Las principales consultoras privadas y el Relevamiento de Expectativas de Mercado del Banco Central proyectan que la inflación de agosto se ubicará entre 1,8% y 1,9%, por debajo del 2,1% registrado en julio. El freno responde a una combinación de menor presión en el precio de la carne, un tipo de cambio estable y una inflación mayorista que tocó su piso del año. El dato oficial del INDEC recién se conocerá en septiembre, por lo que hasta entonces la desaceleración es una proyección firme, no un número confirmado.

El presidente del Banco Central, Santiago Bausili, adelantó que agosto cerraría por debajo del 1,9% de junio, en línea con lo que vienen midiendo consultoras como Analytica, LCG y EconViews. Analytica calculó una suba de 1,8% para el mes, lo que implicaría una desaceleración de 0,3 puntos porcentuales respecto de julio, mientras que la mediana del REM ubicó su proyección en el mismo 1,8%. La coincidencia entre estimaciones oficiales y privadas es lo que le da solidez al pronóstico, aun antes de que el INDEC publique la cifra definitiva.

El contexto macroeconómico acompaña esa lectura. El tipo de cambio nominal se mantuvo relativamente estable durante el mes, con una mediana de proyección del REM en 1.512 pesos por dólar para el promedio de agosto. A eso se suma que la inflación mayorista de julio, difundida a mediados de agosto, se desaceleró a 0,8%, el registro mensual más bajo del año, impulsada por una caída de 9,2% en el precio del petróleo crudo. Ese freno en los precios al productor suele anticipar, con algunas semanas de rezago, una moderación en los precios al consumidor.

En el terreno de los actores del mercado, la carne volvió a ser protagonista, pero esta vez como factor de alivio y no de presión. LCG midió una baja de 1% en el precio de la carne durante la segunda semana de agosto, después de haber subido la semana anterior, lo que ayudó a que el promedio de las últimas cuatro semanas en alimentos y bebidas se desacelerara a 2,2%. El otro factor bajo la lupa es el combustible: si bien los precios locales se beneficiaron de la caída del petróleo en julio, el barril de Brent volvió a subir por encima de los 90 dólares desde mediados de agosto, lo que genera incertidumbre sobre el precio de la nafta en las próximas semanas y podría limitar el margen de desaceleración hacia adelante.

De cara a los próximos meses, el REM proyecta que la inflación mensual seguirá por debajo del 2%, con estimaciones de 1,8% para septiembre, 1,7% para octubre y 1,6% para noviembre, hasta cerrar 2026 en torno al 29,8%. Sin embargo, los propios analistas advierten que el proceso de desinflación no es lineal: en septiembre entrarán en vigencia ajustes ya calendarizados, como el segundo tramo de aumentos en colegios privados bonaerenses, nuevas subas en trenes y el resto del impuesto a los combustibles que había sido postergado por el Decreto 693/2026. Esa combinación de factores explica por qué, incluso con una lectura de agosto favorable, la city sigue sin descartar sobresaltos puntuales en los meses que vienen.

Fuentes:

Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/08/19/el-presidente-del-banco-central-estimo-que-agosto-cerrara-con-una-inflacion-menor-al-19-de-junio/

Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/08/22/que-pasara-con-la-inflacion-de-este-mes-el-08-que-dio-el-dato-mayorista-alienta-al-gobierno-pero-el-petroleo-abre-dudas/

Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/08/17/inflacion-tras-el-21-de-julio-cual-fue-el-ritmo-de-los-precios-al-consumidor-en-la-primera-mitad-de-agosto/

Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/08/14/tras-el-21-de-julio-cuales-son-las-expectativas-para-la-inflacion-de-agosto/

El Cronista: https://www.cronista.com/finanzas-mercados/inflacion-de-agosto-las-senales-de-una-fuerte-desaceleracion-y-los-bonos-que-recomiendan-los-analistas/

Calcular Sueldo: https://calcularsueldo.com.ar/inflacion/15683/la-inflacion-mayorista-se-desacelero-al-08-en-agosto-y-marco-el-nivel-mas-bajo-del-ano.html

El ministro de Economía, Luis Caputo, reconoció este miércoles que la morosidad récord en los créditos bancarios «es un tema que nos preocupa y que lo seguimos muy de cerca», en declaraciones realizadas tras su disertación en la Bolsa de Comercio de Córdoba. El funcionario reveló que el equipo económico mantuvo reuniones específicas con bancos y con el Banco Central para analizar la situación en detalle, en medio de niveles de irregularidad que llegaron a los más altos desde la salida de la convertibilidad.

