Resumen económico y financiero – Martes 29 de septiembre de 2026 – Apertura

Datos del día: martes 29 de septiembre de 2026 — Apertura

TIPO DE CAMBIO

El dólar mayorista arranca la jornada en $1.524,50, luego de cerrar el lunes con una baja de un peso (-0,07%) que cortó una racha de cuatro subas consecutivas. El viernes había marcado un nuevo récord nominal en $1.525,50. En la última semana acumuló una suba de $11 (0,7%), en septiembre avanza $16 (1,1%) y en lo que va de 2026 sube $69,50 (4,8%). Se operaron USD 679,5 millones en contado. Según el operador Nicolás Merino, de ABC Mercado de Cambios, la divisa se mostró demandada desde el comienzo, con un máximo de $1.531, hasta que apareció oferta que contuvo la presión compradora.

En el segmento minorista, el Banco Nación cotiza a $1.495 para la compra y $1.545 para la venta, sin variación respecto del cierre, en un máximo nominal. El promedio de bancos que releva el BCRA es de $1.550,12 para la venta (+$4,95, +0,32%). El dólar blue se ofrece a $1.545 para la compra y $1.565 para la venta, cinco pesos más que el viernes y a cinco pesos de su récord del 28 de julio. Está $35 por encima del valor con el que arrancó 2026 ($1.530). El dólar tarjeta, con el recargo del 30%, cotiza a $2.008,50, tras romper la barrera de los $2.000 la semana pasada.

Entre los financieros, el MEP opera a $1.555,31 (brecha del 2,0% con el oficial, contra $1.550,21 del cierre previo). El contado con liquidación cotiza a $1.624,25 (brecha del 6,5%, contra $1.621,74 del lunes). El dólar cripto opera a $1.616,64 según Bitso.

En cuanto a la banda cambiaria, el techo quedó en $1.916,74 y el mayorista se ubica a 25,7% de ese límite. Desde 2026 las bandas se actualizan al ritmo del último dato de inflación, y en septiembre lo hacen con el 2,1% del IPC de julio. En el mercado de futuros, el contrato de fin de septiembre cerró a $1.526 y el de octubre a $1.551,50, ambos con subas de 0,3%.

BCRA Y RESERVAS

El Banco Central retomó las compras, pero en un monto mínimo: adquirió USD 11 millones el lunes, apenas el 1,6% de la oferta spot, y llevó a USD 243 millones el saldo comprador acumulado de septiembre. El ritmo contrasta con los USD 103 millones diarios de julio, y las compras acumuladas de 2026 superaban los USD 14.000 millones según el último dato de Ámbito, del 21 de septiembre.

Las reservas brutas cerraron en USD 47.976 millones, con una caída de USD 269 millones que encadenó su octava baja consecutiva y las llevó por debajo de los USD 48.000 millones por primera vez en dos meses. El principal factor fue el desplome del oro (cerca de 4%), que restó más de USD 200 millones por valuación, además de pagos al BID y al Club de París por unos USD 70 millones. En 2026 el objetivo de compras del BCRA fue fijado en USD 8.000 millones, y la prensa ya lo daba por alcanzado en julio. Para el piso de reservas con el FMI no se pudo verificar una cifra actualizada.

RIESGO PAÍS

El riesgo país de JP Morgan cerró el lunes en 628 puntos básicos, 19 más que el viernes (609), después de haber tocado 641 puntos y hasta 642 al mediodía, el máximo de 2026 y el más alto desde el 2 de diciembre de 2025. Es la undécima suba consecutiva y queda unos 220 puntos por encima del mínimo de julio, cuando rondó los 400 (403 según Ámbito). El 11 de septiembre estaba en 485 puntos.

Los bonos soberanos en dólares cayeron en promedio 0,6% según Infobae (1,7% según EFE), con el AL35 acumulando una baja superior al 10% en el mes. La presión combina el factor externo (la tasa a 10 años de EE.UU. superó el 5%, máximo desde 2007) con factores locales: menores compras de reservas, caída de la actividad, dudas sobre el financiamiento de 2027 e incertidumbre política.

NOTA CLAVE DEL DÍA: EL TESORO RENOVÓ EL 100% Y MIRA OCTUBRE

La Secretaría de Finanzas adjudicó $8,62 billones sobre ofertas por $9,77 billones, un rollover de 100,08%. Del total, $6,79 billones fueron en pesos y $1,83 billones en dólar linked. El bono TAMAR de julio de 2027 captó $2,92 billones, la Lecap de enero de 2027 sumó $2,85 billones (TIREA de 29,36%), el CER de mayo de 2027 recibió $1,02 billones y las dos letras dólar linked de octubre y noviembre sumaron $1,83 billones.

