Mercados
RESUMEN ECONÓMICO Y FINANCIERO DEL DÍA – MIÉRCOLES 11 DE NOVIEMBRE DE 2026
Datos del día: miércoles 11 de noviembre de 2026
El mercado argentino volvió a operar tras cinco días de pausa por el Día del Bancario, el fin de semana y los feriados por la visita del papa León XIV. En el exterior, el informe del USDA sacudió a la soja y la inflación de EE.UU. reforzó las apuestas a una suba de tasas de la Fed.
TIPO DE CAMBIO
Según Ámbito, el dólar mayorista figuraba a $1.545,50, el CCL a $1.656,96 (brecha de 7,2% con el oficial), el MEP a $1.583,82 (brecha de 2,5%) y el dólar tarjeta a $2.041. El dólar cripto cotizaba a $1.645,48. En ventanilla, el Banco Nación vendía a $1.570 y el blue a $1.555. El blue cerró a $1.535 para la compra y $1.555 para la venta.
Motivo: al momento de redactar no estaba publicado el cierre de la rueda de hoy. Los valores del mayorista corresponden al último cierre operativo, el jueves 5 de noviembre, por lo que no hay variación diaria que informar.
Para comparar: el mayorista cerró el jueves 5 a $1.545,50 y acumuló una suba semanal de $11,50. El martes 3 había tocado un máximo de $1.551. Al 4 de noviembre, el mayorista avanzaba 0,8% en el mes y 6,1% en 2026.
En cuanto a la banda cambiaria, el techo en noviembre se ubica en $1.989,12. Si el mayorista llegara a ese nivel, el BCRA intervendría para bajarlo. El mayorista está unos $443 por debajo. No encontré el valor del piso en las fuentes consultadas.
BCRA Y RESERVAS
Motivo: el BCRA todavía no había informado la compra de hoy ni las reservas del cierre.
Último dato confirmado, del jueves 5: el BCRA compró US$42 millones, con lo que las compras de noviembre sumaron US$51 millones y las de 2026 superaron los US$16.000 millones. El acumulado anual es de US$16.026 millones, según Cohen. El promedio diario de noviembre es de US$13 millones, contra US$66 millones de octubre. Octubre había cerrado con compras netas por US$1.395 millones.
Las reservas brutas cayeron US$793 millones, hasta US$49.642 millones, por un pago de US$880 millones al FMI. No incluyo la meta de reservas con el FMI porque no pude verificar su valor vigente en fuentes de la jornada.
RIESGO PAÍS
El riesgo país de JP Morgan bajó 66 puntos el lunes y cerró en 873. El martes retrocedió a 853, una baja de 2,29%. Ámbito reportó 859 puntos durante la rueda del martes. Desde el viernes, cuando cerró en 939, su máximo del año, la baja acumulada es de 80 puntos. El mínimo del año fue de 402 puntos, el 10 de julio.
Hoy el mercado de bonos de EE.UU. estuvo cerrado por el feriado, lo que limitó las referencias externas. Motivo: no estaba disponible el cierre de hoy del indicador.
CINCO NOTICIAS CLAVE DEL DÍA
- El USDA sorprendió con un informe alcista y la soja se disparó en Chicago
Tras el WASDE de noviembre, publicado el martes 10, la soja subió US$14,61 en Chicago hasta US$451,21 por tonelada. El USDA proyectó las existencias finales de EE.UU. en 8,17 millones de toneladas, por debajo de los 8,57 millones del informe anterior y de los 9,01 millones que esperaban los privados. La producción estimada es de 124,48 millones de toneladas. Las existencias mundiales bajaron de 124,28 a 123,5 millones. Las exportaciones de EE.UU. se elevaron de 46,13 a 46,81 millones de toneladas.
En el mercado físico de Rosario, las fábricas convalidaron una mejora de $5.000 y la soja disponible se negoció a $540.000 por tonelada, según el informe de mercado.