«El viernes tuvimos un almuerzo con los bancos y ayer nos juntamos también con todo el equipo económico, incluso con los del BCRA, para ver los números en detalle», detalló Caputo. Según el ministro, ese intercambio arrojó una señal más alentadora: «los bancos nos confirmaron que la mora, definitivamente, a partir de ahora frenó y va a tender a bajar». Como dato adicional, agregó que las entidades están refinanciando las deudas impagas «a tasas razonables y a buen plazo: entre el 20% y el 25% a tres años», y remarcó que el Banco Nación también ofreció líneas de crédito más baratas para que los deudores puedan cancelar sus obligaciones.

Los números detrás de la preocupación oficial son elocuentes. Según datos del Banco Central procesados por la consultora 1816, la irregularidad total del sector privado no financiero cedió apenas del 7,7% en mayo al 7,6% en junio, mientras que en el segmento de las familias la mora bajó de manera marginal del 12,8% al 12,7%, todavía en niveles históricamente altos. Un informe de la Universidad Austral junto con la consultora EcoGo había marcado la magnitud del deterioro: la mora de la cartera de las familias se quintuplicó en apenas un año, al pasar de 3,6% en diciembre de 2024 a 17,5% en junio de 2026. Caputo explicó además la mecánica de por qué el indicador tarda en reflejar la mejora: «cuando la gente empieza a pagar, no pasa de deudor moroso a no moroso en treinta días. Tenés que pagar durante tres meses. Después viene un régimen informativo y el BCRA tiene que hacerlo público».

El diagnóstico oficial sobre el fenómeno, sin embargo, mantiene una diferencia de tono respecto de la gravedad social del problema. El propio presidente Javier Milei había descartado días atrás cualquier tipo de asistencia estatal para las familias endeudadas, al calificarlo como «un problema entre privados» y cuestionar con dureza a quienes no pueden pagar sus créditos: «¿alguien les puso una pistola en la cabeza?». El mandatario atribuyó el fenómeno a «los efectos colaterales de los ataques del kirchnerismo» en la previa electoral de octubre de 2025 y descartó por completo un salvataje, argumentando que involucrar al Estado equivaldría a «pasarle la cuenta a todos los demás». En la misma línea, los primeros balances bancarios del segundo trimestre empezaron a mostrar señales incipientes de mejora: Banco Supervielle, el primero en reportar esta semana, mostró una leve baja de su cartera irregular total de 5,6% a 5,5%, un nivel ya 210 puntos básicos por debajo del promedio del sistema financiero, en una tendencia que el mercado espera confirmar con los balances de Galicia y Macro en las próximas semanas.

Fuentes: Diario Río Negro: https://www.rionegro.com.ar/economia/caputo-deslizo-su-pronostico-sobre-la-inflacion-de-julio-2026-y-confirmo-que-analizan-flexibilizar-los-creditos-en-dolares-4681377/
Infobae: https://www.infobae.com/economia/2026/08/13/los-balances-de-los-bancos-empiezan-a-mostrar-una-disminucion-de-la-mora-pero-el-credito-crecera-lento/
Infobae (Milei): https://www.infobae.com/economia/2026/08/03/alguien-les-puso-una-pistola-en-la-cabeza-que-dijo-milei-sobre-quienes-tomaron-creditos-y-estan-en-mora/

Nota 3

Guía de prevención: cómo detectar una tasa abusiva antes de tomar un préstamo en una billetera virtual

Existen créditos digitales con tasas de hasta 1.376% anual y, aunque suene increíble, muchos de esos casos son legales. La razón es un vacío regulatorio del Banco Central que solo pone tope a las tarjetas de crédito, no a los préstamos personales de fintechs y billeteras virtuales

Pedir un préstamo en una billetera virtual toma minutos: un DNI, una selfie y un par de clics alcanzan para tener el dinero acreditado. Esa velocidad tiene un costo que no siempre se entiende antes de aceptar: hay créditos digitales que llegan a cobrar tasas de hasta 1.376% anual, según relevó recientemente la sección Mora de El Cronista. Y lo más llamativo es que, en la mayoría de los casos, esas tasas no son ilegales.

Por qué es (por ahora) legal cobrar tasas tan altas

La clave está en cómo está armado el sistema de regulación de tasas en Argentina, y ahí hay una diferencia central que pocos conocen:

Para las tarjetas de crédito sí existe un tope. La Ley 25.065 establece, en su artículo 16, que la tasa de interés de una tarjeta de crédito —sea emitida por un banco o por una empresa no financiera— no puede superar en más de 25% al promedio de tasas que el sistema financiero cobra por préstamos personales sin garantía. Ese promedio lo publica el propio Banco Central todos los meses, y en base a él se calcula el tope. Para las tarjetas no bancarias, el BCRA fija además un valor de referencia concreto: a comienzos de 2026, por ejemplo, ese tope quedó establecido en 72,56% de tasa de interés para préstamos personales, según la Comunicación «B» 13096.

