SEGUNDA VUELTA DEL BONAR 2028

Este lunes 30 de junio, el Ministerio de Economía lleva adelante la segunda vuelta de la licitación del Bonar 2028 (AO28), con el objetivo de captar los últimos USD 100 millones necesarios para completar el cupo total autorizado de USD 2.000 millones. La operación, que se realiza en el último día hábil del primer semestre, es la pieza final de la estrategia financiera del Gobierno para afrontar el pago de USD 4.200 millones a bonistas el próximo 9 de julio. El contexto acompaña: los bonos soberanos en dólares suben hasta 1,4% y el riesgo país se ubica en 428 puntos básicos.

El Ministerio de Economía de Luis Caputo ejecuta hoy el último tramo de una estrategia de financiamiento diseñada para llegar al 9 de julio con los fondos necesarios para honrar uno de los vencimientos de deuda más significativos del año. La segunda vuelta del Bonar 2028 se realiza por adhesión al precio de corte fijado en la licitación del viernes —USD 967 por cada VNO de USD 1.000— y el cupo es de hasta USD 100 millones en valor nominal. La ventana de presentación de ofertas opera entre las 11 y las 13 horas, y la demanda previa hace prever que la colocación se complete sin dificultades.

El antecedente inmediato habla por sí solo. En la primera vuelta del viernes 26 de junio, la Secretaría de Finanzas recibió ofertas por USD 527 millones para un cupo de USD 257 millones —con un factor de prorrateo del 3,97%— lo que dejó en evidencia que el mercado tiene apetito genuino por el instrumento. A esa colocación se suma la realizada el viernes anterior, que también captó USD 266 millones a una TIREA del 7,83% y una TNA del 7,56%, perforando por primera vez el umbral del 8% que se había pagado en rondas anteriores. Esa mejora en el costo de financiamiento en dólares no es un dato menor: refleja el premio que el mercado le está reconociendo a la deuda soberana argentina en un momento de sostenida compresión del riesgo país.

La aritmética del pago de julio es precisa y revela la importancia de los USD 100 millones en juego. Hasta el 24 de junio, el Tesoro contaba con depósitos en moneda extranjera por USD 3.604 millones. Con los USD 266 millones ya obtenidos en la primera vuelta del viernes, el saldo potencial asciende a USD 3.870 millones. Los USD 100 millones de la segunda vuelta de hoy elevarían ese número a USD 3.970 millones, a menos de USD 300 millones del total requerido. Fuentes del Ministerio de Economía consultadas por Infobae señalaron que, considerando la totalidad de las colocaciones realizadas, ya está garantizado el cumplimiento del vencimiento de julio 2026. El eventual faltante podría cubrirse mediante una operación con el Banco Central, mientras que las garantías del Banco Mundial y el BID —por USD 2.550 millones en conjunto— se reservan para los vencimientos del segundo semestre de 2026 y de 2027.

El cierre de esta operación tiene también una lectura de política financiera de mediano plazo. El Gobierno confirmó que no ampliará el cupo del Bonar 2028 más allá de los USD 2.000 millones autorizados, dando por finalizada esta etapa de colocaciones en dólares en el mercado local. La estrategia permitió al Tesoro financiarse en moneda dura de manera gradual y a tasas decrecientes, evitando salir al mercado internacional de capitales en condiciones más exigentes. Simultáneamente, los bonos en dólares operan este lunes con suba generalizada —el Global 2030 lidera con un avance del 1,3%— y el Merval avanza hasta 2%, en una jornada que combina el cierre de mes y las noticias favorables sobre el frente de deuda. Para el equipo de Caputo, el cuadro es el mejor posible con el que cerrar el primer semestre.

Fuentes:

Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/06/29/caputo-busca-los-ultimos-usd-100-millones-con-el-bonar-2028-para-afrontar-el-pago-de-julio-a-bonistas/

Ámbito Financiero: https://www.ambito.com/finanzas/luis-caputo-busca-completar-hoy-la-emision-del-bonar-2028-la-colocacion-otros-us100-millones-n6293878

Ámbito Financiero (mercados): https://www.ambito.com/los-bonos-dolares-retoman-las-subas-y-las-acciones-argentinas-suben-3-la-salida-manuel-adorni-n6293972

Secretaría de Finanzas / Argentina.gob.ar: https://www.argentina.gob.ar/noticias/resultado-de-la-licitacion-por-efectivo-de-instrumentos-del-tesoro-nacional-denominados-5

Bloomberg Línea: https://www.bloomberglinea.com/latinoamerica/argentina/el-tesoro-argentino-liberara-pesos-tras-rollover-del-81-en-exigente-licitacion-de-deuda/