Impacto esperado:
- Efecto precio: un piso más alto da un colchón al valor de la cosecha nueva, justo cuando la siembra entra en su etapa crítica.
- Recaudación: un FOB más alto eleva la base imponible de los derechos de exportación y puede mejorar la liquidación de divisas en el MLC.
- Productor: la recomposición de márgenes puede reactivar las ventas anticipadas y las coberturas de cara al primer trimestre.
Los analistas están divididos. Un sector ve una ruptura técnica: la soja venía en un canal bajista y el salto superó las medias de 50 y 100 ruedas, lo que activó compras de fondos. Para esa mirada, si Chicago consolida los US$445 podría empezar una tendencia alcista. Otro sector habla de un cierre forzado de posiciones vendidas (short squeeze) y recuerda que Sudamérica apunta a una cosecha potencialmente récord si el clima acompaña, lo que pondría un techo a los precios. El clima del verano en Brasil y Argentina definirá cuál lectura se impone.
- Volvió el mercado local tras cinco días
El mercado cambiario y la bolsa reabrieron hoy. Debían procesar la mejora de la deuda en el exterior, la baja del riesgo país y la caída de los ADRs del martes. Economía además debe afrontar vencimientos por $10,6 billones.
- La Fed endurece el tono tras el IPC de EE.UU.
El IPC de octubre de EE.UU. subió 0,4% y el núcleo, 0,3%. Waller defendió una suba de tasas en diciembre y no descartó medio punto. Logan sostuvo que hacen falta al menos dos alzas más de un cuarto de punto. La probabilidad de una suba de medio punto superó el 10%.
- El crudo se aleja de los máximos
El Brent perforó los US$90 por primera vez desde el 31 de agosto y acumula una baja cercana a 22% desde los casi US$118 del 30 de octubre. Eso pesó sobre YPF y Vista.
- Bitcoin cerca de los US$73.000 y atención a MSCI
Bitcoin sigue presionado por la suba de tasas y los retiros de los ETF. La lista de MSCI sobre empresas no operativas puede afectar a las compañías que acumulan bitcoin. Al cierre de esta nota no pude confirmar el resultado.
MERVAL Y ACCIONES
Motivo: no estaban publicados el cierre, el mínimo y el máximo de hoy del S&P Merval, ni los ADRs de la rueda.
Último dato confirmado, del jueves 5: el MSCI Merval cayó 4,1% en pesos, hasta 84.594,69 puntos, y 4,3% en dólares, su mayor baja diaria desde junio. La semana completa cerró con pérdidas de 8% en pesos y 9% en dólares.
En Wall Street, el martes 10 los ADRs cerraron con mayoría de bajas, de hasta 2,8%. Globant (+2,8%) y Tenaris (+1,4%) fueron la excepción.
MERCADOS INTERNACIONALES
Motivo: al redactar no estaban publicados los cierres de hoy de Wall Street.
Último cierre confirmado, martes 10: el Dow Jones perdió 0,30% hasta 52.231,89 puntos, el S&P 500 cayó 0,38% hasta 7.520 unidades y el Nasdaq retrocedió 0,74% hasta 25.065.
PETRÓLEO
Motivo: no encontré el precio de apertura ni el cierre de hoy.
Último dato confirmado, martes 10: el WTI subió 0,93% hasta US$86,04 por barril. En los futuros, el Brent cotizaba a US$91,89 (-0,73%) a la hora del cierre bursátil.
CRIPTOMONEDAS
Bitcoin cotizaba hoy a US$73.569, según Binance. Ethereum estaba en US$2.051 (-3,3% en 24 horas), Solana en US$83,13 (-3,4%) y Ripple en US$1,05 (-4,2%). En siete días, bitcoin acumula una baja de 5%, ether de 10% y solana de 10,6%. No encontré datos verificados de BNB ni la variación semanal de Ripple.