Para los préstamos personales directos de fintechs y billeteras virtuales, en cambio, no existe ningún tope. Estas empresas están registradas ante el Banco Central bajo la categoría de «Otros Proveedores No Financieros de Crédito» (OPNFC), que agrupa a quienes prestan dinero con capital propio —no a través de una tarjeta—. La normativa vigente les exige cumplir con reglas de transparencia: informar de forma clara el Costo Financiero Total (CFT) antes de que el usuario acepte el préstamo, no modificar condiciones de forma unilateral y respetar los derechos básicos de los usuarios financieros. Pero no les fija un techo a la tasa que pueden cobrar. Mientras el número esté informado con claridad en la pantalla antes de aceptar, puede ser legal aunque supere varias veces el costo de un crédito bancario.

Esa es la explicación de fondo detrás de casos como el de la tasa de 1.376% anual: no es necesariamente un error de cálculo ni una letra chica escondida, sino un vacío regulatorio real. El Banco Central reguló el precio del crédito con tarjeta, pero dejó sin techo al préstamo personal directo que ofrecen las apps.

Un caso que ya llegó a la Justicia

Que una tasa sea legal no significa que no pueda derivar en consecuencias graves para quien la toma. Un caso reciente en Posadas, Misiones, expone el otro extremo del problema: un jubilado demandó a bancos tradicionales y a una billetera virtual por lo que su presentación judicial describe como un esquema de «sobreendeudamiento inducido». A partir de una deuda inicial de 1,5 millones de pesos, una cadena de refinanciaciones sucesivas —tomar un crédito nuevo para pagar el anterior— la llevó a superar los 150 millones de pesos en apenas dos años. El caso, que involucra tanto a entidades bancarias como a una fintech, sigue en trámite en la Justicia Federal y todavía no tiene sentencia, pero ya es citado por especialistas en defensa del consumidor como ejemplo de hasta dónde puede escalar una deuda cuando nadie frena la cadena de refinanciación a tiempo.

Cómo saber si un préstamo es legal (y no caer en la trampa)

Antes de aceptar un crédito en una billetera virtual o en cualquier plataforma digital, estos son los puntos que conviene revisar:

• Buscar el CFT, no la tasa que aparece en letra grande. La app suele destacar la Tasa Nominal Anual (TNA), que parece más baja. El número que realmente importa es el Costo Financiero Total (CFT), que suma comisiones, seguros y cargos adicionales, y que la entidad está obligada a mostrar antes de que se confirme el préstamo. Si ese dato no aparece con claridad, es una señal de alerta.
• Comparar contra la tasa promedio que publica el BCRA. El Banco Central publica todos los meses, en su sitio oficial (bcra.gob.ar), las tasas de interés promedio del sistema financiero y de los proveedores no financieros de crédito. Comparar la tasa que ofrece la app contra ese promedio ayuda a dimensionar si el préstamo está dentro de lo habitual del mercado o muy por encima.
• Diferenciar tarjeta de crédito de préstamo personal directo. Si el crédito viene asociado a una tarjeta (de un banco o de una empresa no financiera), existe un tope legal que se puede verificar. Si es un préstamo personal directo de una fintech con su propio capital, no hay techo legal: la única protección es la obligación de informar el CFT con claridad.
• Desconfiar de la «solución» de tomar un crédito nuevo para pagar uno viejo. Es exactamente el mecanismo que terminó multiplicando por cien la deuda en el caso de Misiones. Si un préstamo se está usando para cancelar otro, es momento de frenar y buscar asesoramiento antes de seguir.
• Revisar si hay descuento automático sobre el sueldo o la jubilación. Este mecanismo puede dejar sin margen para afrontar otras deudas si se acumulan varios créditos con ese sistema de cobro.
• Si algo no cierra, reclamar. Ante una tasa que parece desproporcionada o información poco clara, se puede hacer un reclamo ante el servicio de atención al usuario financiero del Banco Central, por la línea gratuita 0800-666-1526 o a través de su sitio web, y también ante la Dirección Nacional de Defensa del Consumidor si la entidad no responde en un plazo razonable.

El crédito digital resolvió un problema real de acceso para millones de personas que estuvieron históricamente afuera del sistema bancario. Pero esa misma facilidad, combinada con un vacío regulatorio sobre las tasas de los préstamos personales, hace que la línea entre una ayuda financiera y una trampa de deuda dependa, muchas veces, de leer bien la pantalla antes de tocar «aceptar».

Fuentes: El Cronista, Banco Central de la República Argentina (BCRA), Ley 25.065, Comunicación «B» 13096/2025 del BCRA, y relevamientos del sector financiero argentino.