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Ley de Tierras: el oficialismo pierde votos antes de la sesión
El Senado tratará este jueves 6 de agosto la reforma de la Ley de Tierras Rurales, que eleva del 15% al 25% por provincia el límite de compra de campos por parte de extranjeros. A horas de la sesión, el oficialismo sufrió un efecto dominó de deserciones que pone en duda tanto el quórum como los votos necesarios para su aprobación.
Los gobernadores de Tucumán, Salta y Neuquén —Osvaldo Jaldo, Gustavo Sáenz y Rolando Figueroa— ordenaron a sus senadoras votar en contra del capítulo de tierras rurales, entre ellas Beatriz Ávila, que el oficialismo contaba entre sus 35 votos asegurados. A esto se sumó el radical pampeano Daniel Kroneberger, quien confirmó su rechazo por el límite impuesto, y otros dos radicales, Flavio Fama y Maximiliano Abad, con lo que del bloque de 10 senadores de la UCR solo 7 acompañarían el proyecto.
El texto llega a esta quinta convocatoria luego de cuatro postergaciones por falta de acuerdo, y el propio Gobierno reescribió el capítulo de tierras 17 veces en busca de los votos. La versión que se vota mañana ya no elimina el tope del 15%, sino que lo sube al 25% por provincia, aunque mantiene la eliminación de los límites por departamento, el 30% por nacionalidad y el máximo de 1.000 hectáreas por titular extranjero en la zona núcleo, dejando a cada provincia la potestad de regular o vetar las ventas.
La ministra de Seguridad, Patricia Bullrich, deberá definir en las próximas horas si sostiene la sesión o pide un nuevo cuarto intermedio, en un contexto de movilización nacional convocada por la CGT, las dos CTA y organizaciones campesinas y ambientales. Para el mercado, el resultado de mañana es una prueba más de la capacidad de gobernabilidad legislativa del oficialismo tras las elecciones de octubre, en momentos en que el riesgo país ya refleja cierta cautela por el ruido político doméstico.
Fuentes: Río Negro: https://www.rionegro.com.ar/politica/la-ley-de-tierras-pierde-apoyos-clave-y-complica-los-numeros-para-la-sesion-en-el-senado-4672336/
La Política Online: https://www.lapoliticaonline.com/politica/jaldo-anuncio-que-la-senadora-avila-votara-en-contra-de-la-ley-de-tierras-y-el-gobierno-pierde-un-voto-clave/
El Destape: https://www.eldestapeweb.com/politica/ley-tierras-senadores-aliados-dieron-vuelta-hacen-tambalear-votacion-202685115923
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Argentina y Emiratos Árabes Unidos lanzan las negociaciones de un acuerdo de asociación económica
Argentina y Emiratos Árabes Unidos lanzan las negociaciones de un acuerdo de asociación económica: los rubros que quedaron sobre la mesa
Los gobiernos buscan acelerar un CEPA que combine comercio e inversiones en más de nueve sectores, desde minería e inteligencia artificial hasta farmacéutica e inmobiliario. Por ahora no hay montos ni cronograma.
Argentina y los Emiratos Árabes Unidos anunciaron el lanzamiento de negociaciones para un Acuerdo de Asociación Económica Integral (CEPA), tras una reunión en Nueva York entre el ministro de Comercio Exterior emiratí, Thani bin Ahmed Al Zeyoudi, y el canciller argentino, Pablo Quirno, en el marco de la 81° Asamblea General de la ONU. La intención declarada es acelerar las tratativas y concluir un acuerdo ambicioso que amplíe las oportunidades de mercado para bienes y servicios de interés mutuo. tradearabiatradearabia
Qué es y qué no es todavía
El inicio de las conversaciones abre una nueva etapa en la relación bilateral, pero no equivale a la firma de un acuerdo definitivo: los equipos deberán negociar contenidos y condiciones, y la declaración no fijó un cronograma. Tampoco se informaron montos de inversión asociados al CEPA en sí. canalc
Los rubros que ambos países se comprometieron a tratar
Según la versión emiratí de la declaración, el CEPA apunta a generar cooperación comercial y de inversión en minería y minerales, inteligencia artificial y centros de datos, farmacéutica, energía, agroindustria, aeroespacial, turismo, infraestructura, inmobiliario y desarrollo urbano. khaleejtimes
- Minería y minerales estratégicos: el sector entra en un momento en que Argentina busca posicionarse en minerales críticos, en paralelo al Corredor Andes-Atlántico con financiamiento estadounidense de hasta US$7.000 millones (un programa para infraestructura, energía y minerales críticos). diariohuarpe
- Inteligencia artificial y centros de datos: uno de los rubros que aparecen con más peso en la agenda, junto con la minería y la energía, según los reportes locales.