INFLACIÓN
El último dato oficial del INDEC es el de septiembre: 1,9% mensual. La inflación interanual fue de 33,4% y la acumulada en 2026, de 23,6%. El INDEC publicará la inflación de octubre este jueves 12 de noviembre, con estimaciones privadas de entre 1,8% y 2,1%.
DESEMPLEO
El último informe de mercado de trabajo del INDEC corresponde al segundo trimestre de 2026: tasa de desocupación de 7,9%, tasa de actividad de 48,9% y tasa de empleo de 45%. No incluyo informalidad laboral ni población afectada porque no pude verificar esos valores en una publicación oficial equivalente.
CONTEXTO GENERAL
Lo positivo: el riesgo país se alejó de los 900 puntos tras tocar un máximo anual de 939, y la soja recibió un impulso inesperado que puede mejorar la liquidación del agro. Lo negativo: el mercado local arrancó con la deuda recuperada pero con acciones golpeadas, las compras del BCRA siguen lejos del ritmo de octubre y la Fed se muestra más dura.
FUENTES
- Ámbito: Dólar hoy, miércoles 11 de noviembre
- Ámbito: Dólar hoy, cierre del martes 10 de noviembre
- Diario Uno: Precio del dólar el miércoles 11 de noviembre y techo de la banda
- Ámbito: El BCRA ya compró más de u$s16.000 millones en el año
- Ámbito: Dólar y compras de reservas del BCRA en octubre
- iProfesional: El BCRA retomó la compra de reservas tras dos días sin intervenir
- iProfesional: El BCRA compró dólares, pero las reservas cayeron por un pago al FMI
- MDZ: El Banco Central arrancó noviembre sin comprar dólares
- Examedia: El BCRA ya compró más de u$s16.000 millones, reservas y pago al FMI
- Cohen: El riesgo país perfora los 900 pb
- Infobae: Tras dos feriados, el mercado argentino tendrá que ponerse al día
- Infobae: El riesgo país pasó los 900 puntos y las acciones se hundieron
- Ámbito: El riesgo país vuelve a ceder y perfora los 860 puntos
- BAE Negocios: El dólar vuelve a operar tras cinco días
- El Intransigente: Riesgo país cerró en 860 puntos y completó su segunda baja
- Rankia: Merval cae 3,3% y el riesgo país llega a 805 puntos
- Examedia: El riesgo país saltó a 925 puntos y el Merval cayó 4,1%
- Examedia: Fuerte suba del precio internacional de la soja
- Informe Digital: La soja saltó en Chicago y reaviva expectativas
- AgroLatam: Soja sube, Chicago reaccionó al informe del USDA
- Rosario3: La soja se disparó en Chicago tras el reporte del USDA
- Agrositio: La soja sorprende en Chicago, el USDA recorta los stocks
- Ruralnet: Mercado de granos, soja en alza tras el WASDE
- Infobae: Wall Street cerró en rojo tras el dato de inflación en EE.UU.
- Yahoo Noticias (EFE): Wall Street cierra en rojo, lastrado por la subida de los precios
- Estrategias de Inversión: Dow Jones, S&P 500 y Nasdaq caen al cierre
- Infobae: Las acciones argentinas caen en Wall Street por la baja del petróleo
- KuCoin: Informe diario del mercado cripto, 11 de noviembre de 2026
- MarketAlleys: Ether down 3.31% over 24 hours
- The Motley Fool: Crypto Market Today, Nov. 10
- Los Andes: Inflación de octubre, qué anticipan las consultoras
- Río Negro: El Indec revelará la inflación de octubre 2026
- MDZ: Inflación de octubre, a cuánto llegará el IPC según las estimaciones privadas
- El Financiero Digital: Resumen económico y financiero del lunes 9 de noviembre de 2026
Mercados
LA SOJA SE DISPARÓ EN CHICAGO TRAS EL INFORME DEL USDA Y EN ROSARIO LAS OFERTAS SUBIERON
La oleaginosa tuvo una de las mayores subas diarias del año después de que el USDA recortó las existencias de Estados Unidos más de lo que esperaba el mercado. En la plaza local, las fábricas mejoraron sus ofertas $5.000 por tonelada y las llevaron a $540.000.
