Jueves de espera: el mercado argentino aguarda el IPC de agosto mientras YPF marca un hito financiero

El dólar se mantiene estable, el riesgo país sigue en la zona de los 490 puntos y todas las miradas están puestas en el dato de inflación que el INDEC difunde hoy a las 16 horas. En paralelo, la petrolera estatal cerró la colocación de deuda más grande de una empresa argentina en el mercado internacional en once años.

El tipo de cambio, sin sobresaltos

La jornada cambiaria de este jueves 10 de septiembre transcurre con una calma que ya se volvió costumbre en las últimas semanas. En el Banco Nación, el dólar oficial opera en torno a $1.485 para la compra y $1.535 para la venta, sin variación respecto al cierre previo. El dólar blue se mueve en la banda de $1.520-$1.545, mientras que los financieros muestran leves oscilaciones: el MEP cotiza cerca de $1.531 y el contado con liquidación (CCL) ronda los $1.593.

El dólar tarjeta, resultado de aplicar la percepción del 30% a cuenta de Ganancias sobre el minorista, se ubica en $1.995,50.

La estabilidad cambiaria coincide con un contexto internacional más tenso: las tasas de los bonos soberanos vienen subiendo en Estados Unidos, Europa y Japón, en un escenario donde los inversores desarman posiciones en deuda ante la persistencia del conflicto en Medio Oriente y la preocupación por los déficits fiscales globales. Pese a ese nerviosismo externo, los activos argentinos se sostienen: el riesgo país se mantiene en 490 puntos básicos, un nivel que contrasta con la volatilidad de otros mercados emergentes.

La city espera el IPC de agosto

El dato más esperado del día llega a las 16 horas, cuando el INDEC publique el Índice de Precios al Consumidor correspondiente a agosto. El consenso de las consultoras privadas ubica la cifra entre 1,4% y 1,9% mensual, lo que implicaría una nueva perforación del piso del 2% tras el rebote de julio, que había cerrado en 2,1%.

Como antesala, la Ciudad de Buenos Aires ya había difundido su propio IPC días atrás: 1,7% en agosto, el registro más bajo del año, con una interanual de 33,3% y un acumulado de 21,5% en los primeros ocho meses. Entre las consultoras, las proyecciones más bajas son las de Eco Go y Libertad y Progreso, que anticipan valores de entre 1,4% y 1,5%, mientras que otras estimaciones privadas se acercan más a la banda del 1,6%-1,8%.

El propio titular del BCRA, Santiago Bausili, había anticipado en declaraciones previas que la inflación de agosto se ubicaría por debajo de julio —afectada por factores transitorios— y probablemente también por debajo de la de junio. De confirmarse un número cercano al 1,5%-1,6%, el Gobierno de Javier Milei empataría los registros más bajos de su gestión, alcanzados entre mayo y junio del año pasado.

Un dato a seguir dentro del informe oficial será la inflación núcleo, que en las mediciones privadas de alta frecuencia mostró cierta resistencia a la baja, con una incidencia relevante de los rubros Educación y Vivienda.

YPF hizo historia en Nueva York

El otro gran protagonista de la semana es YPF. La petrolera de bandera, con mayoría accionaria estatal, colocó el miércoles un bono internacional por US$1.200 millones con vencimiento en junio de 2035, la mayor emisión lograda por una empresa argentina en el mercado internacional de capitales en los últimos once años.

La operación, cerrada a un plazo de nueve años, tuvo una tasa nominal de 7,55% y una tasa efectiva de 7,85%, con un spread de 300 puntos básicos sobre el Tesoro estadounidense: el diferencial más bajo obtenido por la compañía en toda su historia como emisora internacional. La demanda superó ampliamente el monto colocado, con ofertas por unos US$2.200 millones tras dos días de reuniones con más de 50 inversores en Nueva York.