- Energía: además del gas, incluye el conjunto de la cooperación energética entre ambos países.
- Agroindustria: la cooperación en agricultura y seguridad alimentaria ya había sido destacada por Al Zeyoudi, quien consideró a Argentina uno de los socios comerciales más relevantes de los EAU en América Latina. infobae
- Farmacéutica y aeroespacial: rubros que figuran en la versión emiratí y que las notas argentinas mencionan menos.
- Turismo: el mismo fin de semana, el Gobierno presentó en la feria FIT una cartera de 167 inversiones turísticas por más de US$1.927 millones, con el ministro de Economía y Turismo emiratí, Abdulla bin Touq Almarri, presente en Buenos Aires. Se trata de una oferta de proyectos argentina, no de un compromiso emiratí. ladevi
- Infraestructura, inmobiliario y desarrollo urbano: cierran la lista y abren la puerta a capital emiratí en obra y desarrollo de ciudades.
La base ya existente
Ambos gobiernos señalaron como pilares de esta cooperación el Tratado Bilateral de Inversiones y el Convenio para Evitar la Doble Imposición, vigentes entre los dos países. A eso se suma un dato de partida: el comercio no petrolero bilateral alcanzó US$767,5 millones en 2025, un 42,6% más que en 2024. sharjah24canalc
Por otra parte, Argentina ya negocia un acuerdo comercial con los EAU a través del Mercosur desde 2024, en un proceso que suma cuatro rondas. El CEPA bilateral sería un camino adicional. canalc
Un antecedente: la alianza YPF-XRG
Ambos gobiernos citaron como ejemplo del tipo de inversión que quieren promover la alianza entre YPF y XRG, la petrolera internacional de Abu Dhabi, dentro de Argentina LNG. Los US$51.000 millones de ese proyecto son el total proyectado de su desarrollo y no un nuevo compromiso anunciado en la reunión. La decisión final de inversión se espera para noviembre. economymiddleeast0264noticias
Fuentes
- WAM / Sharjah24, «UAE, Argentina launch CEPA negotiations»: https://sharjah24.ae/en/Articles/2026/09/24/UAE-Argentina-launch-CEPA-negotiations
- TradeArabia, «UAE, Argentina launch CEPA negotiations»: https://tradearabia.com/News/486821/UAE-Argentina-launch-CEPA-negotiations/BANK
- Khaleej Times, «UAE, Argentina launch CEPA talks to boost trade and investment»: https://www.khaleejtimes.com/uae/uae-argentina-launch-cepa-talks-to-boost-trade-and-investment
- Economy Middle East: https://economymiddleeast.com/news/uae-argentina-launch-cepa-talks-as-51-billion-lng-project-advances-energy-investment-ties/
- Canal C: https://canalc.com.ar/argentina-negocia-con-emiratos-arabes-unidos-un-acuerdo-economico/
- Infobae, 24/09/2026: https://www.infobae.com/economia/2026/09/24/el-gobierno-negocia-con-emiratos-arabes-unidos-un-acuerdo-integral-para-atraer-inversiones-en-mineria-tecnologia-e-inteligencia-artificial/
- Diario Huarpe: https://diariohuarpe.com/nota/argentina-suma-a-emiratos-a-su-estrategia-por-los-minerales-criticos-202692812440
- Ladevi, sobre la presentación en FIT: https://argentina.ladevi.info/actualidad/argentina-muestra-us-1927-millones-inversiones-turisticas-y-apunta-emiratos-n106535
- 0264 Noticias, sobre Argentina LNG: https://www.0264noticias.com.ar/noticias/2026/09/22/110773-argentina-y-eeuu-firmaran-un-acuerdo-de-inversiones-para-infraestructura-incluye-usd-6000-millones-para-el-proyecto-exportador-de-gas
El campo vuelve a poner los dólares sobre la mesa: la Bolsa de Rosario proyecta un récord de US$42.200 millones para 2026/27
La producción podría caer 10% respecto del récord de 2025/26, pero las exportaciones agroindustriales alcanzarían el mayor valor de la historia. Soja, maíz, trigo y girasol concentran la generación de divisas. El clima será decisivo y los precios internacionales explican buena parte de la expectativa.