LA REACCIÓN EN CHICAGO
El martes 10 de noviembre, tras la publicación del informe mensual de oferta y demanda (WASDE) del Departamento de Agricultura de EE.UU., la soja subió US$14,61 por tonelada en Chicago, un avance cercano a 3,3%. La posición enero cerró a US$451,21. Es una de las mayores subas diarias del año, aunque no la mayor: el 6 de julio había trepado US$17,55.
La suba cortó una racha negativa. A comienzos de noviembre, el contrato más cercano había tocado un mínimo de US$436 por tonelada. El maíz acompañó el movimiento con una suba de US$3,84, hasta US$176,76, y el trigo ganó US$1,75, hasta US$217,80.
QUÉ DIJO EL USDA
La sorpresa estuvo en los inventarios y no en la cosecha. El organismo elevó levemente su estimación de producción de soja de EE.UU. para 2026/27, de 124,15 a 124,48 millones de toneladas. Pero esa cifra quedó por debajo de los 125,11 millones que esperaban los operadores.
Al mismo tiempo, subió su proyección de exportaciones de 46,13 a 46,81 millones de toneladas, y el uso total, de 78,70 a 78,76 millones. Con ese balance, las existencias finales estadounidenses quedaron en 8,17 millones de toneladas. Es una baja frente a los 8,57 millones del informe de octubre y a los 8,58 millones del ciclo anterior. Los privados esperaban 9,01 millones, así que el recorte fue de 9,3% respecto de esa expectativa.
A nivel mundial, el USDA bajó las existencias finales de 124,28 a 123,5 millones de toneladas, unas 800.000 menos que el mes anterior. Para Argentina y Brasil mantuvo sus proyecciones de producción de soja en 50 y 186 millones de toneladas, respectivamente.
Según el analista Esteban Moscariello, la clave del reporte estuvo en la demanda: el aumento de las exportaciones superó al de la producción, y eso redujo los stocks. En maíz también hubo recortes: la producción estadounidense bajó 3,58 millones de toneladas y las existencias finales, de 44,7 millones, quedaron 4% por debajo de lo esperado.
QUÉ PASÓ EN ROSARIO
Según la Bolsa de Comercio de Rosario, gran parte de la jornada transcurrió sin valores abiertos de referencia por parte de las fábricas. Sobre el final aparecieron ofertas: la entrega disponible y las fijaciones subieron $5.000 por tonelada entre ruedas y llegaron a $540.000. El mismo valor se ofreció para noviembre y diciembre, pero solo bajo la condición EPA/EUDR.
Conviene dimensionar la suba local. El mismo nivel de $540.000 ya había aparecido el 2 de noviembre, cuando la pizarra cayó $5.000 desde los $545.000 de la rueda anterior. La referencia de la Cámara Arbitral de Cereales se ubicó ese día en $544.000. Y según Infobae, ese precio equivale a unos US$350 por tonelada, el nivel más bajo desde fines de agosto. Es decir que el salto en Chicago fue mucho más fuerte que el de la oferta local.
POR QUÉ IMPORTA PARA ARGENTINA
- Precio de la cosecha nueva: un piso más alto en Chicago da un respaldo al valor de la campaña que está en plena siembra.
- Divisas y recaudación: un mayor precio internacional mejora el valor FOB de las exportaciones, lo que puede aumentar la liquidación en el mercado de cambios y la base sobre la que se calculan los derechos de exportación.
- Decisiones del productor: una mejora sostenida de los precios puede reactivar las ventas anticipadas y las coberturas.