Según informó la empresa, los fondos se destinarán a la precancelación de obligaciones negociables con vencimiento entre 2027 y 2029, y al financiamiento del plan de crecimiento conocido como Plan 4×4, con foco en la expansión de la producción no convencional en Vaca Muerta, el transporte de crudo y los proyectos de gas natural licuado. El presidente de YPF, Horacio Marín, calificó la colocación como una señal de confianza del mercado en la compañía y en el rumbo de sus inversiones.

La operación se suma a un año en el que Vaca Muerta viene concentrando buena parte del apetito inversor extranjero en la Argentina, en particular a partir de los proyectos de exportación de GNL que buscan aprovechar el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI).

El otro lado de la moneda: industria en baja

No todas las señales del día son positivas. Datos oficiales del INDEC muestran un derrumbe del 5% en el índice de producción industrial, un número que el sector privado interpreta como el fin de la fase de amesetamiento y el ingreso a una dinámica de caída más activa. Las estimaciones privadas advierten sobre un riesgo de pérdida de hasta 100.000 puestos de trabajo formales en el rubro industrial durante el año, en un contexto de consumo interno débil y costos operativos al alza.

Ese contraste —un frente financiero que muestra señales de fortaleza, con récords de colocación de deuda corporativa y un riesgo país contenido, frente a un frente productivo que sigue golpeado— resume bastante bien el estado actual de la economía argentina a mitad de septiembre.

Lo que viene

Además del IPC de esta tarde, el mercado ya mira hacia la licitación de Letras del Tesoro prevista para el viernes, un test adicional sobre el apetito por deuda en pesos en un momento en que el Gobierno privilegia instrumentos conservadores para no convalidar tasas más altas. La combinación de ambos eventos —inflación y licitación— será clave para anticipar el tono de las próximas semanas en la city porteña.

Nota elaborada con información de mercado correspondiente al jueves 10 de septiembre de 2026. Los valores de cotizaciones pueden variar a lo largo de la rueda.

La cosecha argentina de maíz cerró como la tercera más grande del mundo y las exportaciones podrían tocar un récord de 10 millones de toneladas entre agosto y septiembre, impulsadas por la guerra en Ucrania y una sequía histórica en Europa.

Las exportaciones argentinas de maíz podrían alcanzar un récord de 10 millones de toneladas entre agosto y septiembre, según datos citados por Reuters. El país cerró la cosecha como tercer exportador mundial del cereal, con 71,1 millones de toneladas, un 20% por encima del récord previo registrado hace cinco años. «El maíz argentino está muy competitivo en precio y en volumen», señaló Gustavo Idígoras, titular de la cámara de exportadores y procesadores de granos CIARA-CEC.

El salto responde en gran parte a la demanda de países del norte de África que tradicionalmente compraban maíz ucraniano. Según el INDEC, los embarques hacia esa región crecieron 45% interanual en los primeros siete meses del año, hasta 6,5 millones de toneladas, muy por encima del alza del 15% que registró el total exportado por Argentina en el mismo período. Marruecos lideró el crecimiento con un salto del 133% interanual, a 1,55 millones de toneladas, seguido por Egipto (+48%, a 2,4 millones de toneladas) y Argelia (+10%, también a 2,4 millones de toneladas).

Dos factores externos explican el desplazamiento de la demanda hacia el maíz argentino. Por un lado, Rusia intensificó los ataques contra la infraestructura portuaria de Odessa, en Ucrania, que antes de la guerra concentraba el 90% de las exportaciones de granos del país, obligando a Kiev a desviar la carga hacia puertos más pequeños sobre el río Danubio. Por otro, una sequía y olas de calor históricas en Europa redujeron el caudal del propio Danubio, lo que ajustó aún más la capacidad de embarque ucraniana: sus envíos cayeron 52% en agosto respecto al mes anterior. «Hoy la única forma que Ucrania tiene para mover su producción es por tierra», explicó Javier Preciado Patiño, analista y exsecretario de comercio agrícola de Argentina.