Buenos Aires — El Financiero Digital
Argentina podría estar frente a uno de los escenarios agroexportadores más importantes de los últimos años.
La Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) proyecta preliminarmente que la campaña agrícola 2026/27 podría generar US$42.200 millones en exportaciones agroindustriales, el mayor valor de toda la serie histórica.
La cifra tiene una particularidad que hace todavía más interesante el dato: no surgiría de una cosecha récord.
La producción total estimada para el nuevo ciclo es de 155,8 millones de toneladas, aproximadamente 10% menos que los 172,4 millones de toneladas que marcarían el récord histórico de la campaña 2025/26.
Sin embargo, los precios internacionales, la composición de la producción y el volumen exportable permitirían que el valor de las ventas externas alcance un nuevo máximo.
La BCR publicó estas proyecciones en su informe del 18 de septiembre de 2026, elaborado por Matías Contardi, Tomás Rodríguez Zurro, Emilce Terré y Julio Calzada. La propia entidad advierte que se trata de una primera estimación y que el resultado final dependerá fundamentalmente de la evolución climática.
Informe original de la Bolsa de Comercio de Rosario — Proyecciones preliminares 2026/27
La paradoja: menos cosecha, más dólares
Los números permiten entender rápidamente la magnitud del escenario.
| Indicador | Campaña 2025/26 | Proyección 2026/27 |
|---|---|---|
| Producción total | 172,4 Mt | 155,8 Mt |
| Variación | — | -10% |
| Exportaciones agroindustriales | US$41.800 M | US$42.200 M |
| Variación del valor exportado | — | +US$400 M |
| Volumen exportable | 118,8 Mt aprox. | 113 Mt |
La producción prevista para 2026/27 sería la segunda mayor de la historia argentina, solamente por detrás de la campaña que está terminando.
La diferencia respecto del récord actual se explicaría principalmente por los rindes extraordinarios obtenidos durante 2025/26. La BCR señala que los rendimientos de esa campaña estuvieron muy por encima de sus niveles tendenciales y que, para realizar una primera proyección prudente, se supone un retorno hacia niveles normales.
Es decir: la caída de toneladas no necesariamente significa un deterioro de la capacidad productiva argentina.
Más bien refleja que se está comparando una campaña extraordinariamente buena con una nueva campaña calculada, por ahora, con rindes normales.
155,8 millones de toneladas: la segunda mayor cosecha
La cifra global es contundente.
La BCR proyecta 155,8 millones de toneladas de granos para 2026/27.
Eso representa:
- 10% menos que los 172,4 Mt de 2025/26.
- Pero 14,3 Mt más que los 141,5 Mt de la campaña 2018/19.
- Y convertiría a 2026/27 en la segunda mayor cosecha de la historia argentina.
La campaña 2025/26 fue excepcional. Las lluvias acumuladas durante buena parte del ciclo permitieron alcanzar rendimientos extraordinarios.
La producción llegó a:
- 29,5 Mt de trigo
- 70,5 Mt de maíz
- 51,5 Mt de soja
- 172,4 Mt de producción total
El dato resulta todavía más significativo porque las proyecciones realizadas un año atrás para 2025/26 hablaban inicialmente de unos 146,4 Mt. La diferencia terminó explicándose por una mayor superficie, particularmente de maíz y trigo, y por rindes nacionales aproximadamente 21% superiores a la media.
Maíz: 67,5 millones de toneladas y US$10.100 millones
El maíz será uno de los grandes protagonistas de la nueva campaña.