- Competencia en el mercado interno: la industria local compró este año 5,5 millones de toneladas de poroto importado, el segundo nivel más alto del siglo, y Paraguay superó por primera vez los 12 millones de toneladas de cosecha.
¿CAMBIO DE TENDENCIA O REBOTE?
Los analistas miran el movimiento con distintas lecturas.
Un sector lo interpreta como un posible quiebre técnico, porque la soja venía en un canal bajista y el salto la llevó por encima de promedios de corto y mediano plazo. Para esa mirada, si Chicago logra consolidar el nivel de los US$445, podría empezar una tendencia alcista más duradera.
Otro sector es más cauteloso: advierte que parte del avance puede deberse a un cierre de posiciones vendidas de los fondos y recuerda que Sudamérica se encamina a una producción potencialmente grande si el clima acompaña en Brasil y Argentina. Eso funcionaría como techo para los precios en el mediano plazo.
QUÉ MIRAR AHORA
- Si Chicago sostiene la zona de US$445 en las próximas ruedas.
- El ritmo de compras de China y las exportaciones de EE.UU.
- El clima en Brasil y Argentina durante el verano.
- Si las fábricas de Rosario convierten las ofertas condicionadas en precios abiertos para la mercadería disponible.
Nota: no se contaba con datos de Chicago ni de Rosario correspondientes a la rueda del miércoles 11 al momento de redactar.
FUENTES
- Ruralnet: Mercado de granos, soja en alza, trigo en baja (10 de noviembre)
- Ruralnet: La soja perdió $5.000 por tonelada en Rosario (2 de noviembre)
- La Nación: Se disparó la soja, el precio internacional aumentó US$14,6 por tonelada
- Informe Digital: La soja saltó en Chicago y reaviva expectativas en el mercado
- Examedia: Fuerte suba del precio internacional de la soja por un informe de un organismo de EE.UU.
- Rosario3: La soja se disparó en Chicago tras el reporte del USDA
- Agrofy: La soja sube fuerte en Chicago, los stocks de EE.UU. quedaron 9% debajo de lo esperado
- Agrositio: La soja sorprende en Chicago, el USDA recorta los stocks
- AgroLatam: Soja sube, Chicago reaccionó al informe del USDA
- Rosario Finanzas: Fuerte suba del precio internacional de la soja tras informe del USDA
- Infobae: Trigo argentino al rescate, una menor cosecha en Brasil abre puertas para la exportación
Inversiones
Bitcoin cae por debajo de los US$74.000 tras un IPC de EE.UU
Bitcoin cae por debajo de los US$74.000 tras un IPC de EE.UU. más alto de lo esperado, y el mercado espera la lista de MSCI
Bitcoin, ether y solana extendieron la baja el martes 10, después de que Estados Unidos publicara una inflación de octubre superior a la prevista. El dato reforzó las apuestas a una suba de tasas de la Reserva Federal en diciembre. A eso se sumaron retiros sostenidos de los fondos cotizados (ETF) de bitcoin. Esta noche el mercado espera además una definición del proveedor de índices MSCI que puede afectar a las empresas que acumulan bitcoin.