A esto se suma un cambio en la dinámica de Brasil, el segundo exportador mundial de maíz. Según el USDA, las ventas externas brasileñas cayeron cerca de 20% desde el récord de 53 millones de toneladas de los últimos tres años, porque una porción creciente del cereal se destina ahora a la industria local de etanol: el consumo doméstico brasileño de maíz subió 7,1% interanual en el ciclo 2025/26, a 98 millones de toneladas. «Cuando Brasil está presente con mayor exportación en el mercado, compite fuerte con las exportaciones argentinas. Al bajar la participación de maíz en sus exportaciones, mejoran las oportunidades comerciales para Argentina», explicó Dante Romano, gerente de investigaciones de la corredora Max Agro.

Fuentes: https://www.cronista.com/economia-politica/lluvia-de-dolares-las-exportaciones-de-este-producto-estrella-podrian-ser-record-este-ano/

Estados Unidos puso sobre la mesa una batería de instrumentos financieros para participar del boom minero argentino, con préstamos de largo plazo, garantías y seguros contra riesgos políticos para proyectos de minerales críticos. La oferta fue expuesta por la número dos de la Embajada estadounidense en Buenos Aires, Heidi Gómez Rápalo, durante un foro empresarial en el Alvear Palace Hotel, aunque Washington condicionó el acceso a ese capital a que el Congreso argentino ratifique el acuerdo bilateral firmado en febrero entre Javier Milei y Donald Trump.

El anuncio se dio en el marco del U.S.-Argentina Critical Minerals Forum, organizado conjuntamente por AmCham Argentina, la Cámara de Comercio de Estados Unidos y Citi, ante un auditorio que reunió a funcionarios nacionales, gobernadores, empresas mineras, bancos y organismos multilaterales. Gómez Rápalo fue categórica al describir la estrategia de Washington: aseguró que Estados Unidos está listo para ayudar y respaldar a la Argentina en su camino para transformarse en proveedora de minerales críticos, aunque remarcó que el capital privado exige reglas claras y predecibles para movilizarse. La funcionaria vinculó ese pedido con la necesidad de que el país ratifique legislativamente el Acuerdo sobre Comercio e Inversiones Recíprocas (ARTI), rubricado en Washington en febrero pasado y que el Poder Ejecutivo argentino todavía no giró al Congreso para su tratamiento. Según la diplomática, la Argentina debe dar dos pasos concretos: aprobar ese convenio y promulgar regulaciones tecnológicas rigurosas que garanticen que la infraestructura crítica quede a resguardo de proveedores de alto riesgo.

Detrás de la oferta estadounidense hay una lectura geopolítica de fondo: la disputa global por el control del procesamiento de minerales estratégicos como litio y cobre, hoy concentrado mayormente en China, que según las estimaciones citadas en el foro maneja entre el 70% y el 80% de la capacidad de refinación mundial. Gómez Rápalo explicó que esa concentración implica que, sin importar dónde se extraiga el mineral en bruto, el producto termina viajando al mismo puñado de plantas de procesamiento, lo que deja a un solo país, una sola instalación o una sola decisión política con capacidad de perturbar toda la cadena de suministro global. El CEO de AmCham, Alejandro Díaz, calificó esta estrategia como una política de friend-shoring, orientada a construir cadenas de valor confiables entre países aliados y reducir la dependencia de Beijing, en momentos en que Washington impulsa lo que en el foro se denominó la Pax Silica, un esquema de alineamiento con proveedores estratégicos de América.