La intención de siembra alcanza 10,6 millones de hectáreas, aproximadamente 4% menos que las 11 millones implantadas durante 2025/26.
De esa superficie, unas 8,9 millones de hectáreas se destinarían a grano comercial.
Con rendimientos tendenciales, la BCR proyecta una producción de 67,5 millones de toneladas.
Pero el dato más importante para la economía argentina aparece en las exportaciones.
El complejo maicero podría generar US$10.100 millones, una cifra que constituiría un récord histórico para el cereal.
Para el mercado externo se proyectan aproximadamente 45 millones de toneladas de maíz, convirtiéndolo nuevamente en el principal grano exportado por Argentina.
Esto coloca al maíz como uno de los principales motores del ingreso de divisas de la próxima campaña.
Soja: US$22.000 millones
La soja continúa siendo la pieza central de la generación de dólares del agro.
La intención de siembra llega a 16,7 millones de hectáreas, 2% por encima de la campaña anterior.
La BCR proyecta una producción de 47,8 millones de toneladas, alrededor de 7% menos que los 51,5 Mt de la campaña actual.
El rendimiento utilizado para la estimación es de 29,1 quintales por hectárea, bajo un supuesto de comportamiento tendencial.
Pero el peso económico de la soja va mucho más allá del poroto.
La cadena incluye harina, aceite y otros derivados industriales.
El complejo sojero podría generar aproximadamente US$22.000 millones en exportaciones durante la campaña 2026/27.
Eso significa que, por sí solo, el complejo soja explicaría más de la mitad del valor exportador agroindustrial proyectado.
La harina de soja representaría aproximadamente 30,6 millones de toneladas dentro de los subproductos exportados, mientras que el aceite de soja alcanzaría unos 6,2 millones de toneladas.
Trigo: una recuperación que vuelve a ser importante
El trigo presenta otro dato relevante.
La superficie sembrada se estima en 6,95 millones de hectáreas, apenas 3% debajo del récord del ciclo anterior.
Es, además, la segunda mayor superficie triguera de los últimos 17 años.
La BCR proyecta una producción de aproximadamente 21 millones de toneladas.
Para exportación se estiman 13 millones de toneladas de trigo, con un aporte de unos US$3.500 millones.
La cifra es inferior a los US$4.200 millones proyectados para la campaña actual, principalmente por la menor producción prevista.
Hay, sin embargo, una alerta inmediata.
La región núcleo comenzó a mostrar déficit de humedad y unas 160.000 hectáreas se encontraban en condiciones regulares, mientras que el 67% se mantenía en condiciones buenas y excelentes, según el seguimiento de GEA-BCR citado en el informe.
Por eso, el trigo será uno de los primeros cultivos que permitirá comprobar si las condiciones climáticas terminan acompañando las proyecciones.
Girasol: otro jugador que gana peso
El girasol mantiene el salto de superficie observado durante la campaña anterior.
La BCR estima unas 3,2 millones de hectáreas y una producción de aproximadamente 7 millones de toneladas.
La superficie se mantiene muy por encima de los niveles registrados durante buena parte de la década anterior.
El complejo girasol podría generar unos US$3.400 millones en exportaciones.
El dato muestra que la matriz agroexportadora argentina no depende exclusivamente de la soja.
Soja, maíz, trigo y girasol concentran una parte sustancial de la generación de divisas y permiten diversificar la oferta exportable.
113 millones de toneladas podrían salir del país
La producción total no es lo mismo que la exportación.
Para la campaña 2026/27, la BCR estima que Argentina podría exportar aproximadamente 113 millones de toneladas de granos, subproductos y aceites.
Serían unos 5,8 millones de toneladas menos que lo estimado para la campaña comercial actual.
Aun así, sería el segundo mayor volumen exportado de la serie.
La composición prevista es:
Granos: 70,7 Mt
- Maíz: 45 Mt
- Trigo: 13 Mt
- Soja: 5,5 Mt
- Cebada: 3,2 Mt
- Sorgo: 1,2 Mt
- Girasol: 1,1 Mt
Subproductos: 33,7 Mt
Dentro de ellos, la harina de soja explicaría aproximadamente 30,6 Mt.