Cómo llegó el mercado al martes
Bitcoin entró en noviembre golpeado. Empezó el mes en US$78.050, tras una baja de 7,3% en octubre, su segundo octubre negativo consecutivo, y unos 38% por debajo de su máximo histórico. Ese máximo fue de US$126.296, el 6 de octubre de 2025. El domingo 8 cayó a US$73.510 en Binance, su nivel más bajo desde el 21 de agosto, tras una semana en la que los ETF spot de EE.UU. perdieron US$1.280 millones netos. Bitcoin Price Prediction for November 2026 +2
Los retiros continuaron. El lunes 9, los ETF spot de bitcoin perdieron US$201 millones y IBIT, de BlackRock, cumplió siete sesiones seguidas de salidas, por un total de US$1.660 millones. Los ETF de ether registraron su mayor salida diaria desde el 6 de octubre, unos US$185 millones. Las liquidaciones de futuros bajaron cerca de 84%, a US$184 millones, desde más de US$1.000 millones el lunes. Bitcoin ETF Outflows Slow to $201M as IBIT Losses Hit $1.7B +2
Martes 10: el dato de inflación
El martes, el precio operó defensivo. Bitcoin rondaba los US$74.766 temprano, tras tocar unos US$73.700. Esa tarde se publicó el IPC de octubre de Estados Unidos, el índice de precios al consumidor. No es la inflación argentina. Se sigue de cerca porque la Reserva Federal, el banco central de EE.UU., decide sus tasas de interés en función de ese dato. Tasas más altas suelen presionar a los activos de riesgo, entre ellos las criptomonedas. volity
El IPC subió 0,4% contra 0,3% esperado, y el núcleo, sin alimentos ni energía, avanzó 0,3% contra 0,2% previsto. La reacción fue inmediata. Bitcoin llegó a caer hasta US$72.787, y se liquidaron más de US$632 millones en posiciones cripto en 24 horas, en su mayoría posiciones largas. Un funcionario de la Fed dijo que apoyaría una suba de 25 puntos básicos en diciembre. Si el núcleo del IPC subía 0,3% o más, podía hacer falta una de 50. Nvidia cayó otro 5,5% por la investigación que involucra a Jensen Huang, lo que dejó a Microsoft por encima en capitalización y debilitó el apetito por riesgo. Bitcoin slides below $74,000 after hotter-than-expected CPI as analysts warn of drop to $70k +3
Cotizaciones durante la jornada (US$):
- Bitcoin: US$73.363, con una baja de 1,6%. theblock
- Ether: US$2.059, con una caída de 3,4%. fool
- Solana: US$83,37, con una baja de 3,7%. fool
- Zcash: retrocedió 9,4%. fool
Qué dicen los analistas
El nivel que todos miran es el de los US$73.000. Bitget señaló la media móvil de 200 días, cerca de US$73.200, como soporte clave. 21Shares advirtió que una ruptura sostenida de los US$73.000 podría llevar a bitcoin hacia US$69.000. Si el nivel se sostiene y las acciones siguen recuperándose, ven un retesteo de US$78.000 y un posible US$85.000 a fin de año. Para ether, el soporte de US$2.000 quedó en riesgo, y el siguiente nivel sería US$1.800. Wincent, en cambio, considera más probable una deriva bajista gradual que un rally hacia los US$100.000, salvo que cambie la política monetaria o vuelvan los flujos institucionales. Bitcoin slides below $74,000 after hotter-than-expected CPI as analysts warn of drop to $70k +3
El sentimiento acompaña esa cautela. Los operadores de opciones pagan una prima por protección a la baja, y el posicionamiento en futuros es moderado, señal de poco apetito por comprar la caída. El índice de Miedo y Codicia quedó en 29, desde 32. foolkucoin
Los precios se mantuvieron apenas por encima de US$73.000. Bitcoin cotizaba cerca de US$73.612, con una baja de 2,15% en 24 horas, tras no poder sostener los US$75.000. Ether estaba en US$2.051 (-3,3%), solana en US$83,13 y XRP en US$1,05. En cinco sesiones, bitcoin acumula una caída de 6,43%. Ether acumula 12,01%. Bitcoin Price Today, November 11, 2026: BTC Drops Under Pressure from US Inflation and ETF Outflows +3
MSCI es una empresa que arma índices bursátiles globales. Muchos fondos replican esos índices y deben comprar o vender acciones según quién entra o sale. MSCI anunció el 15 de octubre que adopta, con modificaciones menores, un marco para dejar fuera de sus índices a las “empresas no operativas”, y que termina las medidas especiales para las firmas con 50% o más de sus activos en cripto. Yahoo Finance
La regla apunta, entre otras, a empresas que acumulan bitcoin como estrategia central. Strategy tiene 848.250 BTC y Metaplanet cerca de 44.000. MSCI publica hoy, 11 de noviembre, la lista de las empresas afectadas, y cualquier exclusión regiría desde el cierre del 30 de noviembre. La publicación estaba prevista para las 17:00, aunque la fuente no precisa la zona horaria. JPMorgan estimó salidas por unos US$2.800 millones en acciones de Strategy si queda afuera. Ese dinero saldría de los fondos que replican el índice, no de ventas de bitcoin. Una exclusión no obliga a Strategy a vender sus bitcoins. MSCI drops Strategy (MSTR) from its global indexes – CVJ.CH +4
Esta nota es informativa y no constituye una recomendación de inversión.
