Jueves 21 de mayo: el Merval subió 3,1%, el riesgo país cayó a 515 puntos y el BCRA sumó USD 145M más en reservas

Los activos argentinos encadenaron otra rueda positiva impulsados por acumulación de reservas, esperanzas de acuerdo EEUU-Irán y la espera de los resultados de Nvidia. Wall Street cerró en verde con el Dow Jones en récord histórico.

Los mercados argentinos vivieron otro día positivo este jueves. El Merval avanzó 3,1% en pesos y las acciones locales treparon hasta 8% en Wall Street, en una jornada marcada por la acumulación de reservas del BCRA, señales de distensión en el conflicto EEUU-Irán y la expectativa por los resultados trimestrales de Nvidia. El riesgo país retrocedió a 515 puntos básicos, su nivel más bajo del año, mientras el dólar oficial se mantuvo estable en $1.420 y la brecha con los financieros siguió en mínimos. En el plano internacional, Wall Street cerró en verde con el Dow Jones tocando un nuevo récord histórico.

— TIPO DE CAMBIO —
Oficial BNA: $1.420 (estable)
Dólar blue: $1.430 (-$5 vs. ayer)
MEP: $1.430 (-0,14%)
CCL: $1.487 (-0,06%)
Mayorista: $1.390 (segunda baja diaria)
Brecha blue/oficial: 0,7% (mínimo histórico)

— BCRA Y RESERVAS —
Compras del día: USD 145M (rueda N° 92 consecutiva positiva)
Acumulado 2026: USD 8.800M
Reservas brutas: ~USD 46.700M

— MERVAL Y ACCIONES —
S&P Merval: 2.874.000 pts (+3,1%)
Mejores ADRs en NY: hasta +8%
Mayores alzas: SUPV +3,8% · GGAL +3,7% · BBAR +3,1% · BMA +2,6% · COME +4,7%
Única baja: ALUA -3,2%

— BONOS SOBERANOS —
GD38 +1,7% · GD41 +1,4% · GD35 +1,4% · GD46 +0,9% · GD29 +0,7% · GD30 +0,3%
Bonos CER: CUAP y T2X con leve suba.

— RIESGO PAÍS —
EMBI+: 515 pb (-9 pb en el día) — nuevo mínimo 2026
Tendencia semanal: bajista (desde 550 el lunes)

— MERCADOS INTERNACIONALES —
Dow Jones: 50.285 (+0,55%) — RÉCORD HISTÓRICO
S&P 500: 7.445 (+0,17%)
Nasdaq: 26.144 (+0,09%)
Brent: USD 107 (+2,5%)
WTI: USD 101 (+3,1%)
Oro: USD 4.542

— NOTICIAS DEL DÍA —
• EMAE marzo: +3,5% mensual y +5,5% interanual (rebote tras caída de febrero)
• Inflación acumulada 1° cuatrimestre: 12,3% (supera meta anual del 10,1%)
• Confianza del consumidor (Di Tella): +1,3% en mayo
• Actas Fed: mayoría subiría tasas si inflación supera 2%. Kevin Warsh confirmado como nuevo presidente de la Fed.
• Nvidia: resultados sólidos pero acción baja 1,1% (expectativas ya incorporadas en el precio)

Bonos soberanos argentinos: subas en GD38 y AL41, CER al alza y riesgo país en 524 puntos básicos

Los bonos soberanos argentinos cerraron la jornada de ayer con ganancias generalizadas en la plaza local, en un contexto de rebote tras ruedas previas de cautela. Los inversores reaccionaron positivamente ante datos locales favorables (como la balanza comercial) y expectativas externas, lo que impulsó al riesgo país a la baja.

Principales movimientos de ayer

• GD38 (Global 2038, ley Nueva York): +1,7%
• AL41 (Bonar 2041, ley local): +1,4%
• Otros destacados: GD41 y GD35 subieron alrededor de +1,4%, AE38 +0,9%, AL35 +1,1%.

Los bonos CER (ajustables por inflación) continuaron con tendencia alcista, consolidando su rol como cobertura en un escenario de inflación controlada pero aún presente. Instrumentos como CUAP, DICP, TX28 y TZX mostraron subas generalizadas.

El riesgo país (EMBI de JP Morgan) cerró en torno a los 524 puntos básicos, con una baja significativa que refleja mayor confianza en los activos argentinos.

Vencimientos y pagos de hoy (21 de mayo 2026)

Hoy se abonan:

• Renta de AER5O y CIC9O
• Capital e intereses de BB2Y6, LBY26 y MRY26
• Amortización adicional de LB3Y6 (según reportes de renta fija)

Estos flujos representan compromisos habituales del Tesoro y suelen generar atención en el mercado por el impacto en liquidez.

Resumen diario de renta fija

En la rueda de ayer, los soberanos en dólares mostraron un claro rebote tras varias jornadas de bajas. El contexto externo (expectativas sobre tensiones geopolíticas y tasas internacionales) y el positivo dato de balanza comercial argentina impulsaron las compras.

• Bonos en dólares (ByMA): Predominio de alzas, con mayor dinamismo en los tramos medios y largos.
• Bonos CER: Continuaron demandados como protección inflacionaria.
• Riesgo país: Bajó con fuerza hasta los 524 puntos, consolidando estabilidad reciente.