Aceites: 8,5 Mt
Entre ellos:
- Aceite de soja: 6,2 Mt
- Aceite de girasol: 1,9 Mt
La suma muestra algo importante: Argentina no solamente exporta granos. Una parte considerable del valor generado proviene de la industrialización de la producción agrícola.
¿De dónde salen los US$42.200 millones?
Aquí está el corazón de la historia.
La Argentina no tendría que producir más toneladas que en 2025/26 para conseguir el récord de dólares.
La BCR combina las proyecciones productivas con un escenario de precios internacionales sostenidos.
Durante las últimas semanas, las cotizaciones internacionales de productos agrícolas alcanzaron niveles máximos de aproximadamente tres años y medio.
El informe menciona una combinación de factores:
- problemas de lluvias en distintas regiones productoras;
- temperaturas elevadas en zonas del hemisferio norte;
- recortes en las expectativas de producción;
- alteraciones en las rutas comerciales;
- conflictos geopolíticos;
- mayores costos logísticos;
- y perspectivas climáticas diferentes entre las principales regiones productoras.
En ese contexto, Argentina llega al mercado internacional con una oferta considerable.
La BCR describe al país como un proveedor relevante y confiable de alimentos justamente cuando la oferta mundial enfrenta distintos focos de incertidumbre.
El récord superaría incluso a 2021/22
Los US$42.200 millones proyectados tienen un punto de comparación especialmente importante.
La cifra superaría los US$41.800 millones estimados para la campaña actual y también el máximo de la campaña 2021/22.
Aquella campaña estuvo marcada por el fuerte salto de los precios internacionales de los commodities después del comienzo de la guerra entre Rusia y Ucrania.
Ahora la BCR proyecta superar aquel registro aun sin repetir necesariamente aquel shock extraordinario de precios.
La diferencia es que Argentina llegaría con una producción muy elevada y una enorme capacidad exportadora.
El complejo agroindustrial completo
La distribución estimada de los principales complejos es particularmente significativa:
| Complejo | Exportaciones 2026/27 proyectadas |
|---|---|
| Soja | US$22.000 millones |
| Maíz | US$10.100 millones |
| Trigo | US$3.500 millones |
| Girasol | US$3.400 millones |
| Total agroindustrial | US$42.200 millones |
Soja y maíz, por sí solos, representarían alrededor de US$32.100 millones, es decir, aproximadamente tres cuartas partes del total proyectado.
Esto permite visualizar dónde está concentrada la capacidad argentina de generar divisas.
Pero hay otra noticia: también crece la industrialización
El informe de la BCR no se limita a producción y exportaciones.
También proyecta máximos para el consumo interno y la industrialización durante 2026/27.
El uso de granos en chacra y como semilla rondaría los 27 millones de toneladas.
La alimentación animal explica una parte importante de esa absorción, favorecida por la evolución de los sectores productores de carne, huevos y lácteos.
En la industria aceitera, la proyección llega a 49,7 millones de toneladas de oleaginosas procesadas, prácticamente en línea con las 49,8 Mt de la campaña actual, que ya marcarían un récord.
También se proyectan:
- 5,8 Mt de industrialización de girasol.
- 15 Mt de absorción en otras industrias.
- Cerca de 3 Mt de consumo interno de aceites vegetales.
- 1,1 Mt destinadas a biodiésel.
- Un aumento de aproximadamente 4% en el consumo aparente de harina de soja.
Esto significa que el campo no solamente puede generar dólares mediante exportaciones: también sostiene una importante actividad industrial dentro del país.
El gran interrogante: el clima
Hasta acá, los números son extraordinarios.
Pero existe una palabra que aparece detrás de prácticamente toda la proyección:
clima.
La BCR advierte expresamente que los números de la campaña gruesa son todavía tentativos.
El cálculo utiliza rendimientos tendenciales para maíz, girasol y sorgo. A medida que avance el ciclo agrícola, esos supuestos deberán reemplazarse por información real de los lotes.
El escenario climático tiene, al mismo tiempo, una señal potencialmente favorable.