Fuentes
- The Block: Bitcoin slides below $74,000 after hotter-than-expected CPI
- The Motley Fool: Crypto Market Today, Nov. 10
- KuCoin: Crypto Daily Market Report, November 11, 2026
- The Private Banker: Bitcoin slips toward $73,000 as hot CPI lifts Fed hike bets
- Cointelegraph: BlackRock Bitcoin ETF outflows hit $1.66B over seven trading sessions
- KuCoin: Bitcoin slips to $74,200 as ETF outflows hit $201M ahead of US CPI
- Volity: Bitcoin Price Faces CPI Test as ETF Outflows Mount
- Yahoo Finance: BTC USD breaks below 50-week average after $1.28B ETF outflows
- Yahoo Finance: Bitcoin Price Prediction for November 2026
- CryptoTicker: Bitcoin in November, monthly returns
- Aktualita: Bitcoin Price Today, November 11, 2026
- MarketAlleys: Bitcoin at $73,572, down 1.62% over 24 hours
- MarketAlleys: Ether down 3.31% over 24 hours
- Unchained: Strategy, Metaplanet face exit from MSCI indexes
- Crypto Valley Journal: MSCI and Strategy (MSTR)
- DL News: Strategy’s MSCI risk, what to watch before November 11
- Tech Times: MSCI index removal list Wednesday
- Crypto Briefing: MSCI approves rule change that may push Strategy out of its indexes
Mercados
YPF presentará en noviembre nuevos proyectos RIGI por unos USD 35.000 millones en el Hub Norte de Vaca Muerta
Los dos proyectos que restan, La Escalonada y Rincón La Ceniza más Narambuena, forman parte de un plan de tres proyectos y USD 44.000 millones para el norte de la cuenca. El primero ya está en trámite.
YPF presentará en noviembre las solicitudes de adhesión al RIGI de dos de los tres proyectos anunciados para el Hub Norte de Vaca Muerta: La Escalonada y Rincón La Ceniza, con una inversión bruta estimada de unos USD 23.000 millones en 26 años, y Narambuena, con unos USD 12.000 millones en 22 años. Entre ambos suman los cerca de USD 35.000 millones. El primero de los tres, Bajo del Toro y Bajo del Toro Norte, ya fue presentado ante el régimen, tal como había adelantado el CEO Horacio Marín durante la presentación de resultados del tercer trimestre.
En conjunto, el plan abarca cinco bloques agrupados en tres proyectos. Contempla unos 2.200 pozos y un pico de producción de 270.000 barriles diarios de petróleo shale y 28 millones de metros cúbicos diarios de gas. El capex bruto estimado en el horizonte de 26 años ronda los USD 44.000 millones, de los cuales USD 23.000 millones corresponden a La Escalonada y Rincón La Ceniza. Solo ese proyecto incluye un inventario bruto de unos 1.150 pozos y aporta 22 de los 28 millones de metros cúbicos diarios de gas previstos.
