos en los tramos más largos.

Las consecuencias de lo que ocurra este viernes trascienden la operación en sí. Un rollover exitoso —con tasas razonables y demanda sólida— confirmaría que el mercado de deuda en pesos sigue abierto para el Gobierno de Milei y reduciría la presión financiera en la entrada a julio, un mes con vencimientos también relevantes. Un resultado débil, en cambio, podría ampliar los rendimientos de la curva CER e impactar sobre la percepción de sostenibilidad del programa financiero. Para el equipo de Caputo, la ecuación es clara: necesita que los privados renueven, que la tasa de corte no dispare señales de alarma y que el componente en dólares del Bonar 2028 genere demanda genuina. Lo que el mercado decida entre las 10 y las 15 horas del viernes definirá mucho del clima financiero de las próximas semanas.

Fuentes:

Perfil: https://www.perfil.com/noticias/economia/gobierno-presento-menu-licitacion-clave-renovar-162-billones-vencimientos-tesoro-a40.phtml

Ámbito Financiero: https://www.ambito.com/finanzas/deuda-el-tesoro-buscara-renovar-162-billones-8-instrumentos-pesos-y-captar-us266-millones-el-bonar-2028-n6292475

El Cronista: https://www.cronista.com/finanzas-mercados/caputo-redujo-vencimientos-de-deuda-a-fin-de-junio-y-preparo-el-terreno-para-la-proxima-licitacion/

Perfil (primera licitación junio): https://www.perfil.com/noticias/economia/tesoro-consiguio-rollover-120-coloco-mas-6-billones-primera-licitacion-junio-a40.phtml

Secretaría de Finanzas / Argentina.gob.ar: https://www.argentina.gob.ar/noticias/llamado-licitacion-de-instrumentos-del-tesoro-nacional-denominados-en-pesos-y-en-dolares-6