Los pronósticos contemplan un fenómeno El Niño fuerte a muy fuerte durante la primavera y el verano, que podría incrementar las probabilidades de lluvias superiores a lo normal en distintas zonas productivas argentinas.
Pero el informe adopta un criterio prudente: no incorpora en la estimación un rendimiento extraordinario provocado por ese escenario climático.
Por eso, existe una posibilidad de que los números terminen revisándose hacia arriba si las condiciones efectivamente son favorables.
¿Puede la cosecha superar los 155,8 millones de toneladas?
Es demasiado temprano para afirmarlo.
Pero la propia BCR deja abierta esa posibilidad.
La superficie total sembrada prácticamente no cambiaría respecto de 2025/26 y las condiciones iniciales fueron auspiciosas.
La campaña actual demostró, además, hasta qué punto una combinación favorable de humedad y rendimientos puede modificar las estimaciones iniciales.
Hace un año se esperaba una producción de 146,4 Mt para 2025/26.
Terminó alcanzando 172,4 Mt.
La diferencia fue de casi 26 millones de toneladas.
Eso no significa que vaya a repetirse semejante salto, pero sí demuestra por qué las proyecciones de septiembre deben ser interpretadas como un punto de partida y no como el resultado definitivo de la campaña.
¿Qué significan US$42.200 millones para Argentina?
Acá aparece el impacto macroeconómico.
Argentina necesita una oferta permanente de dólares para financiar importaciones, pagar servicios externos, atender compromisos financieros y sostener la actividad económica.
El comercio exterior ya muestra una posición favorable.
Según el INDEC, en agosto de 2026 las exportaciones argentinas alcanzaron US$8.883 millones, mientras que las importaciones sumaron US$6.696 millones.
El resultado fue un superávit comercial de US$2.187 millones.
Entre enero y agosto, las exportaciones llegaron a US$67.248 millones y las importaciones a US$48.999 millones, dejando un superávit acumulado de US$18.249 millones.
INDEC — Intercambio Comercial Argentino agosto 2026
En ese contexto, una campaña agroindustrial con un potencial exportador de US$42.200 millones adquiere una dimensión especialmente importante.
Pero US$42.200 millones no significa que entren US$42.200 millones de una sola vez
Este punto es fundamental.
La cifra de la BCR representa el valor proyectado de las exportaciones agroindustriales de la campaña 2026/27.
No equivale a una transferencia inmediata de US$42.200 millones al Banco Central.
Los dólares se generan y liquidan a lo largo del ciclo comercial, según las ventas, los embarques, los contratos y las condiciones de comercialización.
Por eso, para analizar el impacto sobre el mercado cambiario habrá que seguir otros indicadores:
producción → ventas → exportaciones → liquidación → oferta de divisas.
El récord exportador potencial es una cosa.
El flujo efectivo de dólares hacia el mercado argentino es otra.
¿Qué puede pasar con el dólar?
La mayor generación de divisas del agro constituye, en principio, una fuente adicional de oferta de dólares.
Pero no permite afirmar por sí sola cuál será el precio futuro del dólar.
El resultado cambiario dependerá también de:
- demanda de importaciones;
- demanda privada de dólares;
- pagos de deuda;
- inversión;
- turismo;
- acumulación de reservas;
- política monetaria;
- régimen cambiario;
- y velocidad de liquidación del sector exportador.
Por eso, el dato de la BCR debe interpretarse como un refuerzo potencial de la oferta de divisas, no como una predicción automática sobre el tipo de cambio.
Tres escenarios que el mercado debería mirar
1. Escenario favorable
Si las lluvias acompañan, los rendimientos se acercan o superan las expectativas y los precios internacionales permanecen firmes, la producción podría terminar por encima de la estimación inicial.
En ese caso, los US$42.200 millones podrían dejar de ser un techo de referencia y transformarse en una estimación conservadora.
No es una proyección de la BCR, sino una posibilidad que surge de la combinación entre sus supuestos productivos y la eventual mejora de los rindes.
2. Escenario base
Es el escenario sobre el que está construida la estimación actual:
155,8 Mt de producción + 113 Mt exportables + precios internacionales sostenidos = US$42.200 millones.