La estructura societaria varía según el área. YPF será operadora, con una participación del 65% en las dos áreas de Bajo del Toro, del 50% en Narambuena y del 25% en La Escalonada y Rincón La Ceniza. Entre los socios figuran Vista Energy, con el 35% de Bajo del Toro, y Chevron, que acompaña a YPF en Narambuena. En el caso de La Escalonada y Rincón La Ceniza, el balance de la compañía consigna que en 2025 adquirió una participación del 45% a través de la compra de Vaca Muerta Investments S.A., que pertenecía a Total Austral.
El anuncio llega con una posición financiera sólida. La compañía registró el segundo EBITDA más alto de su historia, con un flujo de caja libre de USD 901 millones y un endeudamiento neto de 0,81 veces, el más bajo de la última década. La utilidad neta rondó los USD 1.200 millones. Según los datos del trimestre difundidos por la prensa especializada, los ingresos fueron de USD 6.557 millones y el EBITDA ajustado de USD 2.503 millones. La producción de petróleo shale promedió 224.000 barriles diarios, un 32% más que un año atrás.
Marín también anticipó que el contexto de precios podría acelerar el ritmo. Dijo que los precios internacionales más altos del crudo, impulsados principalmente por la guerra en Medio Oriente, llevarían a un desarrollo más rápido de Vaca Muerta en 2027, y que la capacidad de procesamiento de crudo, más que la de transporte, podría convertirse en un cuello de botella. Sobre la calidad del norte frente al núcleo del sur, sostuvo que hay menos equipos operando, pero que los pozos son muy buenos y que la rentabilidad sería apenas inferior, en no más de un 10%.
En materia de financiamiento, se informó una propuesta de hasta USD 6.000 millones del banco estadounidense EXIM, con miras a tomar la decisión final de inversión el 26 de noviembre.
Fuentes:
- Shale24, “Cuenta regresiva: YPF presentará nuevos RIGI de La Escalonada y Narambuena por u$s 35.000 millones” (3/11/2026)
- Diario Río Negro, “YPF se prepara para dar el próximo salto en Vaca Muerta: presentará 3 proyectos al RIGI por US$ 44.000 millones” (3/11/2026)
- El Cronista, “La gran apuesta de YPF por el norte de Vaca Muerta ya llegó al RIGI”
- BNamericas, “Vaca Muerta oil: YPF’s multibillion-dollar RIGI push”
- EconoJournal, “YPF anunció a inversores tres nuevos proyectos bajo el RIGI por US$ 44.000 millones”
- NoticiasNQN, “YPF presentará cinco proyectos al RIGI con inversiones por US$44.000 millones” (28/10/2026)
- El Intransigente, “YPF presentará cinco proyectos al RIGI por US$44.000 millones en Vaca Muerta” (28/10/2026)
- YPF S.A., Formulario 20-F, ejercicio 2025 (SEC)
- Comexonline.com.ar (ingresos, EBITDA y producción shale del 3T)
-
Perspectivashace 5 mesesDeuda argentina 2026-2027: calendario completo, acreedores y financiamiento
-
Noticiashace 8 mesesVencimientos de Deuda y Acumulación de Reservas en Argentina 2026: Tendencias de Enero a Marzo y Proyecciones Actuales
-
Mercadoshace 6 mesesInflación Argentina Abril 2026: IPC del 2,6% según INDEC
-
Empresashace 5 mesesNucleoeléctrica Argentina S.A. (NA-SA)
-
Mercadoshace 5 mesesArgentina consiguió el respaldo del Banco Mundial, el BID y la CAF para tomar préstamos por hasta USD 5.000 millones
-
Noticiashace 5 mesesInflación en CABA: 2,1% en mayo 2026 y 33,1% interanual – Desaceleración continua y proyecciones nacionales
-
Noticiashace 7 mesesEconomía Argentina en Abril 2026: Inflación a la baja, dólar estable y fuerte crecimiento proyectado
-
Empresashace 1 añoLas 10 Mejores Herramientas de Trading en Noviembre 2025