El resultado se apoyó en el canje del 75% de la D30S6, que había reducido los vencimientos de $13,6 a $8,6 billones. Pero el Tesoro no consiguió pesos frescos, pagó premios en el tramo corto y, por cuarta licitación consecutiva, no ofreció bonos que crucen las elecciones de 2027: todo lo adjudicado vence antes de diciembre de 2027, con un plazo promedio de 5,8 meses.

El impacto esperado apunta a octubre: vencen casi $27 billones y más de US$ 5.300 millones en dólar linked a fin de mes, el vencimiento más abultado del año en este tipo de instrumentos. Parte de esa concentración surgió del propio canje, ya que el 72,6% de lo canjeado fue a la D30O6. El mercado seguirá atento a la demanda de nuevos canjes y a las tasas que el Gobierno esté dispuesto a convalidar.

MERVAL Y ACCIONES

El S&P Merval cerró el lunes en 2.798.925 puntos, con una caída de 3,28% (3,3% según Infobae), su séptima baja consecutiva, con una pérdida promedio de 8,6% en ese lapso y un piso desde el 20 de mayo. El índice general S&P BYMA cedió 3,15%. Todas las acciones líderes cerraron en negativo, con Transportadora de Gas del Norte (-7,15%), Telecom (-7%) y Ecogas (-6,1%) a la cabeza. No se pudo verificar el mínimo y máximo intradiario del día.

En Wall Street, los ADRs argentinos también se impusieron a la baja: Central Puerto cayó 8,3%, Telecom 7,1% y Cresud 6,3%, sin subas destacadas.

MERCADOS INTERNACIONALES

Wall Street cerró el lunes en rojo por el aumento del petróleo y de los rendimientos del Tesoro. El S&P 500 perdió 0,77% (7.683,69 puntos), el Dow Jones 0,67% (51.481,51) y el Nasdaq Composite 0,92% (26.820,38). El bono a 10 años de EE.UU. subió a 5,23% y el de 30 años a 5,55%, mientras que el oro cayó 3,86% a USD 4.154 la onza.

Esta madrugada los mercados de Asia operaron mayormente a la baja: el Nikkei cayó 1,2% (65.114,64), el Kospi 0,6% (6.847,56) y el Hang Seng 0,5% (24.516,46), con los futuros de EE.UU. levemente en rojo. En la semana se esperan el PCE de agosto y el reporte de empleo de septiembre, y el mercado descuenta cerca de 70% de probabilidad de una nueva suba de tasas de la Fed en octubre.

PETRÓLEO

El Brent (contrato de noviembre) cerró el lunes en USD 105,28 el barril (+0,93%), tras tocar un máximo intradiario de USD 108,83 (+4,32%). El WTI terminó en USD 92,60 (+0,20%). La suba respondió a la falta de certezas sobre un acuerdo de paz entre EE.UU. e Irán y al futuro del estrecho de Ormuz. En la sesión asiática de hoy, AP reporta el Brent en USD 99,63 (+1,8%), probablemente por referirse a un contrato más largo. El crudo acumula una suba cercana a 17% en septiembre.

CRIPTOMONEDAS

Bitcoin cotiza en torno a USD 82.943 (Binance) esta mañana, contra USD 83.396 el lunes (-0,68% en 24 horas). Ethereum cotiza a USD 2.654,85 (+1,94% en 24 horas y +0,08% en siete días). Solana se ubica en USD 120,25 (+0,85% diario) y BNB en USD 771,83 (+0,47%). Ripple (XRP) retrocedió 4,16% hasta USD 1,49 tras fracasar en superar los USD 1,54. La capitalización total del mercado ronda los USD 2,73 billones. No se pudo verificar la variación a siete días de BTC, SOL, BNB y XRP.

INFLACIÓN

El último dato oficial del INDEC, publicado el 10 de septiembre, marcó una inflación de 1,7% mensual en agosto, por debajo del 2,1% de julio. La variación interanual fue de 33,5% y el acumulado de los primeros ocho meses de 2026 llegó a 21,3%. Los mayores aumentos correspondieron a Vivienda, agua, electricidad y gas (+2,8%), Educación (+2,5%) y Salud (+2,4%).