Este es el número que hoy debe utilizarse como referencia, siempre acompañado por la advertencia de que se trata de una proyección preliminar.
3. Escenario adverso
Una campaña con problemas de humedad, rindes inferiores a los tendenciales o una caída importante de los precios internacionales reduciría tanto el volumen como el valor exportado.
El riesgo climático es especialmente importante porque todavía buena parte de la cosecha gruesa ni siquiera está definida.
Por eso, el número de US$42.200 millones no debe interpretarse como dinero garantizado.
El otro factor: Argentina no está sola en el mercado mundial
También habrá que seguir qué ocurre con Brasil, Estados Unidos, China y otros grandes participantes del mercado agrícola.
Si la producción mundial se recupera con fuerza, los precios podrían recibir presión.
Si, en cambio, continúan los problemas climáticos o logísticos en distintos países productores, Argentina podría beneficiarse de precios más firmes.
La propia BCR identifica este escenario internacional como uno de los elementos centrales detrás de la proyección de US$42.200 millones.
Una oportunidad que excede al campo
El impacto potencial tampoco se limita al productor agropecuario.
Una campaña exportadora de esta magnitud tiene efectos sobre:
- transporte;
- puertos;
- ferrocarriles;
- industria aceitera;
- maquinaria agrícola;
- fertilizantes;
- combustibles;
- servicios financieros;
- seguros;
- logística;
- empleo;
- industria alimenticia;
- energía;
- y actividad económica regional.
La propia BCR proyecta niveles elevados de industrialización y consumo interno de granos durante 2026/27.
El fenómeno, por lo tanto, puede funcionar como un multiplicador dentro de la economía real.
La gran pregunta para 2027
El dato más interesante de todo el informe de la Bolsa de Rosario quizás no sea el récord de US$42.200 millones.
Es la combinación que lo hace posible.
Menos toneladas que en la campaña récord.
Más valor exportado.
Más industrialización.
Más maíz destinado al mercado externo.
Una soja que recupera superficie.
Un trigo con la segunda mayor superficie en 17 años.
Y un escenario internacional que todavía favorece los precios.
Todo eso configura una expectativa especialmente relevante para la economía argentina.
Pero todavía hay que atravesar varios meses de campaña.
La primera prueba será el clima.
Después vendrán los rindes.
Luego, los precios.
Y finalmente, la comercialización y la liquidación de las exportaciones.
Por eso, el número de US$42.200 millones debe leerse hoy como una potencial lluvia de divisas, no como dólares ya ingresados.
Si las condiciones acompañan, el agro podría volver a ocupar un lugar central en el mapa de dólares de Argentina durante 2027.
Y esta vez el récord no dependería de producir más que nunca, sino de algo bastante más interesante: convertir una cosecha que sería la segunda mayor de la historia en el mayor valor exportador agroindustrial jamás registrado.
Los números que hay que seguir
155,8 Mt — producción proyectada 2026/27
172,4 Mt — producción récord 2025/26
113 Mt — exportaciones físicas proyectadas
US$42.200 M — valor exportador agroindustrial proyectado
US$22.000 M — complejo soja
US$10.100 M — complejo maíz
US$3.500 M — complejo trigo
US$3.400 M — complejo girasol
45 Mt — maíz exportable proyectado
13 Mt — trigo exportable proyectado
5,5 Mt — poroto de soja exportable
33,7 Mt — subproductos exportables
8,5 Mt — aceites exportables
49,7 Mt — oleaginosas destinadas a industrialización
27 Mt — granos destinados a consumo en chacra y semilla
Fuente principal: Bolsa de Comercio de Rosario, Proyecciones preliminares 2026/27: el agro argentino sostiene muy buenas expectativas, 18 de septiembre de 2026.
Fuente complementaria: INDEC, Intercambio Comercial Argentino — agosto 2026.
La principal entidad financiera privada del país publicó un informe titulado «Zona de confort cambiario» en el que identifica seis factores que apuntalarían una menor presión sobre el dólar en los próximos meses. El reporte llega en un momento en que el tipo de cambio oficial exhibe la volatilidad más baja de América Latina pese a que Argentina mantiene, por lejos, la inflación más alta de la muestra regional.