En el plano financiero, la oferta estadounidense se estructura sobre tres agencias públicas que actuarían como canales de financiamiento si se cumplen las condiciones políticas exigidas: la Corporación Financiera de Desarrollo Internacional (DFC), el Exim Bank —agencia oficial de crédito a las exportaciones estadounidenses— y la Agencia de Comercio y Desarrollo de Estados Unidos (USTDA). Viviana Alva-Hart, representante del Grupo BID en la Argentina, resumió el desafío central del sector con una frase que se repitió en el encuentro: hoy existe capital disponible, pero eso por sí solo no alcanza, porque cada proyecto debe demostrar que puede devolverlo. En esa línea, ejecutivos de organismos multilaterales detallaron instrumentos concretos: DFC ofrece seguros frente a restricciones cambiarias, expropiaciones e interferencias gubernamentales, mientras que los contratos de compra anticipada, conocidos como offtake agreements, permiten asegurar un comprador para la producción y habilitar así el financiamiento de Exim Bank para la adquisición de equipamiento estadounidense. Según cifras difundidas en el evento, el BID Invest ya estructuró paquetes de hasta 700 millones de dólares para el proyecto de litio de Posco en Sal de Oro, en Salta y Catamarca, de los cuales 250 millones provendrían del propio organismo y otros 450 millones de otras instituciones internacionales.

El costo del capital sigue siendo, sin embargo, el obstáculo central que reconocieron los propios financistas. William Husband, director global de Banca Corporativa de Metales y Minería de Citi, ubicó el costo de referencia global para proyectos mineros entre el 5% y el 7%, con algunas iniciativas argentinas que ya habrían logrado condiciones similares, pero advirtió que la dificultad aparece cuando ese costo supera el 8%, un umbral en el que un financiamiento caro puede agravar el riesgo que busca cubrir, aumentar la deuda y reducir la capacidad de repago futura. Humberto Pereira, asesor de inversiones para el Cono Sur de DFC, graficó el cambio de paradigma que representa el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI): dijo que antes financiar una mina en la Argentina equivalía a construir una casa sobre arena movediza, mientras que ahora, con el marco del RIGI, ese mismo proyecto puede levantarse sobre roca firme. Patrick Avato, country manager para Argentina de IFC, coincidió en que el riesgo debe reducirse desde la etapa de desarrollo del proyecto, y ejemplificó que el organismo ya trabaja con el proyecto Los Azules, en San Juan, para incorporar estándares ambientales y sociales antes incluso de que la compañía solicite financiamiento, bajo la premisa de que nunca es demasiado temprano para ese contacto. Avato adelantó además que IFC analiza junto a Central Puerto una línea eléctrica de unos 140 kilómetros y hasta 400 MW para abastecer zonas mineras del noroeste argentino, con una inversión estimada en 600 millones de dólares.

Fuentes

El Cronista: https://www.cronista.com/economia-politica/eeuu-hace-foco-en-los-minerales-criticos-de-argentina-las-condiciones-para-el-financiamiento/

La Nación: https://www.lanacion.com.ar/economia/estados-unidos-insistio-en-que-la-argentina-ratifique-el-acuerdo-comercial-para-impulsar-las-nid03092026/

Ámbito Financiero: https://www.ambito.com/energia/la-mineria-su-talon-aquiles-y-la-advertencia-eeuu-argentina-que-lleguen-inversiones-n6318435

Perfil: https://www.perfil.com/noticias/economia/pese-al-rigi-las-inversiones-mineras-miran-las-elecciones-el-cepo-y-el-vinculo-con-eeuu-a40.phtml

ADNSUR: https://www.adnsur.com.ar/pulso-energetico/estados-unidos-ofrece-creditos–garantias-y-seguros-para-financiar-la-mineria-de-litio-y-cobre-en-argentina_a6a9c1affb148f9d71e3f1c6d

KCH FM: https://kchcomunicacion.com/2026/09/04/argentina-el-socio-clave-de-ee-uu-en-la-guerra-por-los-minerales-criticos/

Urgente24: https://urgente24.com/dinero/minerales-criticos-javier-milei-firma-pero-no-cumple-y-usa-condiciona-el-financiamiento-n632068

Economía Simple: https://economiasimple.com.ar/economia/2026/09/05/creditos-garantias-y-tasas-la-estrategia-de-ee-uu-para-financiar-la-mineria-en-argentina/

Clarín: nota de Sabrina Pont, edición impresa del viernes 5 de septiembre de 2026 (sección El País)