DESEMPLEO

Según la EPH del INDEC (segundo trimestre de 2026, publicada el 17 de septiembre), la desocupación llegó a 7,9%, el nivel más alto desde el tercer trimestre de 2022 y 0,3 puntos por encima del mismo período de 2025 (7,6%). La informalidad laboral se ubicó en 45%, un aumento estadísticamente significativo de 1 punto respecto del año anterior, y alcanza a unos 6,1 millones de personas. La subocupación fue de 11,5%. El INDEC contabiliza 1,2 millones de desocupados en los 31 aglomerados relevados, y Infobae reporta 1,73 millones a nivel nacional.

CONTEXTO DE APERTURA

Lo positivo: el Tesoro renovó el 100% de sus vencimientos, el mayorista cedió un peso y cortó la racha alcista, y el BCRA volvió a comprar. Lo negativo: el riesgo país acumula once alzas y tocó su máximo del año, el Merval encadena siete caídas, las reservas perforaron los USD 48.000 millones y el Tesoro renovó sin pesos frescos ni deuda que cruce 2027.

La lectura del mercado es que el factor externo (tasas de EE.UU. arriba de 5% y petróleo caro) se combina con una macro local que se deteriora: el EMAE de julio cayó 2,9% mensual y JP Morgan recortó su proyección de crecimiento 2026 de 2,7% a 1,5%. A monitorear hoy: la evolución de los rendimientos del Tesoro, las negociaciones EE.UU.-Irán, el ritmo de compras del BCRA, los movimientos del dólar en la zona de $1.535-1.550 y la definición del vencimiento de octubre.

FUENTES

Ámbito: https://www.ambito.com/finanzas/dolar-hoy-cuanto-cotiza-este-martes-29-septiembre-n6327760
Ámbito (reservas): https://www.ambito.com/finanzas/las-reservas-del-bcra-bajaron-los-us48000-millones-primera-vez-dos-meses-arrastradas-el-desplome-del-oro-n6327662
El Cronista: https://www.cronista.com/finanzas-mercados/dolar-hoy-a-cuanto-cotiza-el-oficial-en-los-bancos-de-la-city-este-martes-29-de-septiembre/
El Cronista (reservas): https://www.cronista.com/finanzas-mercados/sigue-la-presion-cambiaria-y-pese-a-que-el-bcra-compro-dolares-cayeron-las-reservas/
Infobae (mercados): https://www.infobae.com/economia/2026/09/28/las-acciones-argentinas-cayeron-hasta-8-en-wall-street-y-las-reservas-del-bcra-perforaron-los-usd-48000-millones/
Infobae (Wall Street): https://www.infobae.com/estados-unidos/2026/09/28/wall-street-cerro-a-la-baja-por-el-aumento-del-petroleo-y-de-los-bonos-del-tesoro/
Infobae (licitación): https://www.infobae.com/economia/2026/09/28/licitacion-clave-el-gobierno-renovo-todos-los-vencimientos-y-evito-inyectar-pesos-en-el-mercado/
Infobae (Merval, EFE): https://www.infobae.com/america/agencias/2026/09/28/la-bolsa-de-buenos-aires-cierra-con-un-descenso-del-328/
Infobae (desempleo): https://www.infobae.com/economia/2026/09/17/aumento-la-desocupacion-al-79-en-el-segundo-trimestre-de-2026-y-afecta-a-mas-de-17-millones-de-personas/
Clarín (vía Examedia): https://examedia.com.ar/portada/post/87954704
La Nación (cripto): https://www.lanacion.com.ar/economia/IA/criptomonedas-hoy-cotizacion-de-las-principales-divisas-digitales-al-28-de-septiembre-nid28092026/
INDEC (IPC vía IndexBox): https://www.indexbox.io/blog/ipc-argentina-agosto-2026-inflacin-mensual-17-segn-indec/
INDEC (EPH): https://www.indec.gob.ar/uploads/informesdeprensa/mercado_trabajo_eph_2trim26433FCBC5A8.pdf
AP (Asia): https://www.wsbradio.com/news/business/asian-stocks-mostly/535XVY2Z645B3IROBZDTX7WQUU/
Perfil: https://www.perfil.com/noticias/economia/mercados-en-alerta-el-riesgo-pais-salta-a-641-puntos-y-las-acciones-argentinas-se-hunden-a40.phtml