El estudio de Banco Galicia enumera seis factores concretos que jugarían a favor de una pax cambiaria sostenida hacia fin de 2026. El primero es la normalización del stock de dividendos retenidos: el balance cambiario de julio mostró pagos por US$450 millones, muy por debajo de los US$1.015 millones registrados en junio. El segundo es la estacionalidad de las importaciones de energía, con una demanda de gas natural licuado que debería reducirse en los próximos meses. El tercero es un mayor flujo esperado de emisiones de obligaciones negociables, que ampliaría la oferta de dólares en el mercado local. El cuarto factor es la menor demanda de divisas por parte de la provincia de Buenos Aires, que ya canceló US$390 millones en intereses y capital de sus bonos en dólares. El quinto son las liquidaciones pendientes del agro: aunque a esta altura del año se liquidaron unos US$2.300 millones menos que en 2025, las proyecciones para todo el año se ubican casi US$800 millones por encima de las del ejercicio anterior. El sexto y último factor es la mejora de los términos de intercambio, que según Galicia avanzó 10% desde los mínimos de junio y acumula una suba de 21% en lo que va del año.
El contexto macroeconómico en el que se inserta este diagnóstico es el de un esquema cambiario que el Gobierno de Javier Milei viene sosteniendo como ancla antiinflacionaria central. Según el propio informe de Galicia, la variación diaria anualizada del tipo de cambio peso-dólar fue de apenas 8,3% en 2026, lo que convierte al peso argentino en una de las monedas menos volátiles de la región, un dato que el banco describe como «especialmente llamativo» si se lo compara con una inflación interanual del 34%, frente a un promedio regional de apenas 4% en los países de la muestra. A esto se suma un dato técnico relevante: tras el vencimiento de la LELINK D31G6, la posición vendida estimada del Banco Central en futuros, junto con las tenencias privadas de instrumentos dólar-linked con vencimiento durante el mandato de Milei, cayó de forma significativa hasta ubicarse cerca de US$6.000 millones, lo que amplía el margen de maniobra de la autoridad monetaria para el tramo final del año.
El impacto de este diagnóstico se refleja también en la lectura de otros actores del mercado. Un informe de Adcap Grupo Financiero, en sintonía con Galicia, sostiene que «el mercado continúa asignando relativamente poco valor al riesgo cambiario». Por su parte, el equipo de research de Banco Comafi describe una estrategia del Banco Central de gestionar la presión cambiaria mediante un deslizamiento implícito cercano al 2% mensual, alternando momentos de absorción de divisas con pausas en la intervención para no convalidar costos mayores. Según Comafi, esa mayor flexibilidad permitió aliviar la presión sobre las tasas cortas, que venían sufriendo el apretón monetario del Banco Central, y recomponer el colchón de liquidez del sistema, con la caución comprimiéndose hacia la zona del 20%.
De cara a las perspectivas, el propio informe de Galicia matiza el escenario optimista al señalar que los mayores riesgos de corto plazo para la estabilidad cambiaria no son de origen doméstico, sino externo. El banco identifica específicamente dos vectores de riesgo: un fortalecimiento generalizado del dólar estadounidense a nivel global, que encarecería el carry trade y presionaría a las monedas emergentes, y eventuales presiones sobre el real brasileño en la recta final de la campaña presidencial en Brasil, dada la histórica correlación entre ambas monedas. En otras palabras, la pax cambiaria que anticipa Galicia para lo que resta del año dependería menos de la dinámica interna argentina —donde los seis factores mencionados juegan a favor— y más de lo que ocurra en los mercados internacionales entre septiembre y diciembre.
Fuentes:
Bloomberg Línea: https://www.bloomberglinea.com/latinoamerica/argentina/dolar-en-argentina-cual-es-el-principal-riesgo-para-la-pax-cambiaria-en-el-corto-plazo/
El Ecosistema Startup: https://ecosistemastartup.com/pax-cambiaria-en-argentina-el-unico-riesgo-que-mira-afuera/
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