El mercado sigue atento a la evolución fiscal, las compras de reservas del BCRA y el contexto global de tasas. Los bonos argentinos mantienen atractivo relativo en un escenario de disciplina macroeconómica.

¿Por qué seguir los bonos soberanos?

Los títulos como GD38, AL41, GD35 o los CER ofrecen opciones de carry, cobertura y diversificación. Los Globales (ley NY) suelen tener mejor liquidez internacional, mientras que los Bonares (ley local) pueden mostrar mayor volatilidad pero también oportunidades de spread. Los CER destacan para perfiles que buscan protección contra inflación.

Fuentes consultadas:

• Reportes de renta fija de Banco Provincia
• Ámbito, Perfil, Rava Bursátil, Portfolio Personal e IOL InvertirOnline
• Datos de mercado actualizados al 20-21 de mayo 2026 (JP Morgan EMBI, cotizaciones ByMA)

Nota: Los mercados son dinámicos. Recomendamos verificar cotizaciones en tiempo real y consultar un asesor financiero antes de operar.

Argentina: El auge de las startups, el venture capital y la economía del conocimiento más allá de las exportaciones de software.

Argentina se consolida como uno de los ecosistemas de startups más dinámicos de América Latina. Impulsado por talento de alto nivel, innovación tecnológica y un creciente interés de inversores locales e internacionales, el país avanza en la economía del conocimiento.

Exportaciones récord, pero el ecosistema va mucho más allá

La Economía del Conocimiento (EdC) alcanzó exportaciones históricas de casi USD 9.700 millones entre julio 2024 y junio 2025, con fuerte impulso de la inteligencia artificial y servicios basados en conocimiento.

Las exportaciones de software y servicios informáticos superan los USD 2.800 millones anuales en datos recientes, generando miles de empleos calificados. Sin embargo, el verdadero potencial radica en el ecosistema emprendedor completo: rondas de inversión, unicornios, fondos de venture capital (VC) y la llegada de multinacionales que apuestan por el talento argentino.

Rondas de inversión: reactivación fuerte en 2025-2026

Tras años de cautela, el venture capital volvió con fuerza:

• En los primeros meses de 2026, las startups argentinas ya superaron ampliamente lo recaudado en todo 2025 (alrededor de USD 270 millones en 73 rondas). Algunas estimaciones superan los USD 400-427 millones en lo que va del año.
• Destacan rondas como la de Ualá (Serie E de USD 300 millones en 2024, con seguimientos en 2025-2026), Pomelo (USD 40-55 millones), Tapi (USD 22 millones), entre otras.
• Startups con ADN argentino captaron casi USD 500 millones en 2025, lideradas por casos como Vercel (fundada por Guillermo Rauch), que levantó USD 300 millones y alcanzó valuación de miles de millones.

Sectores en auge: fintech, IA, agtech, biotech y climatech. Los inversores priorizan proyectos con tracción probada y escalabilidad regional/global.

Unicornios argentinos: orgullo nacional y motor de inspiración

Argentina cuenta con un selecto grupo de unicornios (startups valuadas en más de USD 1.000 millones), entre ellos:

• Mercado Libre (el gigante regional).
• Globant.
• Ualá (valuada en más de USD 2.700 millones).
• Vercel (con fuerte crecimiento global).
• Otros como Auth0 (adquirido) y casos emergentes como Pomelo o RecargaPay con potencial cercano.

El país destaca por tener una alta cantidad de unicornios per cápita en la región, gracias a la calidad del talento en ingeniería y desarrollo.

Fondos de VC: locales e internacionales apostando fuerte

Fondos locales y regionales como Kaszek, Newtopia VC, GridX, Alaya, Galicia Ventures y otros lideran las etapas tempranas (seed y Serie A).

Inversores internacionales de primer nivel regresaron o aumentaron su presencia: Accel, Khosla Ventures, PayPal Ventures, Tim Draper, Allianz X, Insight Partners, GIC (Singapur) y más. En 2025 se lanzaron 15 nuevos fondos en la región captando cientos de millones.

Esto refleja confianza en el talento argentino, husos horarios compatibles y costos competitivos.

Multinacionales confirman el atractivo del talento argentino

Grandes corporaciones eligen Argentina como hub regional y global de servicios de conocimiento:

• JP Morgan opera con miles de empleados en su centro de servicios en Buenos Aires (alrededor de 3.500-5.000 según reportes recientes) y planea sumar más de 1.500 puestos en los próximos años para tecnología, operaciones y finanzas.
• Accenture supera los 10.000 empleados en el país, centralizando servicios para la región y el mundo gracias a la calidad del talento y costos competitivos.

Estas operaciones validan a Argentina como polo de economía del conocimiento avanzada, no solo exportadora de código, sino de soluciones complejas, IA y servicios de alto valor.

Perspectivas 2026 y más allá

El ecosistema muestra profesionalización, más rondas de mayor ticket promedio y diversificación sectorial. Desafíos como la macroeconomía persisten, pero las señales son positivas: más capital concentrado en los mejores proyectos, ecosistema más maduro y talento que atrae inversión global.

Argentina no solo exporta software: crea valor global a través de startups, innovación y conocimiento.

Fuentes y links recomendados:

• Reportes ARCAP y Cuantico VP sobre VC en Argentina.
• Argencon: datos de exportaciones EdC.
• Sitios de ecosistemas: StartupBlink Argentina, Ecosistema Startup.